ITEL แบ็กล็อกแน่น!

คุณค่าบริษัท

แม้งบไตรมาส 2/2566 ของบริษัท อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม จำกัด (มหาชน) หรือ ITEL ซึ่งมีงานครอบคลุมใน 3 ด้านหลัก ทั้งงานรับเหมาโครงการสายใยแก้วนำแสงและโครงการสื่อสัญญาณโทรคมนาคม งานบริการให้เช่าโครงข่ายใยแก้วนำแสง และงานให้บริการดาต้าเซนเตอร์ ดร็อปลงเล็กน้อย โดยมีกำไรสุทธิ 64.36 ล้านบาท ลดลง 2.87% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 66.26 ล้านบาท โดยมีรายได้รวม 628.04 ล้านบาท ลดลง 26.51% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีรายได้รวม 854.55 ล้านบาท

แต่เนื่องจากในไตรมาส 1/2566 ตุนกำไรไว้แล้วกว่า 57.78 ล้านบาท หนุนให้งบงวดครึ่งปีแรก 2566 มีกำไรสุทธิ 122.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.06% จากช่วงเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 120.87 ล้านบาท

ที่น่าสนใจ แนวโน้มผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2566 มีโอกาสเติบโตได้ต่อ หลังจากช่วงที่ผ่านมาบริษัทได้รับงานใหม่ต่อเนื่อง อาทิ โครงการจัดหาบริการเช่าคู่สายวงจรสื่อสารข้อมูลประเภท MPLS (Primary Link) และอุปกรณ์ Router และ Switch สำหรับธนาคารกรุงไทย โดยบริษัท กรุงไทยคอมพิวเตอร์เซอร์วิสเซส จำกัด ระยะที่ 2 มูลค่า 107.15 ล้านบาท ระยะเวลา 2 ปี 11 เดือน สัญญาเริ่มตั้งแต่วันที่ 17 ก.ค. 2566-16 มิ.ย. 2569

งานติดตั้งโซลาร์เซลล์ (Solar Cell) สำหรับสถานีฐาน และเสาโทรคมนาคมในพื้นที่กรุงเทพและปริมณฑล, ภาคใต้ และภาคตะวันออกเฉียงเหนือ รวมมูลค่างานทั้งสิ้นประมาณ 334 ล้านบาท (ไม่รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม) โดยมีระยะเวลาดำเนินการโครงการ 240 วัน

ล่าสุดได้งานโครงการพัฒนาทักษะความรู้ด้านเทคโนโลยีสารสนเทศสู่สังคมดิจิทัล ในภารกิจบริการโทรคมนาคมพื้นฐานโดยทั่วถึง และบริการเพื่อสังคม กลุ่มที่ 5 (ภาคใต้) จากสำนักงานคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) มูลค่าทั้งสิ้น 297.20 ล้านบาท สัญญาเริ่มตั้งแต่วันที่ 15 ส.ค. 2566-4 ส.ค. 2568

ส่งผลให้ปัจจุบันมีมูลค่างานในมือ (Backlog) 2,944 ล้านบาท โดยในปีนี้จะรับรู้รายได้ 1,057 ล้านบาท ส่วนที่เหลือทยอยรับรู้ในปีถัดไป ซึ่งในช่วงครึ่งปีหลังจะมีงานทยอยเข้ามา อีกทั้งงานภาครัฐและเอกชนประมาณ 4,500 ล้านบาท สนับสนุนให้ผลประกอบการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง และเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ภายในปี 2569 หรืออีก 3 ปีข้างหน้า จะมีรายได้เติบโตระดับ 5,000 ล้านบาท

ไม่นับรวมมูลค่าเพิ่มที่จะเกิดจากการผลักดันบริษัทลูก บริษัท บลู โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) เข้าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยเตรียมยื่นไฟลิ่งในวันที่ 8 ก.ย. 2566 เบื้องต้นคาดว่าจะเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ได้ในช่วงไตรมาส 4/2566-ไตรมาส 1/2567

สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันราคาหุ้น ITEL ซื้อขายกันที่ P/E ระดับ 15.92 เท่า เทียบกับ P/E ตลาดโดยรวมที่ระดับ 21.61 เท่า ถือว่าราคาซื้อขายยังต่ำกว่าตลาด สอดคล้องกับ P/BV ที่ระดับ 1.09 เท่า ก็ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่ปัจจุบันซื้อขาย P/BV เฉลี่ยที่ 1.53 เท่า