OR รายใหญ่ทยอยขาย

หุ้น OR เมื่อวานนี้ ช่วงเปิดตลาดทำเอาใจเสียววูบ ใจหล่นตุ้บ

เปิดตลาดที่ 25.00 บาท พอดี

ก่อนจะร่วงหล่นแบบ “ลงลิฟต์” และมาที่ระดับ (ต่ำสุด) 24.60 บาท

ช่วงที่ราคาหลุด 25.00 บาท พบว่ามีแรงเข้ามาไล่ซื้อที่ราคาตั้งแต่ 24.60-24.90 บาท รวม ๆ กันค่อนข้างมาก

ประเด็นที่น่าสนใจคือ หุ้นขนาดใหญ่ แล้วราคาถูกกดลงลิฟต์แบบนี้ เกิดจากการซัดออกแบบ “ไม้ใหญ่” ของ “นักลงทุนรายใหญ่” แน่นอน จนเกิด “แพนิก เซล” แล้วมีรายย่อยขายตามกันมา

หลังจากนั้นราคาค่อย ๆ ฟื้นตัว และกลับมาอยู่ที่ระดับ 25.00 บาทได้อีกครั้ง เมื่อเวลา 11.40 น.

ราคา OR ขึ้นมาเคลื่อนไหวระหว่าง 25.00-25.25 บาท อีกครั้งเกือบตลอดวัน

จนกระทั่งมาปิดตลาดที่ 25.00 บาท เท่ากับวันก่อนหน้า

เมื่อย้อนกลับไปดูกราฟหุ้น OR

ราคาค่อย ๆ ซึมลงมาตลอด

แม้ว่าจะมีบางช่วงที่ราคาหุ้นดีดขึ้นมาแล้วปิดบวกเป็นบางวันบ้าง

แต่ทรงกราฟแบบนี้ดูไม่ค่อยสวยเท่าไหร่

คล้ายกับว่าหุ้นกำลังถูกทยอยขายออกจากนักลงทุนรายใหญ่

ความพยายามที่จะ “ออกของ” หรือต้องการทิ้งหุ้นของรายใหญ่ จะไม่ซัดออกมาแบบม้วนเดียวจบ

เพราะหากทำแบบนั้น เท่ากับว่าตัวเองยิ่งขาย ราคาหุ้นยิ่งลง ตัวเองจะยิ่งเจ็บมากขึ้น

จึงต้องมีลูกล่อลูกชน กดแล้วดึงกลับไปเรื่อย ๆ เพื่อให้ขาดทุนน้อยที่สุด หรืออาจพอมีกำไรติดปลายนวมบ้างนิดหน่อย

ถามว่านักลงทุนรายใหญ่คนนี้คือใคร

คำถามนี้ไม่มีคำตอบ!!

รู้แต่เพียงว่า ตอนนี้ไม่มีนักลงทุนรายใหญ่คนอื่น ๆ เข้ามาเล่น OR กัน เพราะรู้ว่าหุ้นกำลังถูกขายออก

และแม้จะเป็นการขายที่ค่อนข้าง “นิ่ม”

แต่ “กราฟ” จะเป็นตัวฟ้องทั้งหมดครับ

ราคาหุ้น OR ที่ระดับ 25.00 บาท ไม่ใช่แนวรับทางเทคนิค

แต่เป็นแนวรับทาง “จิตวิทยา” เท่านั้น

ดังนั้น ราคาหุ้นจึงมีโอกาสที่จะหลุดจากระดับนี้ได้อีก ขึ้นอยู่กับกลเกมราคาของนักลงทุนรายใหญ่

ส่วนนักลงทุนสถาบัน หรือกองทุนต่าง ๆ

เชื่อว่าน่าจะมีการทยอยปรับพอร์ต แล้วขายออกมาเช่นกัน

และจะเป็นลักษณะค่อย ๆ หยอดไปเรื่อย ๆ

มีคำถามต่อว่า หุ้น OR ทิศทางผลประกอบการต่อไปเป็นอย่างไร

ก่อนหน้านี้ หรือหลังจากแจ้งผลประกอบการงวดไตรมาส 3/2564 ออกมา นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังมองว่าทิศทางไตรมาส 4/2564 จะออกมาดี หรือฟื้นตัวจากการเปิดเมือง คนเริ่มเดินทางกันมากขึ้น

และที่สำคัญธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมัน เช่น กาแฟ น่าจะกลับมาขายดีขึ้น

แต่สิ่งที่คาดการณ์กันไว้อาจไม่ได้ออกมาอย่างที่คาดคิด

เพราะหลังจากราคาน้ำมันขยับขึ้นสูง กลับมีการแทรกแซงราคาน้ำมันจากภาครัฐ ทำให้ “ค่าการตลาด” ของ OR ที่ควรจะได้นั้นกลับลดต่ำลง

บวกกับความกังวลเรื่อง “โอไมครอน” เข้ามาอีก

เคยบอกไว้แล้วว่า ปัจจัยที่จะทำให้ราคาหุ้น OR ดีดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

นั่นหมายความว่า OR ต้องเสริมความแข็งแกร่งสร้าง Ecosystem Mobility & Lifestyle หรือธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมัน เช่น ยานยนต์ไฟฟ้า สุขภาพ การท่องเที่ยว ทั้งการเข้าซื้อกิจการ การร่วมทุนต่าง ๆ

ธุรกิจต่าง ๆ เหล่านี้ จะให้ EBITDA Margin ที่สูงกว่าธุรกิจน้ำมัน

EBITDA Margin ของธุรกิจนอนออยล์จะอยู่ประมาณ 25-28%

ส่วนน้ำมันจะได้เพียง 2-5%

แต่อย่างที่เคยบอกไป การเปลี่ยนแปลงไปสู่ธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมันจะต้องเป็นแบบ “บิ๊กดีล” ฟังแล้วต้องร้อง “Wow”

ไม่ Wow ราคาไม่ไป

ส่วนนักลงทุนรายใหญ่ เขาคงขี้เกียจคอยด้วยมั้ง