TOP คาดกำไรปีนี้ฟื้นตัวแรง 1.08 หมื่นลบ. แถมได้ประโยชน์ stock gain มากสุด

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (23 ส.ค.64) บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP (TP22F 73.5*) แนวโน้มครึ่งหลังปี 2564 คาดเติบโต เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนจากทุกธุรกิจฟื้นตัว โดยคาดกำไรปี 2564 กลับมาฟื้นตัวแรง 10,847 ลบ. จากขาดทุนปีก่อน จากกิจกรรมเศรษฐกิจที่ทยอยฟื้นตัว หนุนปริมาณขายในกลุ่มโรงกลั่นสูงขึ้น + Spread Gasoline + JET มากกว่ากลุ่ม รวมถึง Stock gain และคาดปี 2565 โตต่อเนื่อง +34% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 14,581 ลบ.

Valuation: ซื้อขาย P/BV ต่ำเหลือ 0.8 เท่า โดยแม้ระยะสั้นมี overhang จากราคาเพิ่มทุนที่ยังไม่ประกาศ แต่ผู้รับความเสี่ยงได้สามารถสะสมหุ้นเพื่อการเติบโตระยะยาว

Catalyst: ราคาน้ำมันดิบ rebound แรง +5.5% โดย TOP ได้ประโยชน์จาก stock gain มากที่สุด + ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของ Gasoline + Jet มากที่สุด และมีแรงหนุนของธุรกิจปิโตรเคมี