หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

SCC (TP600*) : Support 516/510 Resistant 526/534

– Theme : Infrastructure spending

– Earning Outlook : คาดกำไร 2Q15F ที่ 12,141 ลบ (+9.6% q-q, +42% y-y) จากสเปรดปิโตรเคมีที่อยู่ในระดับสูง หลังจากส่วนต่างปิโตรเคมีสายโอเลฟินส์ปรับตัวเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยมากกว่า 17-19%q-q

– Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER15F 16.12 เท่า และจะลดลงสู่ PER16F 14 เท่า

– Catalyst : ลุ้นความคืบหน้าแผนลงทุนภาครัฐ ที่ รมว. คมนาคมจะแถลงวันนี้ / คาดปันผลระหว่างกาล 1H15  5.5บาทต่อหุ้น Interim Yield 1.2%  ทั้งปี 13.54บาทต่อหุ้น/ เป็นหนึ่งในผู้ที่ได้รับประโยชน์การ up-cycle ของปิโตรเคมีสายโอเลฟินส์ที่คาดว่าจะช่วยหนุนผลกำไร 2Q15F ผสานความต้องการใช้ปูนซีเมนต์ที่เริ่มฟื้นตัวขึ้นหนุนกำไร 2H15 ฟื้นต่อเนื่อง

 

CK (TP34*) : Support 25.75/25 Resistant 28/30

– Theme : Infrastructure spending

– Earning Outlook : CNS คาดกำไรสุทธิ 2QFY15F จะเติบโตทั้ง y-y และ q-q จากการบันทึกรายการพิเศษกำไรจากการขายเงินลงทุนใน Xayaburi ราว 700-1,000 ล้านบาท

– Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ PER15F 32.64. เท่า และจะลดลงสู่ PER16F 27.04 เท่า

– Catalyst : ลุ้นความคืบหน้าแผนลงทุนภาครัฐ ที่ รมว. คมนาคมจะแถลงวันนี้ซึ่งจะช่วยฟื้นความเชื่อมั่นของภาคการลงทุนเป็นปัจจัยบวกที่มีนัยสำคัญต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง ซึ่งประเมิน CK จะได้รับประโยชน์สูงสุด

 

KTB (TP19*) : Support 17/16.7 Resistant 17.9/18.5

– Theme : Attractive Valuation

– Earning outlook : กำไรสุทธิดีกว่าทั้งเราและตลาดคาดที่ 32% และ 35% ตามลำดับ สาเหตุหลัก i) มาจากการเติบโตของรายได้ทั้งดอกเบี้ยและไม่ใช่ดอกเบี้ยที่ดีกว่าคาด และ ii) ค่าใช้จ่ายภาษีที่ต่ำกว่าคาด โดยกำไรสุทธิ 1H15 เท่ากับ 16,213 ล้านบาท คิดเป็น 56% ของประมาณการ

– Valuation : ราคาซื้อขายปัจจุบันที่ระดับเพียง PBV 0.94x เท่า ดึงดูดการลงทุนระยะกลาง

– Catalyst : เราคาด downside จำกัด จากราคาปัจจุบันที่ตอบรับข่าวร้ายไปค่อนข้างเยอะแล้ว บวกกับผลประกอบการ 2Q15 ที่โดดเด่นกว่า consensus คาดถึง 35 % เป็นปัจจัยหนุน