BCPG น้ำดี..แดดจ้า.!

เกิดอาการเซ็งเป็ดไปตาม ๆ กัน..!! เมื่อเห็นราคาหุ้นบริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) หรือ BCPG ลูกในไส้ของบริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ BCP ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเผชิญกับอาถรรพ์เลข 8 ไม่สามารถฝ่าด่านแนวต้าน 9 บาทไปได้สักที ส่วน 8 บาทก็ทำท่าจะหลุดแหล่มิหลุดแหล่…เห็นแล้วน่าหวาดเสียวจริง ๆ…

สาเหตุเกิดจากความกังวลหลาย ๆ อย่าง ทั้งในเรื่องงบที่ถูกมองว่าจะออกมาไม่ดี รวมทั้งกรณีที่ Adders ของหลายโครงการกำลังจะหมดอายุในปี 2567 นี้ ซึ่งจะไปกระทบต่อกำไรอย่างมีนัยสำคัญ แม้ BCPG วางแผนจะขยายกำลังการผลิตเชิงรุกเป็น 2,1000 เมกะวัตต์ ในปี 2568 จาก 458 เมกะวัตต์ ณ สิ้นปี 2565 โดยการเข้าซื้อสินทรัพย์ในหลายโครงการเพื่ออุดสุญญากาศของกำไร แต่อัตราผลตอบแทนยังต่ำกว่าโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ที่ใช้ Adders…

เอาหน่า…เดี๋ยว BCPG ก็คงหารายได้จากส่วนอื่นมาเติมได้แหละ…

ส่วนเรื่องผลประกอบการ เบื้องต้นถ้าดูจากสรุปข้อมูลสำคัญรายธุรกิจประจำไตรมาส 4/2566 ที่ BCPG แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์ฯ ก็ใจชื้นขึ้นมาได้หน่อย เพราะกำลังการผลิตรวมเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 251.5 เมกะวัตต์ เทียบกับไตรมาส 4/2565 มีกำลังการผลิตรวมอยู่ที่ 223.7 เมกะวัตต์

เนื่องจากในไตรมาส 4/2566 ไม่มีการหยุดผลิตของโรงไฟฟ้า แตกต่างจากในไตรมาส 4/2565 ที่โรงไฟฟ้าพลังงานน้ำในสปป.ลาว 2 โครงการ มีการหยุดการผลิตไฟฟ้าเพื่อเตรียมขายไฟฟ้าไปยังการไฟฟ้าเวียดนาม (Vietnam Electricity–EVN) โดยโครงการดังกล่าวได้กลับมาดำเนินการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ให้กับ EVN ตั้งแต่เดือน มิ.ย. 2566 ทำให้การดำเนินงานเต็มไตรมาสในไตรมาส 4/2566

ประกอบกับโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศญี่ปุ่นและไทย รวมถึงโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยสามารถผลิตไฟฟ้าได้เพิ่มขึ้น

ถ้าเจาะให้ลึกลงไปเป็นรายประเทศ จะพบว่าในส่วนของประเทศไทย ในไตรมาส 4/2566 ปริมาณการผลิตไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์อยู่ที่ 82.8 เมกะวัตต์ เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2565 ซึ่งอยู่ที่ 81.6 เมกะวัตต์ จากการเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์เพิ่มเติมของโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ชนิดติดตั้งบนหลังคาที่มหาวิทยาลัยเชียงใหม่ ในขณะที่ปริมาณการผลิตไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานลมอยู่ที่ 2.7 เมกะวัตต์ เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2565 อยู่ที่ 2.2 เมกะวัตต์

ส่วนที่ญี่ปุ่น ในไตรมาส 4/2566 มีปริมาณการผลิตไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์อยู่ที่ 23.3 เมกะวัตต์ เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 4/2565 ที่มีกำลังการผลิต 21.5 เมกะวัตต์ จากค่าความเข้มแสงเพิ่มขึ้น

สำหรับที่สปป.ลาว ในไตรมาส 4/2566 มีปริมาณการผลิตไฟฟ้าของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์อยู่ที่ 142.7 เมกะวัตต์ เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 4/2565 ที่มีกำลังการผลิต 118.4 เมกะวัตต์ จากการกลับมาดำเนินการผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ให้กับ EVN ตั้งแต่เดือน มิ.ย. 2566 ทำให้การดำเนินงานเต็มไตรมาสในไตรมาส 4/2566

นอกจากนี้ ในไตรมาส 4/2566 BCPG ยังมีรายได้จากการใช้บริการถังเก็บน้ำมันและการใช้ท่อ โดยมีปริมาณการใช้ถังเก็บน้ำมันอยู่ที่ 707.2 ล้านลิตร และปริมาณใช้ท่อ 318.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/2566 แต่เทียบกับในไตรมาส 4/2565 ยังไม่มีธุรกิจนี้

แหม๊…เห็น “น้ำดี แดดจ้า” ซะขนาดนี้ ก็พออนุมานได้ว่า กำไรในไตรมาส 4/2566 ของ BCPG น่าจะดีงามพระรามแปดไปด้วย..?? (หวังว่าจะเกิดอุบัติเหตุกำไรนะ..)

ก็สอดคล้องกับมุมมองของนักวิเคราะห์ที่เห็นพ้องต้องกันว่า  กำไรในไตรมาส 4/2566 ของ BCPG จะเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่จะอ่อนตัวเล็กน้อยจากไตรมาสก่อน ส่วนตัวเลขจะออกมาเท่าไหร่นั้น…? อีกไม่กี่อึดใจคงได้รู้กัน

เบื้องต้นจึงมีทั้งคำแนะนำให้ “ซื้อ” และ “ถือ” หุ้น BCPG

ใครจะเลือกแบบไหน..? เอาที่สบายใจละกัน..!?

…อิ อิ อิ…