จัดกลยุทธ์ลงทุน 5 ธีมเด่น! เน้นหุ้น Small Cap กำไรโตแกร่ง-ปัจจัยบวกหนุนเพียบ

บล.กสิกรไทย ระบุในบทวิเคราะห์ว่า หุ้น small caps ให้ผลตอบแทนดีกว่า big cap มากขึ้นในเดือน ก.ค. 2564 จากแรงขายของกลุ่มนักลงทุนสถาบันและต่างชาติ โดยผลตอบแทนของกลุ่ม small caps ปรับสูงขึ้นใน ก.ค. 64

สำหรับ sSET Index และ SET Index ในช่วงที่ผ่านมาให้ผลตอบแทนในระดับ 47.5% และ 9.0% YTD ซึ่งสูงกว่า SET50 Index ที่ +3.7% ในช่วงเดียวกัน ซึ่งชี้เป็นนัยว่า sSET Index และ SET Index นั้นให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า SET50 Index ในระดับ 43.9% และ 5.3%

โดย sSET Index ยังให้ผลตอบแทนสูงกว่า SET50 Index ในระดับสูงที่ 2.7% ใน ก.ค.64 เทียบกับที่ 3.0% ใน มิ.ย. 64 ซึ่งเป็นผลมาจากแรงขายของนักลงทุนสถาบัน (-4 พันล้านบาท MTD และ -4.5 หมื่นล้านบาท YTD) และนักลงทุนต่างชาติ (-1.7 หมื่นล้านบาท MTD และ -9.3 หมื่นล้านบาท YTD) สืบเนื่องจากการล็อกดาวน์ระลอก 4 และความล่าช้าในการจัดสรรวัคซีน

ทั้งนี้พบว่าการปรับตัวสูงขึ้นของกลุ่ม small caps ช่วง 7 เดือนแรกของปี 64 ช่วยทำให้ SET/SET50 ratio ปรับเพิ่มเป็น 1.67 หรือ +2.5 SD ต่อค่าเฉลี่ยในช่วงปี 40-64 แต่กลุ่ม small caps มักจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่ากลุ่ม big caps ในช่วงวัฏจักรที่ตึงตัวและเชื่อว่าจะเกิดภาพดังกล่าวอีกครั้งเมื่อ Fed ปรับลดมาตรการ QE ของตัวเองลงในปี 65 และปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ยขึ้นในปี 66

อย่างไรก็ตามมองว่ากลุ่มนักลงทุนควรติดตามประเด็น Fed เพื่อดูท่าทีเกี่ยวกับการปรับขนาดมาตรการในช่วงการประชุมส.ค. ที่ Jackson Hole หรือการประชุม FOMC ครั้งถัดไปใน ก.ย. โดยแนะนำให้เลือกหุ้น small caps ที่มีปัจจัยเด่นเฉพาะตัว ได้แก่ ASIAN, EPG, ASK, CHAYO, RBF, MEGA, PSL และ SRICHA โดยอยู่ใน 5 ธีมเด่น ดังนี้

กลุ่มส่งออก ASIAN ราคาเป้าหมาย 18.70 บาท และ EPG ราคาเป้าหมาย 14.00บาท คาดว่าการค้าโลกที่ฟื้นคัวแข็งแกร่งและเงินบาทที่อ่อนค่าจะเป็นประโยชน์ต่อกลุ่มส่งออก

หุ้นที่มีแนวโน้มกำไรดีในปี 2564 คาดว่า ASK (ราคเป้าหมาย 50 บาท) และ CHAYO (ราคาเป้าหมาย 19.40 บาท)  จะรายงานกำไรที่เติบโตขึ้น 38% และ 84% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อน ตามลำดับ

ธุรกิจกัญชงและกระท่อม RBF(ราคเป้าหมาย 26.20 บาท)  และ MEGA (ราคาเป้าหมาย 47 บาท) อยู่ในบรรดากลุ่มที่จะได้ประโยชน์จากการผ่อนปรนมาตรการควบคุมการใช้กัญชง กัญชา และกระท่อมในไทย

กลุ่มโลจิสติกส์ PSL มีสถานะที่จะได้ประโยชน์จากทิศทางการค้าโลกที่แข็งแกร่งคาดว่า Pent-up Demand จะหนุนค่าระวางเรือ Supramax ในครึ่งปีหลัง 2564

กลุ่มรับเหมา คาดว่า SRICHA (ราคาเป้าหมาย 23 บาท) จะได้ประโยชน์จากวัฏจักรการลงทุนขาขึ้นในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีโดยขณะนี้บริษัทกำลังประมูลงานใหม่ห้าโครงการมูลค่ารวมที่ 7 พันล้านบาท

*ทั้งนี้ข้อมูลที่มีการนำเสนอข้างต้น เป็นเพียงข้อแนะนำจากข้อมูลพื้นฐานเพื่อประกอบการตัดสินใจของนักลงทุนเท่านั้น และมิได้เป็นการชี้นำ หรือเสนอแนะให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใดๆการตัดสินใจซื้อหรือขายหลักทรัพย์ใดๆ ของผู้อ่าน ไม่ว่าจะเกิดจากการอ่านบทความในเอกสารนี้หรือไม่ก็ตาม ล้วนเป็นผลจากการใช้วิจารณญาณของผู้อ่าน