หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน
บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุเทคนิคเช้านี้
LH (TP10.3*): Support 7.9/7.8 Resistant 8.35/8.55
– Theme : Property Tax Reduction
– Earning Outlook : ราคาเป้าหมาย 15F ที่ 10.30 บาท/หุ้น (Upside 24%) 2015F EPS growth ถูกกดดันลง -21% y-y (ผลจากการ exercise LH- W3)
– Valuation : ปัจจุบัน ซื้อขายที่ PER15F 15.2 เท่า ที่ระดับ Average-Mean 8 ปี ของ LH
– Catalyst : คลังเตรียมเสนอปรับลดค่าธรรมเนียมการโอน-จดจำนองอสังหาฯเหลือ 0.01% จาก 2% และ 1% ตามลำดับ ใช้เป็นมาตรการช่วงสั้นแค่ 6 เดือน ถึง 1 ปี ลดภาระให้ผู้ซื้อและขายบ้าน
PS (TP34.5*): Support 28/27 Resistant 29.5/31
– Theme : Property Tax Reduction
– Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ FY15F ที่ 6.94 พันลบ. โต 4% y-y PS มีจุดขายในเรื่อง backlog condo ที่รอโอนมาก และเป็น backlog ใน กทม. เกือบ 100% ซึ่ง มี rejection rate ต่ำ
– Valuation : ปัจจุบัน ซื้อขายที่ PER15F 9.2 เท่า ที่ระดับ -0.5SD average 8 ปี ของ PS
– Catalyst : คลังเตรียมเสนอปรับลดค่าธรรมเนียมการโอน-จดจำนองอสังหาฯเหลือ 0.01% จาก 2% และ 1% ตามลำดับ ใช้เป็นมาตรการช่วงสั้นแค่ 6 เดือน ถึง 1 ปี ลดภาระให้ผู้ซื้อและขายบ้าน
BRR (TP14.8*): Support 12.0/11.8 Resistant 12.5/13.0
– Theme: Complete Utilization of Sugar
– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 2015F เติบโตมากถึง 99.2% ที่ระดับ 470 ลบ. และเติบโตต่อเนื่องในปี 2016F ที่ 45% จากการขยายกำลังการผลิต 35% และบันทึกกำไรโรงไฟฟ้าชีวมวลโครงการที่ 2 เต็มไตรมาสใน 2H15
– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 14.80 บาท (Upside 21.3%) ราคาปัจจุบันอิง PER 16F เพียง 12.5x เท่า อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ย PER ของ BRR ตั้งแต่เข้าตลาดเมื่อวันที่ 6 Nov 14 อยู่ที่ 23.5x เท่า
– Catalyst: ราคาน้ำตาลตลาดโลกปรับตัวขึ้นราว 3.5% ที่ระดับ 12.17 Cent/Pound (High รอบ 10 สัปดาห์) หลังบริษัทเปโตรบราสเปิดเผยว่า บริษัทจะปรับเพิ่มราคาน้ำมันเชื้อเพลิง ซึ่งคาดว่าจะช่วยหนุนอุปสงค์เอทานอลซึ่งผลิตจากอ้อย