KTB บวก 3% เล็งหนี้เสียวูบ หากแปลงหนี้เป็นทุน “การบินไทย” ชูเป้า 24.50 บาท

ผู้สื่อข่าวรายงาน วันนี้ (9 ธ.ค.67) ราคาหุ้น ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB ณ เวลา 14:22 น. อยู่ที่ระดับ 21.30 บาท บวก 0.60 บาท หรือ 2.90% สูงสุดที่ระดับ 21.40 บาท ต่ำสุดที่ระดับ21.30 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 1,239.31 ล้านบาท

สำหรับราคาหุ้น KTB ปรับตัวขึ้นมาตอบรับข่าว สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้เปิดเผยแบบรายงานการได้มาหรือจำหน่ายหลักทรัพย์ของกิจการ (แบบ 246-2) ประจำวันที่ 4 ธ.ค. 2567 พบว่า ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL และ ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB ได้เข้ามาถือหุ้น บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI โดย BBL เข้ามาถือหุ้นที่จำนวน 2,407,879,062 หุ้น สัดส่วน 10.3507% ส่วน KTB เข้ามาถือหุ้นจำนวน 1,327,322,126 หุ้น สัดส่วน 5.7280%

ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ได้มีมุมมองเชิงบวกต่อการเข้าถือหุ้น THAI ของทั้ง 2 ธนาคารนั้น มาจากกระบวนการในการแปลงหนี้เป็นทุนตามแผนของการบินไทย ซึ่งจะส่งผลดีต่อทั้ง 2 ธนาคาร เพราะจะทำให้แนวโน้ม NPL ลดลง คาดเร็วสุดในไตรมาส 4/67

โดยอ้างอิงจากหนังสือชี้ชวน THAI วันที่ 20 ต.ค. 65 พบว่า BBL มีการปล่อยสินเชื่อ (ไม่รวมหุ้นกู้) ให้ THAI ที่ 9.3 พันล้านบาท และ KTB อยู่ที่ 6.9 พันล้านบาท และหลังจากมีการแปลงหนี้เป็นทุนพบว่า BBL ถือหุ้นใน THAI ที่ประมาณ 2.4 พันล้านหุ้น (สัดส่วน 10.35%) จากเดิมที่ 9.4 ล้านหุ้น

โดยมีราคาแปลงหนี้เป็นทุนที่ 2.5452 บาท ทำให้คาดการณ์ว่าจะได้มูลค่าที่แปลงหนี้เป็นทุนได้ 6.1 พันล้านบาท ซึ่งจะทำให้ NPL ของ BBL จะลดลงได้ 0.22% จากไตรมาส 3/2567 ที่อยู่ที่ 3.40% ทั้งนี้หลังการเพิ่มทุนแบบ RO สำเร็จ หากผู้ถือหุ้นเดิมใช้สิทธิ์ครบ 100% จะส่งผลให้ BBL ถือหุ้น THAI ที่ระดับราว 7.30% ซึ่งเป็นไปตามแผนของ BBL ที่จะถือหุ้นไม่เกิน 10%

ด้าน KTB ถือหุ้นใน THAI ที่ประมาณ 1.327 พันล้านหุ้น สัดส่วน 5.728% จากเดิมไม่พบจำนวนหุ้นเพราะไม่ได้ติดรายชื่อผู้ถือหุ้นรายใหญ่ โดยมีราคาแปลงหนี้เป็นทุนที่ 2.5452 บาท ทำให้คาดการณ์ว่าจะได้มูลค่าที่แปลงหนี้เป็นทุนได้ 3.4 พันล้านบาท ซึ่งจะทำให้ NPL ของ KTB จะลดลงได้ 0.13% จากไตรมาส 3/2567 ที่อยู่ที่ 3.14% ทั้งนี้หลังการเพิ่มทุนแบบ RO สำเร็จ หากผู้ถือหุ้นเดิมใช้สิทธิ์ครบ 100% จะส่งผลให้ KTB ถือหุ้น THAI ที่ระดับราว 4.02%

ทั้งนี้ ฝ่ายนักวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ” KTB ราคาเป้าหมายที่ 24.50 บาท จากแนวโน้มกำไรสุทธิปี 67 อยู่ที่ 4.3 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นสูงที่สุดในกลุ่มธนาคารที่ 18% จากปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิไตรมาส 4/67 จะเพิ่มขึ้นจากปีก่อน และ KTB เน้นปล่อยสินเชื่อภาครัฐมากขึ้น ซึ่งเป็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่ำและรองรับกับสภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงได้ ด้าน Valuation ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับต่ำเพียง P/BV ที่ 0.67 เท่า