ICHI ชาเขียวเริ่มขม (ขื่น).!

แฉทุกวันทันเกมหุ้น

บริษัท อิชิตัน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ICHI ของ “ตัน ภาสกรนที” สร้างความผิดหวังให้ผู้ถือหุ้นและนักลงทุนไม่น้อย เมื่อตัวเลขผลดำเนินงานไตรมาส 1/2561 มีกำไรสุทธิเพียง 32.91 ล้านบาท ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 62.46 ล้านบาท หรือกำไรหดตัว มากถึง 47.3%

โดยรายได้จากการขาย 1,321 ล้านบาท ลดลง 11.2% จากงวดเดียวกันปีก่อน ที่มีรายได้ 1,488 ล้านบาท หลังตลาดชาพร้อมดื่มในประเทศไม่เติบโต จากการปรับราคาขายปลีกที่ได้รับผลกระทบจากการจัดเก็บภาษีสรรพาสามิต และภาษีน้ำตาลจากภาครัฐ

ส่วนยอดขายจากการส่งออกเพิ่มขึ้นในการขยายตลาดกลุ่ม CLMV โดยเฉพาะประเทศกัมพูชาและลาวที่มียอดขายเติบโต แต่ยอดส่งออกมีสัดส่วนรายได้เพียง 27% และรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วมที่อินโดนีเซีย อยู่ที่ 30 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาส 1/2560 อยู่ที่ 44 ล้านบาท เหตุปีที่ผ่านมามีการทำการตลาดสินค้าใหม่ชาไทย

สาระสำคัญอยู่ตรงที่ต้นทุนขาย 1,095 ล้านบาท หรือ คิดเป็นอัตราส่วนต้นทุนขายต่อรายได้จากการขายเท่ากับ 82.9% ขณะที่ต้นทุนขายงวดเดียวกันปีก่อน 1,135 ล้านบาทหรือคิดเป็น 76.3% ของรายได้จากการขาย บริษัทมีอัตราส่วนต้นทุนขายเพิ่มขึ้น 6.6% เนื่องจากมีการแข่งขันด้านราคาและต้นทุนจากภาษีสรรพสามิตและภาษีน้ำตาล

อัตรากำไรขั้นต้นปรับลดลงมาอยู่ที่ 17.1% จาก 23.7% เมื่อช่วงไตรมาส 1/2560 จากอัตราการใช้กำลังการผลิตลดลงและการแข่งขันรุนแรงขึ้น

ขณะที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 2/2561 อาการน่าเป็นห่วง แม้เป็นช่วง High Season ของธุรกิจ แต่ว่า ICHI ยังได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นราคาสินค้า เหตุการแข่งขันสูง ส่วนการเติบโตจากรายได้จากส่งออกไม่สามารถชดเชยหรือหัก ล้างผลกระทบจากการขายในประเทศที่อ่อนตัวลงและผลกระทบของภาษีสรรพสามิตน้ำตาลได้

นั่นทำให้ ICHI มาร์จิ้นเริ่มลดลง จากการปรับขึ้นราคาขายจากผลกระทบเรื่องภาษีน้ำตาลและสรรพสามิตและการแข่งขันที่รุนแรงในประเทศและแนวโน้มความนิยมดื่มชาเขียวเริ่มลดลง ส่งผลกดดันยอดขายลดลง แม้การส่งออกเพิ่มขึ้น แต่เป็นสัดส่วนรายได้น้อยกว่าในประเทศ

จากความเสี่ยงและปัจจัยกดดันดังกล่าว เป็นบทพิสูจน์ “ตัน ภาสกรนที” หรือ “เสี่ยตัน” อีกครั้งว่าจะฝ่าวิกฤติชาเขียวขม.! นี้ได้อย่างไร หากจะใช้กลยุทธ์การตลาดแบบเดิม ๆ เชื่อว่าคู่แข่งหรือผู้บริโภคจับทาง “เสี่ยตัน” ได้แล้ว.. แต่สิ่งหนึ่งที่ ICHI ไม่ได้ทำแต่ต้องทำเพื่อฝ่าวิกฤติ “ชาเขียวขม” นั่นคือ “การบริหารจัดการต้นทุน”..!!?

มิเช่นนั้น ICHI ต้องขมขื่นกับ “ชาเขียวขม” อีกนานเลยทีเดียว..!!??

…อิ อิ อิ…

…

ข้อมูลสำคัญทางการเงินบริษัท อิชิตัน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ICHI

งวดงบการเงิน ณ วันที่	งบปี 57 31/12/2557	งบปี 58 31/12/2558	งบปี 59 31/12/2559	งบปี 60 31/12/2560	ไตรมาส1/61 31/03/2561
บัญชีทางการเงินที่สำคัญ
สินทรัพย์รวม	9,008.23	8,851.60	8,626.86	8,626.30	8,975.73
หนี้สินรวม	2,813.30	2,819.16	2,875.61	2,570.13	2,909.10
ส่วนของผู้ถือหุ้น	6,194.93	6,032.44	5,751.25	6,056.17	6,066.63
มูลค่าหุ้นที่เรียกชำระแล้ว	1,300.00	1,300.00	1,300.00	1,300.00	1,300.00
รายได้รวม	6,208.89	6,356.77	5,266.09	5,719.03	1,325.40
กำไรสุทธิ	1,078.76	812.74	368.48	315.09	32.91
กำไรต่อหุ้น (บาท)	0.89	0.63	0.28	0.24	0.03
อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ
ROA(%)	14.39	10.56	4.63	4.11	3.51
ROE(%)	26.43	13.29	6.25	5.34	4.81
อัตรากำไรสุทธิ(%)	17.37	12.79	7.00	5.51	2.48

ที่มา : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.)