หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

ROBINS (TP 57.00 *) : Support 42.00-42.75 Resistant 45.75-46.00

– Theme: The Laggard 

– Earning outlook : คาดกำไร 4Q15F ที่ 654 ลบ. +64% q-q ,+10% y-y จาก SG&A ที่ลดลงและรายได้จากสาขาใหม่ที่ศรีมาน+แม่สอด ผสานยอดขายจากมาตรการลดหย่อนภาษีปลายปี

– Valuation :  ยังถูกเมื่อเทียบกับกลุ่มฯ (24.8x) โดยซื้อขายที่ระดับ PER16F ต่ำเพียง 18.6x

Catalyst :  คาดแนวโน้มผลประกอบการ 4Q15F ขยายตัว +64%q-q รับอานิสงส์มาตรการ Shopping ประหยัดภาษี 25-31 ธ.ค.15 ที่ผ่านมาหนุนยอดขายเติบโตโดดเด่น

 

HMPRO (TP 9.80*) : Support 6.50-6.80  Resistant   7.50-7.90

– Theme: Consumer Spending

– Earning Outlook : คาดกำไร 4Q15F  ทำจุดสูงสุดของปีที่ระดับ 1.08 พันลบ. +5% y-y , +35% q-q เติบโตต่อเนื่องถึงปี16F  +18.8y-y ที่ระดับ 4.08 พันลบ.

– Valuation : ราคา Laggard กลุ่มฯ ( 24.8x) และ Global (31.5x) โดยซื้อขายที่ระดับ PER16F ต่ำเพียง 21.9x

Catalyst : ได้ประโยชน์โดยตรงจากมาตรการภาษีใหม่ 25-31 ธ.ค. 15 หนุน กำไร 4Q15F ทำจุดสูงสุดในรอบปี 

 

CI (TP4.05*) : Support 2.18/2.12 Resistance 2.26/2.36

– Theme: Turnaround

– Earning outlook : ปี 2016 แนวโน้มกำไรจะเร่งตัวมากขึ้นสู่ 486 ลบ. (+328.9% y-y) จากการโอนโครงการดังกล่าวเต็มปี บวกรายได้จากการขายศรีพันวาเฟส 2 มูลค่า 1.15 พันลบ. เข้ากอง REIT ในช่วง 2Q16

– Valuation: ประเมินมูลค่าเหมาะสมปี 2016 ที่ 4.05 บาท อิง PER ที่ระดับ 6 เท่า เทียบเคียงค่าเฉลี่ยหุ้นกลุ่มผู้พัฒนาอสังหาฯรายเล็กที่มีรายได้ช่วง 2 – 5 พันล้านบาท

Catalyst: จากการสอบถามผู้บริหาร จาก Backlog กว่า 3.3 พันลบ.ของบริษัททยอยรับรู้ใน 4Q15 เป็นไปตามเป้าหมาย ซึ่งเป็น Sentiment บวก และยังมีโครงการกำลังพัฒนามือกว่า 1 หมื่นลบ. รองรับการเติบโตต่อเนื่องจนถึงปี 2017