IRPC แรงไม่หยุด! พุ่งอีก 5% ลุ้นผลงานปี 64 Turnaround-แนะซื้อราคาต่ำบุ๊ก

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน)  หรือ IRPC ณ เวลา 11.39 น. อยู่ที่ระดับ 3.32 บาท บวก 0.16 บาท หรือ 5.06% ด้วยมูลค่าซื้อขาย 982.16 ล้านบาท ราคาหุ้นแรงในรอบ 10 เดือน โดยเทียบตั้งแต่หุ้นยืนที่ระดับ 3.36 เมื่อวันที่ 17 ม.ค.63 ขณะที่ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าหุ้นทางบัญชี 3.63 บาท

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯ แนะ”ซื้อ”หุ้น IRPC คาดว่ากำไรสุทธิในปี 64 จะฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาที่ 4.4 พันล้านบาท จากที่คาดว่าจะขาดทุนสุทธิ 7.4 พันล้านบาทในปี 63 เนื่องจากประเมินกำไรสต็อกน้ำมันจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.6 พันล้านบาท จากคาดว่าจะขาดทุนสต็อกน้ำมันถึง 4.4 พันล้านบาทในปีนี้

อีกทั้งคาดว่า base GRM จะสูงขึ้นถึง 139% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 3.5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลในปีหน้า และจะไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษ 1.7 พันล้านบาทจากการจ่ายโบนัสพนักงานเกษียณก่อนกำหนดเหมือนกับในไตรมาส 4/63

เคจีไอ ยังปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 64 ขึ้นเป็น 3.60 บาท จากเดิมที่ 2.80 บาท อิงจาก EV/EBITDA ที่ปรับเพิ่มเป็น 8.0x จาก 7.5x เพื่อสะท้อนถึงการปรับเพิ่มประมาณการปี 64 และความคาดหวังว่ากำไรจะโตแรงในปีหน้า นอกจากนี้ ยังคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักจะเพิ่มขึ้นอย่างมากทั้ง เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน และ QoQ เป็นกว่า 1.0 พันล้านบาทในไตรมาส 4/63 เนื่องจาก spread ของทั้ง PP และ ABS เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 4/63

แต่ฝ่ายวิจัย ได้ปรับลดประมาณการปี 63 ลงอีก 8% เป็นขาดทุนสุทธิ 7.4 พันล้านบาท เนื่องจากเพิ่มค่าใช้จ่ายพิเศษประมาณ 1.7 พันล้านบาทจากการดำเนินโครงการ New Organization with Agile Human (NOAH) เพื่อลดต้นทุนในระยะยาวเข้ามาในประมาณการ

นอกจากนี้ ยังปรับสมมติฐานผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 4.1 พันล้านบาท จากเดิมที่คาดว่าจะขาดทุนจากสต็อกน้ำมันแค่ 3.8 พันล้านบาท ตามการปรับลดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบในปีนี้จากเดิมที่ 45 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล เหลือ 42 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล แต่ยังคงสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบปีหน้าเอาไว้เท่าเดิมที่ 53 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ซึ่งจะส่งผลให้กำไรจากสต็อกน้ำมันในปี 64 เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมประมาณ 400 ล้านบาทเป็น 1.6 พันล้านบาท

และปรับเพิ่มสมมติฐาน spread ของ HDPE และ PP ปี 63-64 ขึ้นอีก 4-6% เป็น 500-600 เหรียญสหรัฐ/ตัน และ 520-570 เหรียญสหรัฐ/ตัน เนื่องจากจีนฟื้นตัวจากวิกฤติโควิด-19 ดีกว่าคาด และยังปรับเพิ่มสมมติฐาน spread ของ ABS ปีนี้ขึ้นอีก 11% เป็น 1,050 เหรียญสหรัฐ/ตัน และปีหน้าขึ้นอีก 10% เป็น 1,150 เหรียญสหรัฐ/ตัน หลังจากที่ spread พุ่งทะลุ 1,300 เหรียญสหรัฐ/ตันไปแล้วในไตรมาส 4/63 ดังนั้น จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 64 ขึ้นอีก 17% เป็น 4.4 พันล้านบาท