หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

CPALL (TP47*): Support 41.75/40.0 Resistance 44.75/46.25

– Theme: Consumer Spending Recovery

– Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ 4Q15F ที่ 3.3 พันลบ. +2% q-q, +33% y-y กำไรปกติปี 16F โตสูงสุดในกลุ่มที่ระดับ 16.2 หมื่นลบ. 29% y-y 

– Valuation : ราคาเป้าหมาย16F ที่ 47 บาท ราคาปัจจุบันอิง PER16F ที่ระดับเพียง 23.7x โดยค่าเฉลี่ย 5 ปี PER อยู่ที่ระดับ 34x

– Catalyst : ปัจจัยพื้นฐานระยะสั้นไม่กระทบต่อข่าวร้าย คาดกำไรปกติ 4Q15F ทำจุดสูงสุดของปีที่ 3.29 พันลบ. ตามอานิสงค์เทศกาลกินเจในเดือนตุลาคมและเงินสะพัดในช่วงเทศกาลสิ้นปี

 

BMCL (Trading Buy): Support 2.1/2.0 Resistance 2.28/2.38

– Theme: M & A (BEM) 

– Earning outlook: คาด EBITDA ปี 16F ที่ระดับ 941 ลบ. แต่กำไรปกติยังคงขาดทุน 259.5 ลบ.(Consensus) หลังจากการควบรวม BMCL จะได้ประโยชน์จากต้นทุนการเงินที่ลดลงและมีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง

– Valuation : มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 1.94 บาท (Consensus) บริษัทจะพลิกกลับมาเป็นกำไรในปี 17F ที่ระดับ 648 ลบ. 

– Catalyst : วันนี้ซื้อ-ขายวันสุดท้ายก่อนขึ้น SP(21 ธ.ค.2015) ประเด็นควบรวม BMCL พร้อมนำ BEM บริษัทฯใหม่จากการควบรวมเข้าคำนวณ MSCI

 

BECL (Trading Buy): Support 42.25/40.5 Resistance 45/47.25

– Theme: M&A (BEM)

– Earning Outlook : Consensus คาดกำไร 4Q15 ที่ 637 ลบ . ลดลง -61.8% q-q, -41% y-y จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทฯย่อยที่ลดลง  

– Valuation : ราคาเป้าหมายอิง Consensus ที่ 45.25 บาท  แม้ Upside จำกัด แต่มีสิทธิ์แลกหุ้น 1BECL : 8.6554 BEM พร้อมจ่ายปันผล 2H15 ราวๆ ปลาย ม.ค.-ก.พ. 2016 

– Catalyst : วันนี้ซื้อ-ขายวันสุดท้ายก่อนขึ้น SP(21 ธ.ค.2015) ประเด็นควบรวม BMCL พร้อมนำ BEM บริษัทฯใหม่จากการควบรวมเข้าคำนวณ MSCI