หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

BBL (TP208*): Support 144/140 Resistance 150/156.5

– Theme: Rebound play

– Earning outlook: คาดกำไร 4Q15F อ่อนตัวลง y-y และ q-q แต่จะกลับมาฟื้นตัวได้ดีใน FY16F

– Valuation: ดึงดูดจากราคาปัจจุบันที่ซื้อขายต่ำกว่า BV ที่ 0.88x อีกทั้งยังมี Upside 42.4% และพื้นฐานที่ดีจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ยังแข็งแกร่ง รวมไปถึง Coverage ratio ที่สูงสุดในกลุ่มฯ

– Catalyst: คาดราคาหุ้น Rebound หลังปรับตัวลดลงกว่า 5% จากถูกปรับออกจาก MSCI Global Standard ซึ่งประเด็นดังกล่าวไม่กระทบต่อปัจจัยพื้นฐานของ BBL

 

ADVANC (TP297*): Support 190/187.5 Resistance 200/206

– Theme: 4G Auction 

– Earning outlook : แนวโน้มกำไร 4Q15F ทำจุดสูงสุดของปีที่ 10.6 หมื่นลบ. หรือเติบโต 23% q-q, 16% y-y เนื่องจากไม่ต้องตั้งค่าเสื่อมและตัดจำหน่ายโครงข่าย 2G และเติบโตต่อเนื่องในปี 2016F ที่ 25.9% y-y

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 297 บาท (Upside 53%) และ Dividend per share ที่ 12.5 บาทต่อหุ้น หรือ 6.4% ต่อปี ที่ราคาซื้อขายปัจจุบัน

– Catalyst : วันนี้ (15 ธ.ค. 58) ประมูล 4G คลื่น 900 MHz จำนวนใบอนุญาติ 2 ใบ คาดราคาประมูลจะอยู่ในช่วง 2.5-3.5 หมื่นล้านบาทต่อใบ และ คาดว่า ADVANC และ DTAC จะชนะการประมูลในครั้งนี้ 

 

INTUCH (TP102*): Support 60/58 Resistance 63/66

– Theme: 4G Auction

– Earning outlook : แนวโน้มกำไร 4Q15F ฟื้นตัวต่อเนื่อง +25%y-y และหลังจาก 4Q15F เป็นต้นไป ไม่ต้องมีการรับรู้ค่าเสื่อมราคา 2G และ THCOM รับรู้ U-Rate ของ TC7 เต็ม 100% หนุนกำไร  FY16F โต +28%y-y

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 102 บาท (Upside 64.5%) และราคาหุ้น INTUCH ที่ Laggard ซื้อขายต่ำกว่า NAV ที่ถือใน ADVANC & THCOM ถึง -19%

– Catalyst : คาด ADVANC ชนะประมูล 4G วันนี้ หนุนแนวโน้มกำไร INTUCH อยู่ในช่วงขาขึ้น ผสานปันผลเด่น 7.25 ต่อปี และราคายัง Laggard มีส่วนลดต่ำ NAV -19%