หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

AOT (TP330*): Support 299/296 Resistant 305/310

– Theme : Government infrastructure spending

– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 15F แตะระดับ 15.7 พันลบ. โต +28% y-y และเติบโตต่อเนื่องในปี 16F ที่ 14% ที่ระดับ 17.9 พันลบ. (Consensus)

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 330 บาท (Upside 9.2%) อิง P/E 16F ที่ 28 เท่า (Consensus)

– Catalyst : ทอท. ยืนยันสร้างสุวรรณภูมิเฟส 2 มูลค่ารวมเหลือ 5.5 หมื่นล้านบาท คาดได้ TOR ภายในเดือน พ.ย.-ธ.ค. และเริ่มก่อสร้างต้นปี 2559 รองรับผู้โดยสารได้ถึง 60 ล้านคน (จาก 45 ล้านคน)

 

SPA (TP11.2*): Support 9.2/9.0 Resistant 9.75/10.0

– Theme :  2015 Discover Thainess   

– Earning outlook :  คาดแนวโน้มผลประกอบการ 2H15 เป็นภาพของการเร่งตัวขึ้นจากการรับรู้รายได้ของสาขาที่เปิดในปีนี้รวม 8 สาขา และมีแนวโน้มกำไรโตต่อเนื่องในปี 2016 จากการขยายสาขาเชิงรุปอีก 8 สาขาในปี 2016 หนุนกำไรสุทธิปี 2015-2016 โต 219% y-y และ 52% y-y ที่ 106 และ 161 ลบ.

– Valuation : แนะนำ ซื้อ มูลค่าเหมาะสม 11.2 บาท Upside 19%

– Catalyst : คาดงบ 3Q15 โตสวนกระแสระเบิดกลางเมืองอีก 8%q-q สู่ระดับ 25.5 ลบ. / การเติบโตของยอดนักท่องเที่ยวถือเป็น Sentiment เชิงบวกต่อ SPA  / แนวโน้มกำไรปี 16F โตต่อเนื่องจากการขยายสาขาเชิงรุกอีก 8 สาขา มากกว่าคาดเดิมที่ 3 สาขา

 

CPF (TP22.5*): Support 141.5/140 Resistant 21.5/21.3

– Theme : Consumer Spending Recovery

– Earning Outlook : เข้าสู่ช่วง Hi-Season 3Q15F คาดกำไรสุทธิที่ 3.24 พันลบ. (-22% y-y +9% q-q) จากกำไรพิเศษจากการขายหุ้น CPALL 1.6 พันลบ. 

– Valuation : ซื้อขายที่ระดับ PER16F ที่ 14.9 ต่ำกว่ากลุ่มฯที่ 18.6x มีความน่าสนใจในการลงทุน

– Catalyst : ธุรกิจกุ้งมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างช้าๆ รวมถึงราคาไก่-หมูในประเทศปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการบริโภค / โครงการซื้อหุ้นคืนจำกัด Downside