UAC ควง QTC ลุยโซลาร์ฟาร์มญี่ปุ่น 35 MW แดนซามูไร

นายพูลพิพัฒน์ ตันธนสิน ประธานคณะกรรมการบริหาร และกรรมการผู้จัดการ บริษัท คิวทีซี เอนเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ QTC เปิดเผยผ่านรายการ“ข่าวหุ้นเจาะตลาด ออนเรดิโอ” FM 98.5 MHz. ในประเด็นการเพิ่มทุนแบบ PP ให้กลุ่มนักลงทุน 4 ราย ซึ่งประกอบไปด้วย ดร. สถิตย์ ลิ่มพงศ์พันธุ์ และ/หรือ นางสาวแคทรียา บีเวอร์ และ/หรือ Mr.Chanthamome Phommany และ/หรือ Mr.Thatnakhone Thammavong ที่ราคา 4.70 บาท/หุ้น จำนวน 70 ล้านหุ้น

โดยเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนดังกล่าวราว 329 ล้านบาท บริษัทจะนำไปใช้ลงทุนในโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่นขนาด 35 MW โดยจะเป็นการร่วมมือกันระหว่าง QTC และบริษัท ยูเอซี โกลบอล จำกัด (มหาชน) หรือ UAC โดยมีสัดส่วนการลงทุนที่ 50:50 โดยเบื้องต้นคาดว่าจะนำเงินที่ได้จากการเพิ่มทุนไปมัดจำเช่าที่ดินก่อน เนื่องจากมูลค่าโครงการดังกล่าวมีมูลค่าราว 3,961 ล้านบาท ส่วนเงินลงทุนที่เหลือจะมาจากการสนับสนุนจากสถาบันการเงิน

บล.ดีบีเอสฯ ระบุในบทวิเคราะห์ว่า QTC ผลประกอบการครึ่งปี 59 ยังอ่อนแอ ตามปกติที่การรับรู้รายได้ในครึ่งปีแรกจะน้อย โดยเฉพาะไตรมาสแรกที่โดยปกติทุกปีจะมีรายได้คิดเป็นสัดส่วนของรายได้ทั้งปีเพียง 13%-15% ในขณะที่ปลายปี 2558 ที่ผ่านมาลูกค้าของบริษัทเร่งสั่งหม้อแปลงล่วงหน้าเพื่อ COD ให้ทันก่อนที่จะถูกยึดใบอนุญาตไปค่อนข้างมาก ทำให้คาดว่าครึ่งปีแรกการรับรู้รายได้จะยังอยู่ในระดับต่ำ

แนะนำถือ ราคาพื้นฐานที่ 6.32 บาท ใช้ PER ปี 2559 ที่ 12.50 เท่า แม้ว่าเราจะประเมินว่าในระยะกลาง-ยาว QTC ยังได้ประโยชน์จากโอกาสในการลงทุนในโรงไฟฟ้ารวมถึงการขยายการลงทุนเพิ่ม แต่การลงทุนดังกล่าวยังไม่มีความชัดเจน และต้องใช้เวลา 1-2 ปี ในการสร้างโรงไฟฟ้า และผลประกอบการจะถูกกดดันจนกว่าจะสามารถรับรู้รายได้ ประกอบกับราคาปรับตัวขึ้นมาเร็วใกล้ราคาเป้าหมาย เหลือส่วนเพิ่มจากราคาปิด 6.2% จึงแนะนำเพียงถือ

โดยราคาหุ้น QTC ณ เวลา 12.19 น. อยู่ที่ระดับ 8.00 บาท บวก 0.30 บาท หรือ 3.90% ด้วยมูลค่าซื้อขาย 262.06 ล้านบาท ส่วน UAC ณ เวลา 12.21 น. อยู่ที่ระดับ 6.25 บาท ลบ 0.30 บาท หรือ 4.58% ด้วยมูลค่าซื้อขาย 5.56 ล้านบาท