‘พี่กอง’ แพนิก

ลูบคมตลาดทุน : ธนะชัย ณ นคร

วานนี้ คาดการณ์เอาไว้ตั้งแต่ช่วงก่อนเปิดตลาดหุ้น

“พี่กอง” หรือกองทุนต่าง ๆ จะปรับพอร์ต เทหุ้นทิ้งออกมาแน่นอน

หรือไม่ก็สลับตัวเล่น หรือลงทุน

เช่น เทขายหุ้นที่เป็นกลุ่มเสี่ยงจากปัญหาความขัดแย้งสหรัฐฯ อิหร่าน แล้วเข้าไปลงทุนหุ้นในกลุ่มที่ปลอดภัย หรือไม่ได้รับผลกระทบมากนัก

แล้วก็เป็นเช่นนั้นจริง ๆ

พอปิดตลาด ตัวเลขการซื้อขายของนักลงทุนรายกลุ่มออกมา

กลุ่มนักลงทุนสถาบัน นำโดย พี่กอง ขายออกมากลุ่มเดียว หรือประมาณ 2,605 ล้านบาท

จะว่าไปแล้ว

ถือเป็นเรื่องปกติของการลงทุนของกองทุนต่าง ๆ ในประเทศไทยที่จะมีส่วนหนึ่งเป็นการซื้อ ๆ ขาย ๆ แบบระยะสั้น

หรืออาจเป็นแบบ Day Trade ด้วยซ้ำ

หลายกองทุนไม่ได้ถือหุ้นนานมากนัก

หากมีกำไรตามเป้าหมาย หรืออาจจะมีความเสี่ยงเกิดขึ้น

กองทุนจะขายหุ้นออกมาทันที

ค่อนข้างต่างจากกองทุน หรือนักลงทุนสถาบันต่างประเทศ ที่เมื่อเข้ามาลงทุนแล้ว ค่อนข้างจะถือยาวมากกว่า

ยกเว้น เป็นความเสี่ยงที่ค่อนข้างมาก ๆ จริง ๆ

ก็อาจจะมีการปรับพอร์ตโยกเงินไปหาสินทรัพย์ปลอดภัยไว้ก่อน

วานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อนะ

หรือกว่า 916 ล้านบาท

จะว่าอยู่นอกเหนือการคาดการณ์ก็เป็นได้

เพราะส่วนตัวแล้ว ก็มองว่าต่างชาติขายแน่นอน เช่นเดียวกับบรรดานักวิเคราะห์ที่มองไว้ตั้งแต่เช้าว่า ต่างชาติน่าจะยังขายสุทธิต่อเนื่อง

ปรากฏว่าคาดการณ์กันผิดหมด

มีตัวเลขสัดส่วนการถือครองหุ้นของนักลงทุนต่างชาติล่าสุด

หรือสิ้นสุดฯ สิ้นปี 2562 สัดส่วนนักลงทุนต่างชาติถือครองหุ้นไทยราว ๆ 29.5%

ตัวเลขนี้ถือว่าต่ำสุดในรอบ 15 ปี

สอดคล้องกับนักวิเคราะห์ที่เฝ้าติดตามการลงทุนของต่างชาติในตลาดหุ้นไทยที่บอกว่า แรงขายน่าจะแผ่วลงแล้ว เพราะขายมาค่อนข้างมากแล้ว

ผู้บริหารของตลาดหลักทรัพย์ฯ ก็บอกแบบนี้เช่นกันว่า ต่างชาติไม่น่าจะขายมากเหมือนปี 2561

แน่นอนว่า นักลงทุน (รายย่อย) ต่างต้องการ วิสัชนา หรือ “คำตอบ” ว่า แล้วสถานการณ์ต่อไปเป็นอย่างไร

ส่วนตัวนั้นเชื่อว่า รายย่อยเขานะ “สู้อยู่แล้ว”

แต่รู้ว่าควรจะเข้า และออกจากหุ้นตัวไหน

อาจจะมีบางส่วนที่ “แพนิก” บ้าง

เท่าที่ดูความเห็นนักวิเคราะห์ต่างยังมองเชิงบวกว่าสถานการณ์ไม่ยืดเยื้อ

เพราะจะว่าไปแล้ว ไม่มีใครพร้อมที่จะทำสงคราม

ดังนั้น เรื่องที่เกิดขึ้นจะเป็นผลกระทบระยะสั้น

ทว่ายังไม่สามารถบอกได้ว่า สั้นแค่ไหน เช่น 1 เดือน หรือ 2-3 เดือน หรืออาจจะมากกว่านั้น

ส่วนกองทุนเอง หลังขายหุ้นออกไปแล้ว น่าจะมีการถือเงินสดไว้ส่วนหนึ่ง

แต่เชื่อว่า ไม่น่าจะถือได้นานมาก เพราะมีเกณฑ์เกี่ยวกับการถือเงินสดอยู่ว่าจะถือได้เท่าไหร่ กี่เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าสินทรัพย์ที่ลงทุน อะไรแบบนั้น

ส่วนดัชนีจะดีดกลับหรือไม่นั้น

ก็ต้องพึ่งพี่กองทุนเขานี่แหละ

ว่าจะหายแพนิกหรือยัง