GULF-ADVANC-THCOM เด้ง! รับข่าวควบรวม “อินทัช” โบรกชี้หนุน “กัลฟ์” เคาะเป้า 56.50 บ.

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (17 ก.ค.67) ณ เวลา 10:01 น. บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF อยู่ที่ระดับ 44.00 บาท บวก 1.75 บาท หรือ 4.14% ราคาหุ้นสูงสุด 44.25 บาท ราคาต่ำสุด 43.75 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 356.75 ล้านบาท

บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC อยู่ที่ระดับ 228.00 บาท บวก 8.00 บาท หรือ 3.64% ราคาหุ้นสูงสุด 228.00 บาท ราคาต่ำสุด 224.00 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 1.03 พันล้านบาท

บริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM อยู่ที่ระดับ 11.60 บาท บวก 0.50 บาท หรือ 4.50% ราคาหุ้นสูงสุด 11.90 บาท ราคาต่ำสุด 11.50 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 101.49 ล้านบาท

สำหรับราคาหุ้นดีดกลับขึ้นมา เมื่อวานนี้ที่ประชุมคณะกรรมการบริษัท GULF ได้อนุมัติและให้เสนอต่อ EGM ซึ่งจะจัดในวันที่ 3 ต.ค. 67 เพื่อพิจารณาอนุมัติธุรกรรมดังนี้ 1) ควบบริษัทระหว่าง GULF และ INTUCH เป็น “NewCo” โดยจัดสรรหุ้น 1 หุ้นเดิมใน GULF ต่อ 1.02974 หุ้นใน NewCo และ 1 หุ้นเดิมใน INTUCH ต่อ 1.69335 หุ้นใน NewCo (ไม่รวมส่วนที่ GULF ถือใน INTUCH) โดย NewCo จะมีจำนวนหุ้น 14,939.837683 ล้านหุ้น @ พาร์ 1 บาท

2) GULF และ INTUCH จะเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของ ADVANC โดยสมัครใจด้วยราคาเสนอซื้อ 216.3 บาท/หุ้น

3) GULF และ INTUCH จะเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของ THCOM โดยสมัครใจด้วยราคาเสนอซื้อ 11 บาท/หุ้น โดยธุรกรรมควบบริษัทคาดเสร็จสิ้นทั้งหมดในไตรมาส 2/68

นอกจากนั้น คณะกรรมการ INTUCH ได้อนุมัติในหลักการจ่ายเงินปันผลพิเศษ 4.5 บ./หุ้น GULF ให้เหตุผลในการควบบริษัทว่าเพื่อลดความซับซ้อนของโครงสร้างการถือหุ้นและความซ้ำซ้อนของการเป็นบริษัทจดทะเบียน เพื่อขยายโอกาสธุรกิจเพิ่มเติม รวมถึงมีความสมดุลของรายได้และกำไรที่มาจากทั้งธุรกิจพลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน และดิจิทัล

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ระบุว่า มีมุมมองเป็นบวกต่อ GULF ในธุรกรรมการควบบริษัทครั้งนี้ โดยคาดการณ์จะส่งผลบวกต่อ GULF 4 ประการสำคัญ ดังนี้

1) ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 1.4 แสนล้านบาท เป็น 2.7 แสนล้านบาท โดยอิงงบการเงินสิ้นปี 66 ช่วยให้ Net IBD/E ลดลงทันทีจาก 1.7 เท่า เหลือ 0.9 เท่า ซึ่งจะช่วยเพิ่มความสามารถในการก่อหนี้เพื่อขยายธุรกิจอีกมากในอนาคต (ปัจจุบัน GULF มีแผนลงทุนที่เปิดเผยแล้ว 9 หมื่นล้านบาท ใน 5 ปีข้างหน้าโดย 95% เป็นธุรกิจโรงไฟฟ้า)

2) กระแสเงินสดจากเงินปันผลจาก ADVANC จะเพิ่มขึ้นทันทีเป็น 1.0 หมื่นล้านบาท/ปี (จากเดิมที่ต้องรับผ่าน INTUCH 4.8 พันล้านบาท/ปี)

3) คาดการณ์ลดค่าใช้จ่ายดำเนินงานได้บางส่วน (ปัจจุบัน INTUCH มีค่าใช้จ่ายดาเนินงาน 140 ล้านบาท/ปี) และ 4) Singtel ร่วมถือหุ้นด้วย 9% (จากเดิมไม่ได้ถือหุ้น GULF) น่าจะช่วยขยายธุรกิจดิจิทัลอีกมากในอนาคต คงคำแนะนำ “ซื้อ” และมอง GULF เป็นหุ้นเด่นต่อเนื่อง โดยจะทบทวนราคาเป้าหมายอีกครั้ง ภายหลังมีความชัดเจนต่อแผนธุรกิจของ NewCo

บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ฝ่ายนักวิเคราะห์คงคำแนะนำ “ซื้อ” INTUCH ให้ราคาเป้าหมายที่ 84 บาท และ ADVANC ให้ราคาเป้าหมาย 250 บาท รวมถึงซื้อเก็งกำไร THCOM ราคาเป้าหมายที่ 13 บาท โดยยังเลือก ADVANC เป็น Top pick กลุ่ม ทั้งนี้ มีโอกาสทบทวนปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ INTUCH และ ADVANC ในอนาคต