SET สัปดาห์นี้ “Sideways” กลยุทธ์ดีดตัวขาย-ย่อสะสมหุ้นพื้นฐานแกร่ง SPALI-XO-VNT เด่น

8 ก.พ. 2564

Weekly outlook: “Sideways/Down” ต้าน 1,510/1,529 จุด รับ 1,477/1,455 จุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำจับตาประเด็นสำคัญสัปดาห์นี้ (8 – 14 ก.พ.64)

(-) Dollar Index : เศรษฐกิจสหรัฐมีแนวโน้มฟื้นตัวดี สะท้อนจากตัวเลขเศรษฐกิจภาคการผลิต บริการ และแรงงานทีแข็งแกร่ง ผสานกับความคืบหน้าเชิงบวกของมาตรการ 1.9 ล้านล้านเหรียญ ส่งผลให้ค่าเงินดอลล่าร์แข็งค่าเด่นสู่ 91.55 จุด เป็นบวกต่อตลาดสหรัฐฯ แต่กดดันตลาดเอเชียจากแนวโน้ม Fund Outflows
(+/*) AEJ Market Valuation : Nomura ออกบทวิเคราะห์ Asia-ex Japan EquityStrategy โดยมีมุมมองต่อ Valuation ของตลาด AEJ ที่ค่อนข้างสูง กดดันการปรับฐานสั้นๆ แต่ยังไม่ให้น้ำหนักที่จะเกิด Bubbles จาก 3 ประเด็นดังนี้ 1) Turnover ของหุ้น AEJ ถือว่าค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับช่วงก่อน Covid-19 แตไม่ได้สูงเท่ากับช่วงที่เกิด bubbles ในอดีต 2)การถือครอง position ทีสูงขึ้นของนักลงทุนรายย่อย ซึงคาดเป็นเหตุผลที่ท าให้ turnover สูงขึ้น แต่เริ่มเห็นการลดระดับ position ลงมาแล้ว 3) Margin Debts ที่ค่อนข้างสูง โดยเฉพาะในเกาหลีใต้ทีทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่อย่างไรก็ดี หากเทียบกับ Market Cap แล้ว จะพบว่า ยังต่ำกว่าระดับที่เกิด market bubbles อยู่มาก ดังนั้น ระยะสั้นจึงประเมินตลาด AEJ หลังปรับฐานเสร็จ จะฟื้นตัวต่อได้แม้ Valuation จะสูงก็ตาม
(*/-) TH Real Sector Earnings : เข้าสู่ช่วงรายงายผลประกอบการปี 2020 ของกลุ่ม Real Sectors จาก 222 บริษัทที่มีคาดการณ์จาก Consensus คาดรายงานกำไรสุทธิรวมที่ 3.75 แสนลบ. -45.7%y-y จากผลกระทบของ Covid-19
(-) Fund Flows : ตั้งแต่เดือนพ.ย.ที่เป็นช่วงทีต่างชาติซื้อสุทธิในไทยอย่างมีนัย หลังOverhang ต่างๆทยอยปลดล็อค ทั้งการเลือกตั้งปธน.สหรัฐฯ และความคืบหน้าเชิงบวกของวัคซีน ซึ่งหลังผ่านพ้นเดือนพ.ย. เห็นแรงขายของนักลงทุนต่างชาติอย่างต่อเนื่อง และเร่งขายอย่างมีนัยตั้งแต่กลางเดือนม.ค. ทำให้ตั้งแต่ 9 พ.ย. (เริ่มซื้อวันแรก) – ปัจจุบัน ยอด Net Buy เหลืออยู่ราว 2.06 หมื่นลบ. ขณะที่แนวโน้มค่าเงินดอลลาร์เราประเมินมีโอกาสแข็งค่าได้ถึง 93-95 จุด จะถ่วง Outflows ต่อ
(*) Key to Watch : จับตา 1)การประกาศ MSCI Rebalance 9 ก.พ. 2)ถ้อยแถลงของนายเจอโรม พาวเวล ประธาน FED 10 ก.พ. 3) OR ซื้อขายวันแรก 11 ก.พ.

กลยุทธ์การลงทุน : ค่าเงินดอลล่าร์แข็งค่าต่อเนื่อง กดดัน Fund Flows ในตลาดเอเชียและไทย เน้นดีดตัวขาย ย่อสะสม โดยระยะกลาง-ยาวแนะนำถือหุ้นไทยราว 50% เน้น Theme 1) Green Energy Related Play : GULF, GPSC, BCPG, EGCO, KSL, TVO 2)Cyclical-Mid to Downstream : PTT, TOP, SCGP, IVL, VNT 3) Food : CPF, GFPT, XO4) Quality Strong/Cash Flow : OSP, INTUCH, ADVANC 5) Semi-Conductor : KCE,HANA, SMT 6) Consumers : CRC, CPALL 7) Vaccine & Strong Balance Sheet :CENTEL 8) Reform Revenue Structure : SAWAD, SNC 9) Earning Momentum HTC,SNC, SPALI, XO, JMT, TOA

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ SPALI, XO, VNT ส่วนสัปดาห์ก่อน SAWAD, MTC, VNT ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย 2.50 ดีกว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน 2.02

1) SPALI (TP 25.00) : คาดกำไรปี 2021 เด่นสุดในกลุ่มและสูงสุดตั้งแต่ตั้งบริษัท