ช้อน TUF เป้า 22.30 บ. มองเข้าซื้อ Bumble Bee เหมือนยิงปืนนัดเดียวได้นกสองตัว

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ราคาหุ้นบริษัท ไทยยูเนี่ยน โฟรเซ่น โปรดักส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TUF ปิดตลาดภาคเช้าราคาอยู่ที่ 20 บาท ลบ 0.10 บาท หรือ 0.50% สูงสุดที่ 20.10 บาท ต่ำสุดที่ 19.90 บาท มูลค่าซื้อขายที่ 91.65 ล้านบาท ขณะที่ดัชนีตลาดหุ้นไทยโดยรวมบวก 0.24%

บล.ไอร่า ระบุในบทวิเคราะห์ (25 มี.ค.) คาดกำไรปี 58 ของ TUF ที่ 6,151 ล้านบาท เติบโต 20.8% จากปีก่อนจากธุรกิจเดิม หนุนโดยธุรกิจ OEM ปลาทูน่าและกุ้งจากราคาวัตถุดิบที่คาดว่าจะลดลง ทำให้ลูกค้าสั่งซื้อสินค้ามากขึ้น

สำหรับธุรกิจล็อบสเตอร์เติบโตโดยร่วมมือกับ Orion หนุนยอดขายกุ้งมังกรที่เป็นสินค้าใหม่ และรับรู้ใน MerAlliance และ King Oscar แม้ยอดขายของ OEM จะเพิ่มขึ้นแต่คาดบริษัทจะเพิ่มยอดขายสินค้า Value-added ด้วย ทำให้คาดความสามารถในการทำกำไรของบริษัทยังคงอยู่ในระดับที่ดี คาด GPM และ NPM เฉลี่ย 15%-15.5% และ 4.1%-4.3% ตามลำดับ เบื้องต้นคาดรายได้ 149,175 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27,773 ล้านบาท เติบโต 22.9% จากปีก่อน

ขณะที่การเข้าซื้อ Bumble Bee ผู้ผลิตและจำหน่ายเบอร์ 2 ตลาดอเมริกาและเบอร์ 1 ตลาดแคนาดาเหมือนยิงปืนนัดเดียวได้นกสองตัว โดยจะได้ส่วนแบ่งการตลาดใน U.S. เพิ่มขึ้นเป็น 38% (เดิม 13%) แซงหน้า Starkist (36%) ขึ้นแท่นเบอร์ 1 และได้ตลาดแคนาดาเพิ่ม โดยราคาเสนอซื้อ 1,510 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (ราว 49,801 ล้านบาท) จะใช้กู้เงินราว 1,110 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (ราว 36,600 ล้านบาท) และ PPO หุ้นใหม่ไม่เกิน 1,200 ล้านหุ้น ราว 400 ล้านเหรียญสหรัฐฯ (หรือ 13,200 ล้านบาท) ก่อน หากเหลือจะ PP และ/หรือ PO

ทั้งนี้แนะนำ “ซื้อสะสม” ด้วยราคาเหมาะสม 22.30 บาทต่อหุ้น โดยเชื่อว่าการเป็นทั้งต้นน้ำและปลายน้ำในธุรกิจอาหารทะเลรวมทั้งเข้าซื้อบริษัทที่มีแบรนด์แข็งแกร่งเข้าพอร์ตอย่างต่อเนื่อง จะก่อให้เกิด synergy หนุนให้กำไรในระยะยาวของ TUF เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.5% ซึ่งยังไม่รวม Bumble Bee ในประมาณการณ์