DITTO แกร่งทุกมิติ!

คุณค่าบริษัท

บริษัท ดิทโต้ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DITTO ซึ่งทำธุรกิจที่เกี่ยวกับระบบบริหารจัดการความปลอดภัยด้านเอกสาร ให้บริการเทคโนโลยีด้านสิ่งแวดล้อมและสภาพอากาศ คาร์บอนเครดิต และรับเหมาวิศวกรรมด้านเทคโนโลยี ในช่วงที่ผ่านมาผลการดำเนินงานเติบโตโดดเด่นต่อเนื่อง

จากปี 2563 มีรายได้รวม 988.18 ล้านบาท กำไรสุทธิ 114.20 ล้านบาท ถัดมาปี 2564 มีรายได้รวม 1,093.64 ล้านบาท กำไรสุทธิ 200.68 ล้านบาท ส่วนปี 2565 มีรายได้รวม 1,239.90 ล้านบาท กำไรสุทธิ 234.75 ล้านบาท และปี 2566 มีรายได้รวม 1,829.98 ล้านบาท กำไรสุทธิ 335.09 ล้านบาท ขณะที่ไตรมาส 1/2567 มีรายได้รวม 718.74 ล้านบาท กำไรสุทธิ 104.59 ล้านบาท

ที่น่าสนใจ ในแต่ละธุรกิจของ DITTO มีสตอรี่เชิงบวกเข้ามาต่อเนื่อง เริ่มจากธุรกิจระบบบริหารจัดการเอกสารแบบครบวงจรในรูปแบบดิจิทัล ได้รับปัจจัยบวกจากพ.ร.บ.อิเล็กทรอนิกส์ฯ ซึ่งสนับสนุนให้หน่วยงานราชการ หรือหน่วยงานที่เกี่ยวข้องหันมาจัดเก็บเอกสารจากรูปแบบของกระดาษมาสู่รูปแบบดิจิทัล

ขณะที่ พ.ร.บ.ข้อมูลส่วนบุคคลประเทศไทย จะหนุนให้ธุรกิจที่เกี่ยวข้องด้านระบบการรักษาความปลอดภัยทางเทคโนโลยีไซเบอร์ (Cyber Security) มีโอกาสเติบโตมากขึ้น รวมทั้งการเข้าถือหุ้นใหญ่บริษัท เน็ตเบย์ จำกัด (มหาชน) หรือ NETBAY ทำให้เกิดความร่วมมือในโครงการต่าง ๆ มากขึ้น โดยเฉพาะการนำจุดแข็งของแต่ละฝ่ายมา synergy ร่วมกัน เพื่อสร้างการเติบโต

ด้านธุรกิจรับเหมาวิศวกรรมด้านเทคโนโลยี ก็คว้างานใหม่ได้ต่อเนื่อง อาทิ โครงการจัดการสร้างพิพิธภัณฑ์ให้ความรู้ไม้มีค่า มูลค่ากว่า 2,000 ล้านบาท และโครงการสวนสัตว์แห่งใหม่ มูลค่ากว่า 5,000 ล้านบาท เป็นต้น

สำหรับธุรกิจคาร์บอนเครดิต ซึ่งเป็นอีกหนึ่งเมกะเทรนด์ที่ DITTO หมายมั่นปั้นมือ ปัจจุบันมีพื้นที่ปลูกป่าชายเลนรวมทั้งสิ้น 176,496.24 ไร่ และได้ร่วมมือกับบริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM ในการตรวจวัดค่าคาร์บอนป่าชายเลน คาดจะเป็นอีกหนึ่งธุรกิจที่ช่วยหนุนการเติบโตในอนาคต ด้านการออกโทเคนคาร์บอนเครดิตป่าชายเลน คาดจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้

ส่วนพ.ร.บ.การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ซึ่งคาดจะมีการเสนอคณะรัฐมนตรี (ครม.) ได้ภายในช่วงไตรมาส 3/2567 หรือไตรมาส 4/2567 จากนั้นคาดจะเข้าสภาได้ในช่วงไตรมาส 4/2567 และน่าจะประกาศใช้ในปี 2568 จะเป็นอีกปัจจัยหนุนการเติบโต

โดยในปี 2567 DITTO ตั้งเป้าหมายรายได้เติบโตอย่างน้อย 20-30% โดยจะทยอยประมูลโครงการใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง เพื่อมาเติมเต็มมูลค่างานในมือที่ปัจจุบันมีกว่า 5,000 ล้านบาท

ด้านบล.ดาโอ ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2567 ที่ 442 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 34% จากช่วงเดียวกันปีก่อน โดยกำไรในไตรมาส 1/2567 คิดเป็น 23% ของกำไรทั้งปี ขณะที่ DITTO ยังคงได้รับแรงหนุนจาก Backlog ในระดับสูง ซึ่งทยอยรับรู้ใน 2-3 ปี และการเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก NETBAY เข้ามาเต็มไตรมาส ตั้งแต่ไตรมาส 2/2567 เป็นต้นไป

สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันราคาหุ้น DITTO ซื้อขายกันที่ P/E ระดับ 26.49 เท่า เทียบกับ P/E ตลาดโดยรวมที่ระดับ 17.24 เท่า ถือว่าราคาซื้อขายสูงกว่าตลาด สอดคล้องกับ P/BV ที่ระดับ 2.80 เท่า ก็สูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่ปัจจุบันซื้อขาย P/BV เฉลี่ยที่ 1.24 เท่า