BAY ดาวฤกษ์ยามราตรีกาล

แฉทุกวันทันเกมหุ้น

คนญี่ปุ่น ได้รับฉายาว่า ปฏิเสธใครไม่ค่อยเป็น …แต่คำประกาศของ นายโนริอากิ โกโตะ กรรมการผู้จัดการใหญ่และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) หรือ BAY ในบทสรุปผู้บริหาร ถึงงบการเงินไตรมาสสองและครึ่งแรกของปี 2560 ที่ผ่านไปว่า “ผลการดำเนินงาน…เป็นที่น่าพอใจมาก” มีความหมายมากกว่าคำพูดตามนิสัยของคนญี่ปุ่น

เหตุผลก็เพราะผลประกอบการของ BAY ในไตรมาสสองและครึ่งแรกของปี เข้าขั้น “หัวกระทิ” เป็น 1 ใน 3 ของธนาคารพาณิชย์ไทยเลยทีเดียว…ตัวเลขไม่เคยโกหก

ตอกย้ำอีกครั้งว่า กำไรสวยงามของ BAY หลายปีนี้ นับตั้งแต่กลุ่ม MUFG เข้ามาเทกโอเวอร์กิจการต่อจากกลุ่มจีอีของอเมริกาที่ถอนตัวโกยกำไรกลับไป…มาจากฝีมือล้วนๆ

มิใช่โชคช่วย หรือบังเอิญ

หากมองจากภาพรวม จะเห็นได้ชัดว่าไตรมาสสองและครึ่งแรกของปีนี้ ธนาคารพาณิชย์ไทยมีปัญหาในการดำเนินงานอย่างแรง ต้องดิ้นรนกระเสือกกระสนกันเลยทีเดียว… ภาพรวมธนาคารพาณิชย์ 11 แห่งในครึ่งปีแรก (ม.ค.-มิ.ย. 60) มีกำไรสุทธิรวม 98,565 ล้านบาท หดตัว 0.70% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2559 โดยธนาคารไทยพาณิชย์ที่ยังครองแชมป์ มีกำไรสุทธิมากสุดที่ 23,822 ล้านบาท แต่เติบโตเพียง 1.96% จากงวดเดียวกันของปีก่อน และไตรมาส 2 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 11,911 ล้านบาท ลดลง 7.1%

ปัญหา NPL คือเรื่องใหญ่ เพราะธนาคาราพาณิชย์ขนาดใหญ่สุดอย่าง ธนาคารกรุงเทพ จำกัดมหาชน) หรือ BBL ที่มีกำไรครึ่งปีแรกโดดเด่น 16,351 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 5.59% ก็ยังมีตัวเลข NPL อยู่ที่ 84,264 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% จากงวดเดียวกันของปีก่อน อัตราส่วน NPL ต่อสินเชื่อ 3.70%

นายธนาคารกลางอย่าง นายวิรไท สันติประภพ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) บอกว่า ผลประกอบการธนาคารพาณิชย์ไตรมาส 2 มีบางรายการที่เป็นสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่กลายเป็นหนี้เสีย ทำให้การตั้งสำรองอาจเกิดขึ้นมากกว่าไตรมาส 1/2560 ถือเป็นเหตุการณ์เฉพาะที่เกิดขึ้น เพราะการฟื้นตัวเศรษฐกิจยังไม่กระจายตัวนัก บางภาคธุรกิจได้รับผลกระทบสะสม ต้องจับตากันต่อไป แม้ธนาคารส่วนใหญ่ยังมีเงินสำรองสูง ยังมีกำไรให้ตั้งสำรองเพิ่มเติมได้

BAY รายงานผลกำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 2 ของปี 2560 มีกำไรสุทธิ 5.87 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.4% จากไตรมาส 2/2559 และเพิ่มขึ้น 4% จากไตรมาส 1/2560 ทำให้ครึ่งปีแรกของปีมีกำไรสุทธิรวม 11.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยปัจจัยขับเคลื่อนผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสุทธิและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย รวมทั้งการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ ส่วนรายละเอียดอื่นที่เป็นที่มาของความเยี่ยมยอด มีดังนี้

• การเติบโตของเงินให้สินเชื่อ มียอดรวมอยู่ที่ 48 ล้านล้านบาท : เพิ่มขึ้น 1.8% คิดเป็นจำนวน 26.62 พันล้านบาท เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2559 ส่วนของเงินรับฝากมียอดรวม 1.16 ล้านล้านบาท เติบโตเพิ่มขึ้น 5.0% หรือจำนวน 55.02 พันล้านบาท  โดยมีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) อยู่ที่ 3.82% ปรับตัวดีขึ้นจาก 3.78% ในครึ่งปีแรกของปี 2559
• รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย : เพิ่มขึ้น 5% จากครึ่งปีแรกของปี 2559 ปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการสุทธิ ซึ่งเติบโต 8.9% และ 5.2% ตามลำดับ โดยที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ ปรับตัวดีขึ้นมาที่ 3.89% ในไตรมาส 2/2560 เทียบกับ 3.82% ในไตรมาส 1/2560 สะท้อนถึงอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์ดีขึ้น
• สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) ปรับตัวดีขึ้นอยู่ที่ระดับ 24% ในเดือนมิถุนายน 2560 แต่ธนาคารก็ยังเข้มงวดกับการตั้งสำรองโดยตั้งสำรอง 5,439 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสแรก 3.7% ขณะที่อัตราส่วนเงินสำรองต่อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ อยู่ในระดับแข็งแกร่งที่ 143.6%  และ อัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง อยู่ที่ 15.96% ดีขึ้นจาก 14.16% ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2559
• เงินให้สินเชื่อเติบโตในทุกกลุ่มธุรกิจ โดยสินเชื่อลูกค้ารายย่อยเพิ่มขึ้น 8% ขณะที่สินเชื่อลูกค้าธุรกิจขนาดใหญ่และสินเชื่อลูกค้าธุรกิจ SME เติบโตที่ 3.3% และ 2.9% ตามลำดับ
• เงินรับฝาก มีจำนวนเพิ่มขึ้น 02 พันล้านบาท หรือ 5.0% จากสิ้นเดือนธันวาคม 2559 การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากเงินรับฝากประจำ

ครึ่งปีแรกที่เต็มไปด้วยความยากลำบากสารพัดยังทำได้ระดับ..ดีไปหมด.. ดังนั้น “โกโตะซัง” จึงมั่นใจว่า ครึ่งปีหลังจะสบายขึ้นเพราะคาดว่าเศรษฐกิจไทยยังคงขยายตัวต่อเนื่อง จากการขยายตัวการส่งออก ท่องเที่ยว การใช้จ่ายภาครัฐ ซึ่งส่งผลดีต่อธนาคาร โดยคงเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อปีนี้ 6-8%

ซามูไรที่แท้ ต้องถ่อมตัว ยกเว้นตอนที่ดาบออกจากฝัก…มิยาโมโต้ มูซาชิ…บอกใบ้เอาไว้ใน คัมภีร์ห่วงทั้งห้า

แต่นักวิเคราะห์หุ้นไทย ไม่ใช่ซามูไร…แม้จะชอบ “ชักดาบยาว”…..จึงไม่ลังเลใจที่จะปรับราคาเป้าหมายใหม่จากราคาเดิม 41.50 บาท เป็น 43.50 บาท ทันควัน…เทียบกับราคาล่าสุดวานนี้ 36.25 บาท …อัพไซด์ไม่ธรรมดา 20%

ว่องไวกว่ากามนิตหนุ่ม…หลายช่วงตัว

อิ อิ อิ