คุณค่าบริษัท : TKS เติบโตดี ปันผลเด่น

สำหรับทั้ง 3 ปัจจัยดังกล่าวคาดทำให้รายได้ TKS ในปี 2560 เติบโต 7% และในปี 2561 เติบโต 18%

นอกจากนี้ ส่วนของที่ TKS ถืออยู่ 38.5% ใน SYNEX คาดคงรับรู้ส่วนแบ่งกำไร เพราะคาดเติบโตแรงต่อเนื่องในไตรมาส 2 ปี 60 และตลอดทั้งปีหนุนโดย 1) การได้ประโยชน์จากการก้าวเข้ามาของกระแส lOT 2) การได้ประโยชน์จากการเติบโตในตลาดมือถือระดับกลางถึงบนของ Huawei และ 3) กลยุทธ์การขยับเข้าทำ leasing ให้กับลูกค้า

ทำให้นักวิเคราะห์คาด TKS จะรับรู้กำไรจากบริษัทร่วมในปีนี้ 232 ล้านบาท เติบโตเพิ่มขึ้น 31% จากงวดเดียวกันของปีก่อน และขยับเป็น 264 ล้านบาทในปี 2561 เติบโต 14% จากงวดเดียวกันของปีก่อน 

แม้ว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 1 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2560 บริษัทมีรายได้จากการขายทั้งสิ้น 344.82 ล้านบาท จากงวดเดียวกันของปีก่อน 384.20 ล้านบาท ทำให้บริษัทมีกำไรเพียง 89.27 ล้านบาท หรือ 0.25 บาทต่อหุ้น จากงวดเดียวกันของปีก่อน 90.06 ล้านบาท หรือ 0.25 บาทต่อหุ้น  

ขณะที่นักวิเคราะห์ บล.หยวนต้า แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 17.40 บาท อิง Sum of the part แบ่งเป็นมูลค่าของแต่ละธุรกิจ ได้แก่ 1) ธุรกิจหลักที่ 5.5 บาท อิง DCF WACC 9.6% Terminal growth 1% 2) มูลค่าเงินลงทุนใน SYNEX ที่ 12.8 บาทต่อหุ้น อิงมูลค่า SYNEX ที่ 15.3 บาทต่อหุ้น (PER17 ที่ 21X ซึ่งมี discount กับกลุ่ม lCT distribution 16%) 3) มูลค่าเงินลงทุนใน TBSP ที่ 0.96 บาทต่อหุ้น อิงมูลค่าตลาด และ 4) conglomerate discount 10% คาดกำไรปกติ TKS ในปี 2560-2561 เติบโต 27% และ 15% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ตามลำดับ

ถือได้ว่า TKS เป็นหุ้นที่ครบเครื่องทั้งการเติบโต อัตราส่วนเงินปันผลตอบแทนเด่น 6%

…

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่

1. บริษัท มงคลสุธี โฮลดิ้ง จำกัด 128,515,084 หุ้น 35.68%
2. OCBC SECURITIES PRIVATE LIMITED 12,903,125 หุ้น 3.58%
3. นายบุญไชย ตันชัชวาล 10,200,522 หุ้น 2.83%
4. บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด 10,064,313 หุ้น 2.79%
5. นางทิพวรรณ กัมทรทิพย์ 7,776,000 หุ้น 2.16%

รายชื่อกรรมการ

1. พลเอก มงคล อัมพรพิสิฏฐ์ ประธานกรรมการ
2. พลเอก มงคล อัมพรพิสิฏฐ์ กรรมการอิสระ
3. นายสมคิด เวคินวัฒนเศรษฐ์ กรรมการผู้จัดการ
4. นายสมคิด เวคินวัฒนเศรษฐ์ กรรมการ
5. น.ส.ศิริวรรณ สุกัญจนศิริ กรรมการ