KCE ดีดแรง 8% โบรกมองราคาลงลึก เปิดอัพไซด์พุ่ง 56%
KCE เด้งกลับ 8% หลังราคาร่วงยาว 3 วันกว่า 9% เปิดอัพไซด์กว้าง 56% จากราคาเป้าหมาย 52 บาท แนะจับตารายงานงบไตรมาส 3/67
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (31 ต.ค.67) ราคาหุ้น บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE ณ เวลา 12:18 น. อยู่ที่ระดับ 36 บาท บวก 2.75 บาท หรือ 8.27% สูงสุดที่ระดับ 36.25 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 33 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 388.83 ล้านบาท
ด้าน บล.กรุงศรี จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ ว่า มีมุมมองเป็นกลางเกี่ยวกับการลงทุนใหม่ของ KCE ใน International Circuits Limited (ICL) ซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่าย PCB ในสหราชอาณาจักร มูลค่า 9 ล้านปอนด์ (396 ล้านบาท) นอกจากนี้ข้อตกลงดังกล่าวยังรวมถึงการชำระหนี้ของ ICL มูลค่า 14 ล้านปอนด์ (616 ล้านบาท) ในระยะกลาง KCE จะได้รับผลประโยชน์จากการลงทุนนี้ เนื่องจากบริษัทมีศักยภาพในการจัดการราคาขายโดยตัดคนกลางออกไป
อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นการลงทุนนี้อาจไม่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานมากนัก เนื่องจากทั้งสองบริษัทมีกำไรสุทธิเพียงปีละ 110 ล้านบาท หรือประมาณ 5% ของกำไร KCE ซึ่งจะถูกลดทอนลงจากต้นทุนเงินกู้ที่สูงขึ้นอีกด้วย
ทั้งนี้ เชื่อว่าจุดอ่อนของ KCE นั้นเริ่มจำกัด เนื่องจากปัจจุบันบริษัทซื้อขายอยู่ที่ 20.7 เท่า ของ P/E (-1SD) ซึ่งเป็นระดับ P/E ที่ต่ำที่สุดในรอบ 4 ปี เชื่อว่าที่ระดับ -1SD นั้นเป็น ระดับที่เหมาะสมกับสถานการณ์ปัจจุบันแล้ว เนื่องจากยังเชื่อว่าบริษัทยังคงสามารถเติบโตได้อีกในปีหน้า แม้ว่าอาจไม่น่าตื่นเต้นนักก็ตาม
หากประมาณการณ์ในปัจจุบันมี downside 10% P/E ในปัจจุบันจะอยู่ที่ 23 เท่า ดังนั้นหากพิจารณาว่า P/E 20 เท่าเป็นเกณฑ์ (-1SD) จุดต่ำสุดควรอยู่ที่ 32.5 บาท ซึ่งถือว่าไม่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันมากนัก หรือในกรณีเลวร้ายที่สุดของเรา หากตลาดมีความกังวลต่อแนวโน้มมากกว่าที่คาดการณ์ หากอ้างอิง P/E 18 เท่า (-1.25SD) ราคาหุ้นควรอยู่ที่ 30 บาท ซึ่งต่ำกว่าราคาปัจจุบันเพียง 10% เท่านั้น
โดยเชื่อว่า downside ของ KCE มีจำกัด เนื่องจากแม้ว่าแนวโน้มเศรษฐกิจในยุโรปอาจฟื้นตัวช้ากว่าที่คาดไว้สำหรับปี 68 แต่เชื่อว่าบริษัทน่าจะมีศักยภาพพอที่จะเติบโตได้บ้างในปีหน้า จากการควบคุมต้นทุน ดังนั้น แนะนำให้นักลงทุนรอดูผลการดำเนินงานจริงของกำไรในไตรมาส 3/67 และข้อมูลอัปเดตเพิ่มเติมจากผู้บริหาร