หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

PTTGC (TP70*) : Support 62/60.75 Resistant 66/70

• Theme : Oil Rebound

• Earning outlook : CNS คาดผลประกอบการ 1Q15F ที่กำไร 5,264 ล้านบาท (+q-q, -16.4% y-y) พลิกกลับมาเป็นกำไรหลังจากที่มีผลขาดทุนไปใน 4Q14 คาด 2Q14F ฟื้นตัวต่อเนื่อง

• Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER15 ที่ 8.49 เท่า

• Catalyst : แนวโน้มราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวดีขึ้น QTD ส่งผลให้เชื่อว่า PTTGC จะไม่มี Stock loss บวกกับค่าการกลั่นที่ปรับตัวสูงขึ้น คาดว่า Core-earnings ของ PTTGC ทั้งผลิตภัณฑ์โอเลฟินส์และอะโรเมติกส์จะปรับตัวดีขึ้น โดย QTD spread ของผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีดีขึ้นทุกผลิตภัณฑ์

 

ILINK (TP24.3*) : Support 21.3/21 Resistant 22/24

• Theme : Earnings Play

• Earning outlook : CNS คาดผลการดำเนินงาน 1Q15F ของ ILINK จะมีกำไรสุทธิทำสถิติใหม่ที่ 86 ล้าน (+69% y-y, +5% q-q)เนื่องจากรายได้รวม 1Q15F เติบโต 41% y-y และ 3% q-q เป็น 875 ล้านบาท

• Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER 19.77 เท่า หรือคิดเป็น PEG เพียงแค่ 0.74 เท่า

• Catalyst : 1) หุ้นปันผล 4:1 จะขึ้น XD 6 พ.ค. 2) การย้ายจาก MAI มาเทรดใน SET 3) Spin off บริษัทย่อย (Interlink Telecom) 4) มีโอกาสได้งานวางระบบเคเบิ้ลใต้น้ำ (เกาะเต่าและเกาะสมุย) มูลค่าราว 1,600 ล้านบาท และ 5) การลงทุน Data Center กับภาครัฐจากนโยบายดิจิทัล อีโคโนมี

 

SYMC (TP18.5*) : Support 15.1/14.8 Resistant 15.6/16.0

• Theme : Bottom Play + Digital Economy

• Earning outlook : CNS คาดผ่านจุดต่ำสุดในปี 14 ไปแล้ว โดยกำไรปี 15 คาดจะกลับมาฟื้นตัว +15%y-y สู่ 208 ล้านบาท และเติบโตอีก 26% ในปี 16-17F

• Valuation : ประเมินด้วย DCF(WACC11%, Terminal Growth2%) และคาดปันผล 3.45%

• Catalyst : โครงการเคเบิลใต้น้ำ คาดเริ่มให้บริการได้ใน 3Q16F เพิ่ม upside ในระยะยาว ผสานกับปริมาณการเชื่อมต่อข้อมูลที่สูงขึ้น ตามนโยบาย Difital Economy ส่งผลดีต่อบริษัท