EA รูดต่อ 21% เซ่น “บลจ.” เห็นพ้องหยุดลงทุน- “ตลท.” จ่อทบทวนเกณฑ์ TESG

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (18 ก.ค.67) ราคาหุ้น บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) หรือ EA ณ เวลา 10:02 น. อยู่ที่ระดับ 5.05 บาท ลบ 1.35 บาท หรือ 21.09% สูงสุดที่ระดับ 5.80 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 4.98 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 1.52 พันล้านบาท

นางชวินดา หาญรัตนกูล กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTAM ในฐานะนายกสมาคมบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (AIMC) เปิดเผยว่า จากเหตุการณ์การแห่ถอนเงินลงทุนในกองทุนตราสารหนี้ของบลจ.สมาชิกในขณะนี้ มั่นใจไม่เกิดสถานการณ์ “โดมิโน” และกระทบต่อตลาดกองทุนตาราสารหนี้รุนแรง เนื่องจากแต่ละบริษัทได้มีการแยกหุ้นกู้ EA ออกจากพอร์ตลงทุน ด้วยการทำ Side Pocket เครื่องมือบริหารความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง รวมถึงหาแนวทางจัดการเพื่อรักษาผลประโยชน์ให้กับลูกค้ามาที่สุด

“กองทุนตราสารหนี้ที่นักลงทุนนำเงินออก เป็นกองทุนลูกค้าเวลท์ที่มีจำนวนรายไม่มากนัก ขณะที่มูลค่ากองทุนตราสารหนี้ของแต่ละแห่งมีสัดส่วนน้อย เมื่อเทียบกับในอดีตช่วงโควิด-19 มีบลจ.ทหารไทย (ชื่อเดิมของบลจ.อีสท์สปริง) แค่บลจ.เดียว มีมากกว่า 1 แสนล้านบาท แต่ปัจจุบันอยู่ระดับน้อยมาก มั่นใจว่าสถานการณ์ดังกล่าวจะอยู่ไปประมาณ 1-2 สัปดาห์” นางชวินดา กล่าว

ทั้งนี้ สิ่งที่ทำให้นักลงทุนตระหนกน้อยสุด คือการทำความเข้าใจระหว่างตัวแทนจำหน่ายและนักลงทุนให้ได้มากที่สุด ด้วยสถานการณ์ของ EA กับบริษัท สตาร์ค คอร์เปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ STARK มีความแตกต่างกันมาก กรณี STARK ไม่มีกระแสเงินสดเลย พร้อมกับมีการผิดนัดชำระหนี้ ขณะที่ EA ยังพอมีสภาพคล่องในการชำระหนี้คืน

ขณะเดียวกัน หลังจบการหารือกับสมาชิกบลจ.เมื่อวันที่ 16 ก.ค. 67 สมาชิกมีความเห็นรวมกันว่าจะชะลอการลงทุนในหุ้น EA จนกว่าจะได้ความชัดเจนเชิงบวกในหลายเรื่อง ส่วนพอร์ตลงทุนของแต่ละบลจ.ที่มี EA อยู่ในพอร์ต ทยอยปรับลดสัดส่วนลงทุนต่อเนื่อง พร้อมกันนี้สมาคมบลจ.อยู่ระหว่างร่างหนังสือเพื่อสอบถามในประเด็นต่าง ๆ กับทีมผู้บริหารใหม่ของ EA โดยเฉพาะประเด็นเรื่องของ ESG

“มติที่ประชุมที่ประกอบด้วยคณะกรรมการ AIMC และคณะอนุกรรมการ ESG Policy and Collective Action สำหรับกองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืน (Thai ESG) และกองทุนรวมธรรมาภิบาลไทย (Thai CG) มั่นใจทุกบริษัทจัดการ (บลจ.) มีความพร้อมในการบริหารจัดการต่อปัญหา EA มีมติจัดให้หลักทรัพย์ของ EA อยู่ใน Restricted List จำกัดการทำธุรกรรมและห้ามมิให้มีการลงทุนเพิ่มจนกว่าจะมีความชัดเจนในแนวทางการดำเนินงานของบริษัท โดยจะติดตามความคืบหน้าของบริษัทอย่างใกล้ชิด มั่นใจว่าการประกอบธุรกิจของ EA ยังคงดำเนินต่อได้” นางชวินดา กล่าว

กรณี EA ปัจจุบันการถือครองหุ้นและตราสารหนี้ EA โดยกองทุนรวมทุกประเภทมีสัดส่วนน้อยเมื่อเทียบกับทรัพย์สินที่อยู่ภายใต้การจัดการ ที่ผ่านมาผู้จัดการกองทุนได้ทยอยลดสัดส่วนการลงทุนทั้งในหุ้นและตราสารหนี้ EA มาโดยลำดับ โดยเฉพาะเมื่อเริ่มมีสัญญาณความผิดปกติของราคา ในส่วนหุ้นกู้ EA ด้วยข้อจำกัดด้านสภาพคล่องของตราสาร การปรับลดสัดส่วนการลงทุนอาจต้องใช้ระยะเวลาในการดำเนินการ

อย่างไรก็ดี เพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ลงทุน บลจ.จึงได้นำเครื่องมือบริหารสภาพคล่องกองทุนรวม (LMTs) ที่เป็นแนวทางการบริหารสภาพคล่องของกองทุนรวมตามแนวทางสากลมาใช้ ไม่ว่าจะเป็นการจำกัดปริมาณการขายคืนหน่วยลงทุน ที่จำกัดปริมาณการขายคืนหน่วยลงทุนสูงสุดในแต่ละวันเพื่อชะลอการขายคืนทรัพย์สินที่กองทุนได้ลงทุนไว้ และการคัดแยกหุ้นกู้ EA ออกจากทรัพย์สินหลักของกองทุนรวม (Side Pocket) เพื่อนำมาบริหารจัดการต่างหาก โดยหุ้นกู้ EA ในส่วนนี้จะไม่ถูกนำมาคำนวณมูลค่า NAV ผู้ถือหน่วยยังคงซื้อขายกองทุนหลักได้ตามปกติ

เมื่อมีการขายทรัพย์สินส่วนที่ได้มีการ side pocket เอาไว้ออกไปในอนาคต บริษัทจัดการก็จะคืนเงินให้ผู้ถือหน่วยต่อไป ทั้งสองวิธีนี้จะช่วยให้กองทุนไม่ต้องเร่งขายหุ้นกู้ EA ออกไปในราคาที่ไม่เหมาะสมหรือต่ำกว่าที่ควรจะเป็น ซึ่งเป็นการดำเนินการโดยยึดหลักความซื่อสัตย์สุจริตและระมัดระวัง ให้ความสำคัญกับการปกป้องผลประโยชน์และความยุติธรรมให้กับผู้ถือหน่วยลงทุน

ที่ผ่านมาผู้จัดการกองทุนมีการตัดสินใจอย่างสมเหตุสมผลในการลงทุนในหลักทรัพย์ EA ในส่วน Thai ESG ซึ่งลงทุนในหุ้นยั่งยืน SET ESG Ratings ปัจจุบันมีหุ้นจำนวน 196 บริษัท และ EA เคยได้รับการจัดอันดับใน SET ESG Ratings ด้วยนั้น ในทางปฏิบัติผู้จัดการกองทุนไม่จำเป็นต้องลงทุนในหุ้นทุกบริษัท ขึ้นอยู่กับการพิจารณาคัดเลือกและการกระจายการลงทุน

และเชื่อมั่นว่าผู้จัดการกองทุนทุกคนทำหน้าที่อย่างมืออาชีพในการวิเคราะห์ คัดเลือก และติดตามการลงทุน ปัญหา EA ที่เกิดขึ้น โดยเฉพาะเรื่องธรรมาภิบาล ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักของ ESG นั้น ไม่เพียงแต่เกิดขึ้นเฉพาะในตลาดทุนไทย แต่สามารถเกิดขึ้นได้ทั่วโลก ทุกองค์กรที่เกี่ยวข้องในตลาดทุนจึงต้องร่วมมือกันอย่างแข็งขันเพื่อพัฒนาให้เกิดการลงทุนเพื่อความยั่งยืนอย่างแท้จริง มีกระบวนการรองรับ ตรวจสอบและติดตามผลที่มีประสิทธิภาพ ทั้งหน่วยงานกำกับดูแล องค์กรกลาง หน่วยงานอิสระที่ทำหน้าที่รับรองและสอบทานข้อมูล บริษัทจัดอันดับ ผู้สอบบัญชี ผู้จัดการกองทุน ไปจนถึงตัวแทนขายที่ได้รับการแต่งตั้ง ฯลฯ เพื่อให้กระบวนการต่าง ๆ มีพัฒนาการที่มีประสิทธิภาพ ทันต่อเหตุการณ์ สามารถปกป้องผลประโยชน์ผู้ลงทุนและบรรลุเป้าหมายความยั่งยืนอย่างแท้จริง

ส่วนกรณีที่กองทุนรวมไทยเพื่อความยั่งยืน (Thai ESG) ยังไม่มีการส่งเรื่องให้คณะรัฐมนตรี (ครม.) พิจารณา เป็นไปได้ว่าทางกระทรวงการคลังรอเกณฑ์ ESG ที่ทางรัฐมนตีว่าการกระทรวงการคลังให้ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ทบทวนหลักเกณฑ์การให้เรทติ้งหุ้น Thai ESG หลังเกิดกรณีบ EA หากสถานการณ์ยังไม่สงบ การออกกอง Thai ESG กองใหม่อาจมาไม่ถูกจังหวะได้