P.M. Strategy – บล.ธนชาต

แนวโน้มตั้งสำรองธนาคารลดปีหน้า.”ซื้อ” KBANK TISCO และ KKP
ดัชนี SET อยู่ที่ 1,724.93 จุด+6.27จุด +0.36% ปริมาณซื้อขาย26,632 ลบ.

แนวรับ : 1,720/ 1,712 แนวต้าน :1,730 / 1,740

สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
SET มีแนวโน้มปรับสูงขึ้นต่อ…กลุ่มธนาคารจะเป็น “กลุ่มนำ”: เศรษฐกิจที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นในปี 2018-19 และการขยายตัวมีการกระจายไปยังภาคการส่งออก และการบริโภคเพิ่มขึ้นถือว่าเป็นสัญญาณ “บวก” ต่อ SET รวมไปถึงกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ผ่าน 1) การปล่อยสินเชื่อเพิ่มขึ้น และ 2) แรงกดดันจากการตั้งสำรองที่ลดลง

โดยการส่งสัญญาณแนวโน้มตั้งสำรองปี 2018 ลดลงของ KBANK ถือว่าเป็นสัญญาณ “บวก” ต่อกลุ่มธนาคารโดยตรง ขณะที่ถ้าพิจารณาจากแนวโน้มกำไรกลุ่มธนาคารจะเห็นว่ามีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น 12-13% ในปี 2018-2019 จาก 4-6% ในปี 2016-17 ชอบ 1) KBANK แรงกดดันจากการตั้งสำรองมีแนวโน้มลดลงในปี 2018, สินเชื่อเร่งตัวขึ้น, จะสนับสนุนกำไรเติบโตแข็งแกร่ง 17% ปี 2018 เทียบกับการขยายตัวกำไรเฉลี่ย 2% ต่อปีในช่วง 2016-17 ที่ PE18 10.9x “ไม่แพง”

ขณะที่ทางเทคนิคมีแนวโน้มเคลื่อนไหวใน Uptrend Channel ขนาดใหญ่ตั้งแต่ต้นปี 2016 เป้าหมาย 236 หรือถัดไปที่ 252 บาท 2) TISCO หมดปัญหา NPL และการตั้งสำรองก่อนธนาคารขนาดใหญ่, ซื้อธุรกิจสินเชื่อรายย่อยจาก Standard Charter Thailand หนุนการเติบโตกำไรระยะยาว ได้รับผลดีจากภาวะตลาดทุนที่แข็งแกร่งผ่านธุรกิจหลักทรัพย์ และธุรกิจกองทุนฯ และ 3) KKP นอกจากได้รับผลดีจากภาวะตลาดทุนแข็งแกร่งเหมือน TISCO ยังมีจุดเด่นที่ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง 7.9% ต่อปีในระยะ 1-2 ปีข้างหน้า

หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค

KBANK “ซื้อ” ราคาหุ้นทะลุกรอบการพักฐานคู่ขนานด้วยปริมาณการซื้อขายหนาแน่นสนับสนุนการ Breakout ด้วยปริมาณการซื้อขายกลับมาสูงขึ้น สอดคล้องกับ MACD กลับมาตัด Signal ขึ้น เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไร มีแนวต้านแรกที่ 232 ถัดไปที่ 236 บาท

PPS “ซื้อ” ราคาหุ้นฟื้นตัวขึ้นแบบ Double Bottom ทะลุแนวกด Downtrend Line พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น สอดคล้องกับเครื่องมือ DI+ ตัด DI- ขึ้นวันแรก เป็นจังหวะซื้อเก็งกำไร มีแนวต้านแรกที่ 1.87 บาท และถัดไปที่ 1.92 บาท

Most Active
แนวรับ แนวต้าน

AOT 59.00 60.00
58.50 61.00

EA 43.00 44.00
42.25 45.50

KBANK 220 225
218 228

UV 12.40 12.90
12.10 13.20

PTT 420 428
416 436

Futures
แนวรับ แนวต้าน

SET50 1095 1105
1092 1109
Gold 20200 20260
20150 20320