หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

BRR (TP16.8*): Support 12.6/12.3 Resistance 13.2/13.9

– Theme: Complete Utilization of Sugar

– Earning outlook: ผ่านจุดต่ำของผลประกอบการใน 3Q15 และฟื้นตัวตั้งแต่ 4Q15F เป็นต้นไป คาดพลิกเป็นกำไรที่ 88 ลบ. และเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 1H16F ตามวัฏจักรอุตสาหกรรมน้ำตาล

– Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 16.80 บาท  Upside 30.2% โดยกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 3 ปีข้างกว่า (2016F-2018F) เติบโตสูงถึง 55.1% หนุน PER ปี 2018F ลงมาสู่ระดับเพียง 7.19x

– Catalyst: ปรับมูลค่าเหมาะสมขึ้นสู่ 16.8 บ จาก 14.8 บ / ราคาน้ำตาลตลาดโลกดีดตัวขึ้นที่ 15.10 เซนต์/ปอนด์หรือ 2.72% จากการรายงานว่าสหภาพยุโรป (EU) อาจมีผลผลิตน้ำตาลน้อยที่สุดในรอบ 40 ปี ใน Season 2015/16F

 

ERW (TP5.9*): Support 4.18/4.10 Resistance 4.3/4.38

– Theme: Discover Thainess

– Earning outlook : คาดกำไรปกติ 4Q15F ฟื้นตัวโดดเด่น 90-100 ลบ. ต่อเนื่องอีก 49% y-y ในปี 2016 ตามการท่องเที่ยวไทยที่ยังคาดว่าจะเติบโตได้ดี

– Valuation :  ราคาเป้าหมาย 16F ที่ 5.90 บาท ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ Mean PBV 2.2x มี Upside 38.4%

– Catalyst :  4Q15F มีแผนเปิดเพิ่ม 4 โรงแรม และอีก 11 โรงแรมในปี 2016 เป็นการกระจายความเสี่ยง ขยาย Segment และ Location ของโรงแรม รวมถึงรอความชัดเจนเรื่องการขายสินทรัพย์ในช่วง FY16F

 

SCB (TP151*): Support 118.5/115 Resistance 125/127

– Theme: Bottom Plays

– Earning outlook : คาดกำไรสุทธิ 4Q15F ฟื้นตัว Q-Q หลังผ่านจุดต่ำสุดในงวด 3Q15 จากการหมดภาระการตั้งสำรอง SSI และคาดกำไร FY16F กลับมาเติบโตราว 13% y-y จากสินเชื่อที่มีแนวโน้มเติบโต จากฐานที่ต่ำในปี FY15

– Valuation : คงคำแนะนำซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 151 บาท อิง P/BV ปี 16F ที่ระดับ 1.31x

– Catalyst :  ได้รับอานิสงค์จากการประมูล 4G ซึ่ง SCB เป็นธนาคารหลักของ TRUE ในการปล่อยสินเชื่อสำหรับชำระค่าใบอนุญาติคลื่น 900 MHz มูลค่า 7.62 หมื่นลบ.