หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

CK (TP31.1*) : Support 27.5/26 Resistant 29/30

– Theme : Infrastructure spending

– Earning Outlook : เราคาดกำไรปกติ 2HFY15F ของ CK มีแนวโน้มทรงตัวได้ h-h  คาดบริษัทจะมีรายได้ที่เติบโตตามงานในมือใหม่ที่มี progress ก่อสร้างเร่งตัวมากขึ้น

– Valuation : ปัจจุบันเทรด Valuation เพียง PER15F 18 เท่าและ PBV15F 2.03 เท่า (Mean 2.17x) มี Upside 11.07%

– Catalyst : Sentiment บวกจากหัวหน้าทีมเศรษฐกิจเร่งอนุมัติ 5 โครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 2 แสนลบ. ภายในปีนี้ รถไฟฟ้าสีชมพู สีเหลืองและสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย คาด CK รับอานิสงค์เชิงบวกคว้างานก่อสร้างเพิ่ม

 

ITD (TP10.7*) : Support 8.0/7.8 Resistant 8.45/8.6

– Theme : Infrastructure Spending

– Earning outlook : คาด ITD ยังคงมีขาดทุนปกติใน 2H15F รายได้ทรงตัว H-H จากการรับรู้รายได้จากงานในมือ และมีแนวโน้มได้รับงานก่อสร้างภาครัฐเพิ่มต่อเนื่อง คาด Backlog ราว 3แสนลบ. รับรู้ปีนี้ 40%

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F (Consensus) ที่ 10.7 บาท (Upside 29.6%) คาดกำไรสุทธิที่ระดับ 758 ลบ. เติบโต 109% อิงวิธี P/BV ที่ 2.62 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มก่อสร้างที่ราว 2.91 เท่า

– Catalyst : Sentiment บวกจากหัวหน้าทีมเศรษฐกิจเร่งอนุมัติ 5 โครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 2 แสนลบ. ภายในปีนี้ รถไฟฟ้าสีชมพู สีเหลืองและสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย คาด ITD รับอานิสงค์เชิงบวกคว้างานก่อสร้างเพิ่ม

 

SCC (TP600*) : Support 470/460 Resistant 486/500

– Theme : Government Spending

– Earning Outlook : แนวโน้ม 3Q15F ลดลง q-q แต่คาดธุรกิจเคมีภัณฑ์จะมีส่วนต่างผลิตภัณฑ์ HDPE และ PP ปรับตัวดีขึ้น +กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นจากโรงงานผลิตซีเมนต์ในประเทศกัมพูชา และอินโดนีเซียหนุนผลประกอบการในช่วงที่เหลือของปี

– Valuation : ราคาเป้าหมายอิงที่ PER15F 16.06 เท่า และ PER16F 13.96 เท่า มี Upside 26%

– Catalyst :  คาดอุปสงค์ปูนซีเมนต์ฟื้นตัวขึ้นขานรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่เร่งตัวขึ้นในช่วงถัดไป /คลายกังวลต่อแรงขายปรับพอร์ตของSCBเพื่อชดเชยกับการตั้งสำรองSSIหลังBig Lot วานนี้ 9.07 ล้านหุ้น เท่ากับที่ SCB ถือพอดี