MAKRO ดิ่ง 11% วอลุ่มทะลุหมื่นล้าน! หลัง CPALL ทิ้งบิ๊กล็อต 230 ล้านหุ้น เพิ่ม Free Float

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า ราคาหุ้น บริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน) หรือ MAKRO ล่าสุด ณ เวลา 10.40 น. อยู่ที่ 45.70 บาท ลบ 5.25 บาท หรือ 10.29% สูงสุดที่ 46.75 บาท ต่ำสุดที่ 44.75 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 1.10 หมื่นล้านบาท ทั้งนี้ราคาหุ้นลดลงไปแตะจุดต่ำสุด 44.75 บาท หรือคิดเป็นการปรับตัวลดลง 12.25% จากวันก่อนหน้า

โดยราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากมีกระแสข่าวว่า บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ MAKRO ถือหุ้นอยู่จำนวน 2,057,846,700 หุ้น หรือ 42.87% จะทำการขายหุ้นออกมาราว 3.4%

ทั้งนี้จากการตรวจสอบข้อมูลของ “ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” พบว่า เช้าวันนี้ (28 มี.ค.61) มีรายการซื้อขายกระดานรายใหญ่ของหุ้น MAKRO ทั้งหมด 48 รายการ จำนวน 230 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 4.79% ของหุ้นจดทะเบียนทั้งหมด ที่ราคา 44 บาท คิดเป็นมูลค่า 1.01 หมื่นล้านบาท ซึ่งเป็นราคาที่ต่ำกว่ากระดานซื้อขายซึ่งเปิดตลาดเช้านี้ที่ระดับ 45 บาท จึงเป็นปัจจัยที่ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม แหล่งข่าวจากวงการการเงินรายหนึ่ง เปิดเผยกับ “ผู้สื่อข่าว” ว่า ประเด็นดังกล่าวจะส่งผลให้ MAKRO มีสภาพคล่องขึ้นจากเดิม เนื่องจากก่อนทำรายการบริษัทฯมี Free float อยู่ที่ 2.12% เท่านั้น ดังนั้นการขายหุ้นออกมาในครั้งนี้จะส่งผลให้ MAKRO มี Free float เพิ่มขึ้น

ขณะที่ CPALL จะบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้นออกมา 230 ล้านหุ้นในครั้งนี้ โดยบริษัทฯมีต้นทุนการเข้าซื้อหุ้น MAKRO อยู่ที่ 42 บาท เท่ากับว่า CPALL จะมีกำไร 2 บาทต่อหุ้น หรือคิดเป็น 460 ล้านบาท 

 

ด้าน บล.ทรีนีตี้ มองผลกระทบและความคิดเห็นว่า มีมุมมองเชิงบวก มองเป็น Upside Risk ของหุ้น CPALL ต่อการมทำ Big lot ขายหุ้น MAKRO ในครั้งนี้ จากเหตุผลดังนี้

1. Free Float ของหุ้น MAKRO เพิ่มขึ้นเล็กน้อย จากสัดส่วนการถือหุ้นจะเหลือราว 95% และหากเป็นไปตามแผนของ CPALL คาดว่าจะมีการขายหุ้น MAKRO ออกมาอีกหลังจากนี้ เพื่อเพิ่ม Free Float และเป็นกำไรพิเศษ
2. กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนราว 300 ล้านบาท คำนวณจากราคาเฉลี่ย Big lot จากข่าวที่ราว 43.88 บาทต่อหุ้น จำนวน 161 ล้านหุ้น ขณะที่ CPALL มีต้นทุนการได้มาของหุ้น MAKRO ทางบัญชีที่ราว 42 บาทต่อหุ้น ซึ่งมี Upside Risk ต่อกำไรของ CPALL ราว 1.25-1.3%
3. คาดนำกำไรพิเศษไปชำระหุ้นกู้ที่จะครบกำหนด ลดดอกเบี้ยจ่าย อัตราหนี้สินต่อผู้ถือหุ้นลดลง (Net D/E ลด) จากการชำระไถ่ถอนหุ้นกู้ คาดลดดอกเบี้ยจ่ายราว 270-300 ล้านบาท (หุ้นกู้ครบกำหนดปี 2561 ราว 15,000 ล้านบาท อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ย 4.4-4.5%)

ทั้งนี้ คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น CPALL ราคาเป้าหมาย 101 บาท คาดว่าในวันนี้อาจเกิดแรงซื้อเก็งกำไรระยะสั้นจากประเด็นข่าวดังกล่าว ในมุมมองเชิงพื้นฐานดังนี้ มุมมองเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานในอนาคต คาดอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิปี 2561 ราว 21.8% จากปีก่อน ภาคการบริโภคฟื้น คาดหนุน SSSG บวกต่อเนื่อง และการเปิดสาขาใหม่ทั้งจากธุรกิจสะดวกซื้อและธุรกิจ MAKRO

นอกจากนี้ Upside Risk จากประเด็นแผนการลดการถือหุ้น MAKRO เพื่อเพิ่ม Free Float และจะช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายลง หากขายหุ้นออกมาเพิ่มในระยะถัดไป

 

ทั้งนี้ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ ว่า CPALL ขาย MAKRO จำนวน 161 ล้านหุ้น (3.4% ของหุ้น MAKRO) ที่ราคาเฉลี่ย 43.50-44.25 บาท ให้สถาบันทั้งในและนอกประเทศ ทำให้สัดส่วนการถือลดลงเหลือ 95% แต่ด้วยความที่ราคาขายใกล้เคียงทุนที่ 42 บาท และ CPALL ถูก Lock-up ห้ามขาย MAKRO อีกภายใน 90 วัน จึงเป็นบวกไม่มาก