ก.ล.ต.เปิดฉากใช้เกณฑ์คุมเข้มออกหุ้นเพิ่มทุน PP ในส.ค.นี้

นายรพี สุจริตกุล เลขาธิการ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดเผยว่า ก.ล.ต.อยู่ระหว่างปรับปรุงเกณฑ์เกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นที่ออกใหม่แก่บุคคลในวงจำกัด (Private Placement: PP) เพิ่มความคุ้มครองผู้ถือหุ้นเดิม และป้องกันการเอื้อประโยชน์ให้กับบุคคลใดบุคคลหนึ่ง คาดมีผลใช้บังคับภายในเดือน ส.ค.นี้

โดยที่ผ่านมาบริษัทจดทะเบียนเสนอขายหุ้น PP เพิ่มขึ้นมากและหลายกรณีทำให้เกิดข้อสงสัยว่าการเสนอขายหุ้น  PP ถูกนำไปใช้ในทางที่ไม่เหมาะสมหรือไม่เป็นธรรมต่อผู้ถือหุ้นของบริษัทจดทะเบียน  คณะกรรมการกำกับตลาดทุนจึงได้เห็นชอบให้ปรับปรุงหลักเกณฑ์การเสนอขายหุ้น PP  โดยกำหนดให้คณะกรรมการบริษัทเป็นผู้รับผิดชอบในการพิจารณาความสมเหตุสมผล ของการขออนุมัติเพิ่มทุนว่ามีความเป็นไปได้และมีวัตถุประสงค์เป็นไปเพื่อประโยชน์ของบริษัท

รวมถึงความเหมาะสมของวิธีการเสนอขาย ราคาหรือวิธีการกำหนดราคาเสนอขาย และการจัดสรรหุ้นเพิ่มทุน โดยให้เปิดเผยประเด็นความเห็นดังกล่าวอย่างชัดเจนในหนังสือนัดประชุมผู้ถือหุ้น เพื่อให้ผู้ถือหุ้นมีข้อมูลประกอบการตัดสินใจอย่างเพียงพอ

อย่างไรก็ดี การขออนุมัติเพิ่มทุนแบบ PP ทุกกรณีภายใต้หลักเกณฑ์ใหม่ หากเป็นการเพิ่มทุน PP ที่เสนอขายตามราคาตลาดในช่วงเวลาที่เสนอขาย บริษัทจดทะเบียนยังคงดำเนินการได้อย่างคล่องตัวต่อไป แต่หากเป็นการเสนอขายที่ราคาต่ำกว่าราคาตลาด หรือกำหนดราคาเสนอขายไว้ล่วงหน้าก่อนวันที่เสนอขาย บริษัทจะต้องยื่นขออนุญาตเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนดังกล่าวกับ ก.ล.ต. พร้อมร่างหนังสือนัดประชุมผู้ถือหุ้น เพื่อให้ ก.ล.ต. สอบทานความครบถ้วนของข้อมูลในหนังสือนัดประชุมตามหลักเกณฑ์ก่อนจะส่งไปยังผู้ถือหุ้น 

ทั้งนี้ เกณฑ์ PP ที่ปรับปรุงใหม่ ผนวกกับข้อบังคับของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเกี่ยวกับการกำหนดระยะเวลาการห้ามขายหุ้น (silent period) คาดว่าจะช่วยแก้ปัญหา PP ราคาต่ำในลักษณะที่เป็นการเอาเปรียบผู้ถือหุ้นเดิม  การเพิ่มทุนที่ไม่มีวัตถุประสงค์ชัดเจน หรือการนำเงินจากการเพิ่มทุนไปใช้ผิดวัตถุประสงค์