SAV ดีดกลับ 5% ลุ้นกำไร Q4 แตะ 100 ล้าน รับเที่ยวบินพุ่ง โบรกเคาะเป้า 26 บ.
SAV ดีดกลับ 5% ลุ้นกำไรไตรมาส 4/66 โตแตะ 100 ล้าน รับเที่ยวบินพุ่ง-ธุรกิจใหม่ในสปป.ลาว พร้อมเล็งเพิ่มค่าบริการปี 67 ฟากโบรกแนะ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 26 บาท
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (14 ธ.ค. 66) ราคาหุ้น บริษัท สามารถ เอวิเอชั่น โซลูชั่นส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SAV ณ เวลา 16:00 น. อยู่ที่ระดับ 13.90 บาท บวก 0.60 บาท หรือ 4.51% สูงสุดที่ระดับ 14.10 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 13.40 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 19.55 ล้านบาท
บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุผ่านบทวิเคราะห์ (8 ธ.ค. 66) ว่า ประเมินกำไรของบริษัท SAV มีแนวโน้มดีต่อเนื่องและคาดการณ์ว่าปริมาณเที่ยวบินจะเติบโต 5% จากไตรมาสก่อนหน้า ในไตรมาส 4/2566 ซึ่งหมายถึงว่าแนวโน้มการฟื้นตัวจะดีขึ้นเป็น 75% ของระดับก่อนโควิดในไตรมาส 4/2566
นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยยังน่าจะหมดไปจากที่เคยจ่าย 20 ล้านบาทในไตรมาส 3/2566 หลังจ่ายคืนสินเชื่อระยะยาวด้วยเงินที่ได้จาก IPO โดยประเมินกำไรปกติในไตรมาส 4/2566 อยู่ที่ 120-130 ล้านบาท อย่างไรก็ดี บริษัทอาจบันทึกภาษีหัก ณ. ที่จ่ายประมาณ 30 ล้านบาท เนื่องจาก บริษัท แคมโบเดีย แอร์ ทราฟฟิค เซอร์วิส จำกัด หรือ CATS (บริษัทที่ดำเนินงานในกัมพูชา) น่าจะจ่ายเงินปันผลให้แก่ SAV ซึ่งจะทำให้ได้กำไรสุทธิที่ 90-100 ล้านบาทในไตรมาส 4/2566
ขณะที่บริษัทวางแผนเสนอแก่สำนักงานเลขาธิการการบินพลเรือนแห่งรัฐ (SSCA) เพื่อขึ้นอัตราค่าบริการ 5-7% ในไตรมาส 1/2567 เพื่อสะท้อนเงินเฟ้อหลังจากไม่ได้ปรับค่าบริการมาตั้งแต่ปี 2554 โดยคาดการณ์ว่า SSCA จะต้องใช้เวลาประมาณ 2-3 เดือนในการพิจารณาและอีก 2 เดือนเพื่อแจ้งแก่สายการบิน ดังนั้นจึงคาดการณ์ว่าอัตราค่าบริการจะปรับขึ้นได้อย่างเร็วที่สุดใน ไตรมาส 3/2567 ซึ่งอาจให้ Upside แก่ประมาณการกำไรปกติปี 2567 จำนวน 5% และกำไรปกติในปี 2568 เป็นจำนวน 5% 9%
ล่าสุด SAV ได้จัดตั้งบริษัทย่อยใหม่ในลาวเนื่องจากลาววางแผนแปรปฏิรูป รัฐวิสาหกิจให้เป็นบริษัทเอกชน และ SAV เห็นความเป็นไปได้ที่จะเสนอเทคโนโลยีและบริการบริหารจัดการการจราจรทางอากาศให้แก่รัฐบาลลาว เพื่อปรับปรุงการเก็บเงินสด โดยปัจจุบันเก็บได้น้อยกว่า 60% ปัจจัยดังกล่าวน่าจะให้อัพไซด์แก่ SAV เนื่องจากลาวมีเที่ยวบินผ่านมากกว่า 264 แสนเที่ยวบินในปี 2562 (เทียบกับปริมาณเที่ยวบินรวมของกัมพูชาที่ 134 แสน) ซึ่งน่าจะเห็นพัฒนาการในเรื่องดังกล่าวในช่วงครึ่งปีหลัง 2567
ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์คงคำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 26 บาท โดย SAV จะให้ผลตอบแทนในรูปเงินปันผลอย่างน้อย 4-5% เมื่อปริมาณเที่ยวบินแตะระดับก่อนโควิด นอกจากนี้ SAV มี Upside อีกหลายประการประกอบด้วย 1) ปริมาณเที่ยวบินที่คาดว่าจะเพิ่ม 6.5% CAGR ในช่วงปี 2019-52 2) การเพิ่มอัตราค่าบริการ และ 3) ธุรกิจใหม่ในลาว