SET สัปดาห์นี้ Sideway-จับตาประชุมกนง. กลยุทธ์แนะถือหุ้น 50% ชู KCE,JMT,TRUE หุ้นเด่น

บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สัปดาห์นี้ (27ก.ย.-1ต.ค.64)  Weekly outlook: “Sideways” ต้าน 1643/1652 จุด รับ 1615/1600 จุด

(*/-) Hawkish Sign from FED: ผลการประชุม FOMC ส่งสัญญาณว่าจะปรับลดวงเงิน QE เร็วๆนี้ (ตามเดิม) แต่ Dot Plots แสดงให้เห็นว่ากรรมการ FED สนับสนุนให้มีการปรับขึ้นดอกเบี้ยในปี 2565 ซึ่งเร็วกว่าคาดการณ์เดิมที่เป็นปี 2566 โดยรวมNomura ยังคงมุมมองว่า FED จะประกาศ Tapering ในการประชุมเดือน พ.ย. 2564 และมีผลเดือน ธ.ค.2564 โดยลดการซื้อพันธบัตร 1 หมื่นล้านเหรียญฯ และ MBS 5 พันล้านเหรียญฯ ทุกๆ เดือน ก่อนสิ้นสุดโครงการ มิ.ย.2565

ขณะที่คาดว่า FED จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงไตรมาส2/2566 โดยปรับขึ้นทุกๆ 6 เดือน แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่อาจจะปรับดอกเบี้ยขึ้นถึง 3 ครั้ง/ปี โดยรวมถือว่าภาพ QE Tapering ไม่ได้มีสัญญาณเร่งเพิ่มเติม แต่ภาพดอกเบี้ยที่ดูจะเร่งขึ้น ทำให้ค่าเงินดอลล่าร์แข็งค่าขึ้นต่อสู่ 93.4จุด จะเป็นกลาง-ลบต่อสินทรัพย์เสี่ยงในเอเชียในเชิง Outflows

(-) Fund Flows : สัปดาห์ที่ผ่านมา (จ-พ) เป็น Net Sell ที่ -1,358 ล้านเหรียญ โดยเป็นแรงขายหนักในไต้หวัน ขณะที่กลุ่ม TIPs ต่างชาติขายไทยมากสุดที่ -18 ล้านเหรียญ ผลจากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าไว ปัจจุบันอยู่ที่ 33.5 บาท/เหรียญฯ เสี่ยงเผชิญกรอบใหม่ที่บริเวณ 34-34.25 บาทต่อเหรียญฯ จะยิ่งเป็นลบต่อ Fund Flows ในไทย

(*/-) TH MPC Meeting : การประชุมกนง. วันที่ 29 ก.ย. Nomura คาด กนง.จะลดดอกเบี้ยนโยบายลง 25 bp เหลือ 0.25% สวนทางกับ Consensus ที่คาดคงดอกเบี้ย

(*) TH Covid-19: ยอดผู้ติดเชื้อรายวันยังขาดเสถียรภาพ โดยแกว่งตัวอยู่บริเวณ 1-1.3 หมื่นคน/วัน ขณะศบค.ชุดเล็ก เสนอ 1) ต่อพ.ร.ก.ฉุกเฉินอีก 2 เดือน 2) เลื่อนเปิดเมืองเป็น 1 พ.ย. จาก 1 ต.ค. โดยนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ฉีดวัคซีนครบโดสแล้วไม่ต้องกักตัวใน 5 จังหวัด ได้แก่ กรุงเทพฯ ชลบุรี เชียงใหม่ ประจวบฯ และ เพชรบุรี ทั้งนี้ข้อเสนอดังกล่าวจะพิจารณาในการประชุมศบค.ชุดใหญ่ 27 ก.ย. แนะติดตาม

(*) Key to Watch : จับตา 1) Caixin Manufacturing PMI จีน วันที่ 30 ก.ย. 2) ISM Manufacturing PMI ของสหรัฐฯ 1 ก.ย.นี้ Consensus คาดที่ 59.7 จาก 59.9 3)Manufacturing PMI ยุโรป อังกฤษ ญี่ปุ่ น 1 ก.ย.นี้

กลยุทธ์การลงทุน : สัญญาณที่ FED จะปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด จะยิ่งทำให้ค่าเงินบาทอ่อนค่า ซึ่งปัจจุบันมีโอกาสทะลุ 34-34.25 บาท/เหรียญ จะยิ่งกดดัน Outflows ในไทย ขณะที่ตัวเลขผู้ติดเชื้อยังขาดเสถียรภาพ

กลยุทธ์แนะนำถือหุ้น 50% คงพอร์ตหลักกลุ่มที่จะ Outperform SET ได้แก่ ได้แก่ โรงไฟฟ้า(GPSC,GULF,BCPG) โรงพยาบาล(BDMS, BH,BCH, CHG) กลุ่มสื่อสารฯ(ADVANC) ส่งออก(KCE, HANA. SAPPE) โรงกลั่น(TOP,PTTGC)

หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ KCE,JMT,TRUE ส่วนสัปดาห์ก่อน KCE, TU, BCH ให้ผลตอบแทนเฉลี่ย -1.20% แย่กว่าดัชนีฯที่ให้ผลตอบแทน 0.34%

1) KCE(TP87.7) : เงินบาทอ่อนค่า และวงจรขาขึ้นชิ้นส่วนหนุน

2) JMT(TP56) : กำไรเติบโตดี + มีโอกาสเข้า SET50

3) TRUE(Trading) : เป็นอีกผู้เล่นที่มีโอกาสเข้ามารุกในตลาดสินเชื่อดิจิตอล

InvestmentTheme:

-SEP Top Picks: ADVANC, BCPG, GPSC, JMT, TIDLOR, KCE, SINGER

-2H21 Stock Picks : ADVANC, KCE, SAT, AMATA, BDMS, GPSC, GULF,CRC, TIDLOR / Mid-small Cap : PM, ICHI, SAPPE