SAWAD บวก 2.55% โบรกฯ มองเทคฯ BFIT หนุนสินเชื่อหลากหลาย, แหล่งเงินทุนเพิ่มขึ้น

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ราคาหุ้นบริษัท ศรีสวัสดิ์ พาวเวอร์ 1979 จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD ณ เวลา 10.32 น. ราคาอยู่ที่ 40.25 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 2.55% สูงสุดที่ 40.50 บาท ต่ำสุดที่ 39.50 บาท มูลค่าซื้อขายที่ 161.14 ล้านบาท 

บล.กสิกรไทย ระบุในบทวิเคราะห์ฯแนะ “ซื้อ” SAWAD ราคาพื้นฐาน 50.0 บาท SAWAD ยื่นทำเทนเดอร์หุ้นทั้งหมดของบริษัทเงินทุน กรุงเทพธนาทร (BFIT) ที่ 11.42 บาท/หุ้น (1.1เท่า BV) หลังจากที่ SAWAD จะเข้าทำการซื้อหุ้นจำนวน 53.11 ล้านหุ้น จากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ที่ราคา 10.50 บาท (1.01 เท่า BV) 

โดยมีมุมมองเป็นบวกต่อข่าวนี้ เนื่องจาก SAWAD 1) จะสามารถเพิ่มความหลากหลายของประเภทสินเชื่อได้ โดยเฉพาะสินเชื่อ SME และสินเชิ่อส่วนบุคคล โดยพอร์ตหลักของ BFIT เป็นสินเชื่อส่วนบุคคล 75% และทีเหลือเป็นสินเชื่อ SMEs 2) จะมีต้นทุนการเงินที่ต่ำลงและมีแหล่งเงินทุนเพิ่มขึ้นจากฐานเงินฝาก 3.2 พันลบ.ของ BFIT ซึ่งต้นทุนเงินทุนอยู่ที่ราว 2.2% ซึ่งต่ำกว่าต้นทุนของ SAWAD ที่ 3.4% ค่อนข้างมาก เนื่องจาก BFIT เป็นสถาบันการเงินที่สามารถรับเงินฝากได้

3) ลดความเสี่ยงทางด้านธุรกิจของ SAWAD เนื่องจาก BFIT อยู่ภายใต้การกำกับของธนาคารแห่งประเทศไทย อยู่แล้ว โดยคาดว่าเมื่อการควบรวมเสร็จแล้วจะเพิ่มกำไรให้ SAWAD ได้ประมาณ 5% และ จะเพิ่มอัพไซด์ต่อราคาเป้าหมายปัจจุบันได้ที่ราว 3 บาท 

อนึ่ง SAWAD แจ้งการทำคำเสนอซื้อหุ้น BFIT หลังจากที่เข้าถือหุ้นในสัดส่วน 9.84% และได้รับอนุญาตจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ให้บริษัทสามารถเข้าถือหุ้นใน BFIT ได้ถึง 100% โดยราคาเสนอซื้อ 11.42 บาท/หุ้น คิดเป็นจำนวนเงินที่ใช้ในการทำคำเสนอซื้อไม่เกิน 1,453.87 ล้านบาท

ทั้งนี้ ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทอนุมัติทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ของ BFIT หากดำเนินการตามเงื่อนไขดังนี้ คือ บริษัทได้เข้าทำสัญญาจะซื้อจะขายหุ้นกับนางสาวนริศรา กิจพิพิธ ที่จะรวบรวมหุ้น BFUT ให้ได้เป็นจำนวนรวม 53,011,000 หุ้น คิดเป็น 26.51%ของหุ้นที่ชำระแล้วทั้งหมดของ BFIT ในราคาหุ้นละไม่เกิน 10.50 บาท รวมเป็นเงินจำนวนไม่เกิน 556.62 ล้านบาท เมื่อนับรวมกับจำนวนหุ้น BFIT ที่บริษัทถืออยู่ก่อนหน้าจะทำให้บริษัทถือหุ้นใน BFIT เพิ่มเป็น 36.35%

พร้อมกันนั้น บริษัทจะปรับโครงสร้างกิจการตามแผนการจัดตั้งกลุ่มธุรกิจทางการเงินของบริษัทตามหลักเกณฑ์ตามรวมกลุ่ม (Consolidate Supervision) ประกอบด้วย การโอนธุรกิจบางส่วน ซึ่งได้แก่ ธุรกิจสินเชื่อแบบมีหลักประกันทุกชนิด รวมถึงการโอนสัญญาทรัพย์สินและหนี้สินทั้งหมดที่เกี่ยวข้องและที่ใช้ในการประกอบธุรกิจดังกล่าว รวมถึงสาขาทั้งหมดและบุคลากรที่จำเป็นในการดำเนินธุรกิจให้กับบริษัท ศรีสวัสดิ์ พาวเวอร์ 2014 จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ SAWAD ถือหุ้น 97% เพื่อเปลี่ยนลักษะการประกอบธุรกิจของบริษัทมาเป็นบริษัทโฮลดิ้ง โดยจะเริ่มดำเนินการภายหลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ให้ความเห็นชอบการจัดตั้งกลุ่มธุรกิจการเงิน และคาดว่าจะสามารถดำเนินการได้ทันภายในรอบปีบัญชี 2560

ภายหลังจากการโอนกิจการบางส่วนแล้ว SAWAD จะยังคงสถานะเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่อไป ตามเกณฑ์ Holding โดยมีศรีสวัสดิ์ 2014 ซึ่งเป็นผู้รับโอนธุรกิจสินเชื่อมาดำเนินการแทนบริษัทในฐานะบริษัทแกน ทั้งนี้บริษัทจะดำรงสัดส่วนการถือหุ้นในศรีสวัสดิ์ 2014 มากกว่า 50% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด เพื่อให้ศรีสวัสดิ์ 2014 มีสถานะเป็นบริษัทแกนตามหลักเกณฑ์ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.)

อย่างไรก็ตาม การปรับโครงสร้างทางธุรกิจดังกล่าวจะไม่มีการโอนพอร์ตสินเชื่อระหว่างกัน แต่เป็นการปรับโครงสร้างเพื่อให้เกิดความชัดเจน ขจัดความขัดแย้งทางผลประโยชน์และสร้างโอกาสในการขยายธุรกิจสินเชื่อเพื่อการเติบโตาอย่างยั่งยืนของบริษัทในอนาคต ทั้งนี้หาก BFIT จะเริ่มดำเนินการขยายธุรกิจสินเชื่อประเภทอื่นเพิ่มเติมจากที่ให้บริการอยู่ในปัจจุบันจะต้องแจ้งให้ ธปท.ทราบล่วงหน้าเพื่อประเมินความพร้อมก่อน