“ทริสฯ” หั่นแนวโน้มเครดิต MINT เป็น “ลบ” สะท้อนปมแบกหนี้บานหลังซื้อ “NH Hotel”

จากกรณีที่บริษัท ไมเนอร์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ MINT จะซื้อหุ้นใน NH Hotel Group SA (NHH) ซึ่งเป็นผู้ประกอบการธุรกิจโรงแรมที่มีขนาดใหญ่เป็นลำดับที่ 6 ในทวีปยุโรป โดยบริษัทดังกล่าวมีโรงแรมอยู่ภายใต้การดำเนินธุรกิจจำนวน 382 แห่งด้วยจำนวนห้องพักรวม 59,350 ห้องและดำเนินงานอยู่ใน 30 ประเทศซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในทวีปยุโรป อนึ่ง NHH จดทะเบียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์มาดริด

โดยเมื่อวันที่ 6 มิถุนายน 2561 บริษัทได้ประกาศที่จะซื้อหุ้นของ NHH จำนวน 65,850,000 หุ้น ซึ่งคิดเป็น 16.8% ของทุนทั้งหมด (Fully Diluted Basis) รวมเป็นเงิน 421 ล้านยูโร หรือประมาณ 1.59 หมื่นล้านบาท โดยบริษัทจะใช้เงินทุนจากเงินกู้ระยะสั้นจากธนาคาร

ขณะที่ก่อนหน้านี้ในเดือนพ.ค.2561 บริษัทได้ซื้อหุ้นของ NHH ไปแล้วจำนวน 9.4% ของทุนทั้งหมด (Fully Diluted Basis) คิดเป็นจำนวนเงิน 8.1 พันล้านบาท

นอกจากนี้ หากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทมีมติอนุมัติและบริษัทได้รับการสนับสนุนสินเชื่อจากสถาบันการเงินที่เพียงพอ บริษัทก็จะซื้อหุ้นของ NHH เพิ่มอีก 8.4% ของทุนทั้งหมด (Fully Diluted Basis) ในเดือนก.ย.2561 และบริษัทจะทำคำเสนอซื้อ (Takeover Bid) หุ้นของ NHH ทั้งหมดที่เหลืออยู่ในช่วงปลายปี 2561

ล่าสุดในวันนี้ (11 มิ.ย.) ทริสเรทติ้งประกาศ “เครดิตพินิจ” แนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ” สำหรับอันดับเครดิตองค์กรและตราสารหนี้ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ระดับ “A+” ของ MINT อันเป็นผลสืบเนื่องมาจากกรณีดังกล่าว

ทั้งนี้ด้วยขนาดธุรกิจของ NHH การเข้าซื้อกิจการในครั้งนี้เป็นกลยุทธ์ที่สำคัญของบริษัทในการขยายธุรกิจโรงแรมในตลาดยุโรป และจะเสริมสร้างการเติบโตในระยะยาวของบริษัท

อย่างไรก็ตาม ภาระหนี้ของบริษัทจะเพิ่มสูงขึ้นจากการกู้ยืมเพื่อซื้อหุ้นดังกล่าว ส่งผลให้บริษัทมีสถานะความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น ซึ่งแนวโน้ม “Negative” หรือ “ลบ”  สะท้อนมุมมองของทริสเรทติ้งในประเด็นดังกล่าว ทริสเรทติ้งจะพิจารณาทบทวนเครดิตพินิจของบริษัทอีกครั้งเมื่อได้รับข้อมูลเพื่อประกอบการวิเคราะห์ได้อย่างครบถ้วนต่อไป