หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

DEMCO (TP16.4*): Support 12.7/12.4 Resistant 13.3/13.6

– Theme:  EPC Brightens

– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิ 3Q15F ที่ระดับ 125.6 ลบ. เติบโต 37.4% q-q, 6.2% y-y และเติบโตโดดเด่นต่อเนื่องใน 4Q15F หนุนให้ผลประกอบการ 2015F ที่ระดับ 470 ลบ. เติบโต 30% y-y 

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 16.40 บาท (Upside 27.1 %) ราคาปัจจุบันอิง PER 16F ที่ระดับ17.3x เท่า

– Catalyst: กกพ. เปิดประมูลโครงการ Solar Farm 600 MW แรก เปิดให้ยื่นเข้าร่วม 1-10 พ.ย. 58 และทราบผลผู้ชนะ 24 ธ.ค. 58 หนุน DEMCO ผู้นำรับเหมาก่อสร้างและติดตั้งระบบไฟฟ้าสำหรับพลังงานทดแทน

 

CK (TP31.1*): Support 27.5/26.5 Resistant 29/30

– Theme : Infrastructure spending

– Earning Outlook : เราคาดกำไร 3Q15F ที่ระดับ 378 ลบ. +15% q-q, -3% y-y จากการบันทึกรายได้เงินปันผลเพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นราว 50

– Valuation : ราคาเป้าหมาย 31.1 บาท อิง PBV16F  ที่ระดับ 2.17 เท่า ซื้อขายที่ระดับ Mean-Average 12 ปี

– Catalyst : คาดสคร. เสนอกระบวนการลดขั้นตอนการลงทุนในโครงการสร้างพื้นฐาน (PPP) เข้าเสนอครม.วันนี้ ทำให้การลงทุนของภาครัฐมีความรวดเร็วมากขึ้นเหลือ 9 เดือน จากเดิม 1-2 ปี หนุน CK ผู้นำรับเหมารายใหญ่

 

AOT (TP340*): Support 300/297 Resistant 314/322

– Theme : Government infrastructure spending

– Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 15F แตะระดับ 15.7 พันลบ. โต +28% y-y และเติบโตต่อเนื่องในปี 16F ที่ 14% ที่ระดับ 17.9 พันลบ. (Consensus)

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 340 บาท (Upside 11.8%)

– Catalyst : 4Q15F เข้าช่วง High season ของฤดูท่องเที่ยว ปัจจัยบวกจากจำนวนนักท่องเที่ยวช่วงปลายปีที่ปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่น/ คาดโครงการพัฒนาสนามบินดอนเมืองแล้วเสร็จ 30 พ.ย. ทำให้รองรับผู้โดยสารได้ถึง 30 ล้านคนต่อปี (จาก 18.5 ล้านคน)