หุ้นเด่น-หุ้นด้อย – บล.โนมูระ พัฒนสิน

BBL (TP186*): Support 148.5/146 Resistance 153/155

– Theme: Dividend play

– Earning outlook: คาดกำไร 1Q16F ฟื้นตัว q-q จากค่าใช้จ่ายการดำเนินงานลดลง และ NIM ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย เนื่องจากเงินฝากที่ต้นทุนสูงจะทยอยหมดอายุ

– Valuation: ราคาปัจจุบันที่ซื้อขายต่ำกว่า BV ที่ 0.88x (ระดับ –1SD) เลือกเป็น Top pick ของกลุ่ม มี Upside 23.1%

– Catalyst: BBL เป็นธนาคารปล่อยกู้ร่วมให้แก่ Singha Asia Holding วงเงิน 700 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือราว 2.49 หมื่นลบ. สำหรับเข้าซื้อ Masan Consumer เป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโตของยอดเงินกู้ของ BBL  

 

PTTGC (TP68*): Support 51/49 Resistance 56/58

– Theme: Oil Recovery

– Earning Outlook : คาดกำไร 4Q15F ฟื้นตัวจาก Stock loss ที่ลดลง ขณะที่ Core-Earnings มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตาม Seasonal คาดโอเลฟินส์และอะโรเมติกส์จะมีกำไรดีขึ้น q-q

– Valuation : เลือกเป็น Top pick ของกลุ่มพลังงาน โดดเด่นจากกำไรที่ดีใน 4Q15F แนะนำ “ซื้อ” มูลค่าเหมาะสม 68 บาท (Upside 27.7%) 

– Catalyst : คาดกำไร 4Q15F มีกำไรสุทธิ 4.46 พันลบ. ปรับตัวเพิ่มขึ้น 162% q-q เป็นผู้ประกอบการในกลุ่ม Downstream ที่ได้ประโยชน์หากราคาน้ำมันดิบทยอยฟื้นตัวต่อเนื่อง

 

CI (TP4.05*): Support 2.36/2.3 Resistance 2.46/2.52

– Theme: Turnaround

– Earning outlook : คาดผลประกอบการ 4Q15F พลิกกำไร 52.11 ล้านบาท สูงกว่าในช่วง 9 เดือนแรก จากการโอนอสังหาฯที่ทำได้ตามเป้า บวกกับรายได้จากค่าบริการธุรกิจโรงแรมทในช่วง High season ที่เข้ามาเสริมอีกราว 160 ล้านบาท

– Valuation: ประเมินมูลค่าเหมาะสมปี 2016 ที่ 4.05 บาท อิง PER ที่ระดับ 6 เท่า เทียบเคียงค่าเฉลี่ยหุ้นกลุ่มผู้พัฒนาอสังหาฯรายเล็กที่มีรายได้ช่วง 2 – 5 พันล้านบาท

– Catalyst: แนวโน้มกำไร Trunaround ใน FY15 +99.22 ล้านบาท และโตต่อเนื่องในช่วง FY16-FY17F จากการโอนอสังหาฯโครงการใหม่ ISSI condo สุขสวัสดิ์ และบ้านทิวทะเลเฟส 2 ได้ตามเป้า บวกกับบริษัทมีแผนระดมทุนผ่านกอง REIT  ในทุกๆ 1-2 ปี หนุนฐานะการเงินของบริษัทแข็งแกร่ง