เทครัว ??แฉทุกวัน ทันเกมหุ้น

คนโต ตัวเล็ก อย่าง สมชัย สูงสว่าง แห่ง บริษัท ฟอร์ท สมาร์ท เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ FSMART นั้น ชอบขายความกลัวให้กับนักลงทุน 

นั่นคือ กลัวว่า นักลงทุนจะตกขบวน ซื้อหุ้น FSMART ไม่ทัน เพราะ ราคาหุ้นวิ่งหนี พี/อีไปเรื่อย แม้ว่า ราคาล่าสุดจะยืนสงบนิ่งที่ระดับรอบๆ 15.00 บาท แต่ก็อย่างที่ว่า..พร้อมจะใส่รองเท้าของอูเซน โบลท์ตลอดเวลา 

เหตุผลง่ายที่สุด เพราะว่า ผลประกอบการดีเหลือหลายจากการเติบโตของทั้งรายได้และกำไรชนิดระเบิดระเบ้อ เนื่องจากโมเดลธุรกิจแบบ Long-Tail Strategy ที่ทิ้งขาดคู่แข่งในระนาบเดียวกันไม่เห็นฝุ่น 

งบสิ้นปี 2558 ของ FSMART ออกมาแล้ว…ต้องอุทานว่า โอ้ว พระเจ้า…. จอร์จ!! คุณทำได้อย่างไรเนี่ย 

ขณะที่กำไรเฉลี่ยของทั้งตลาดหุ้นไทยปีนี้คาดว่าไม่เกิน 7% แต่ FSMART กำไรโต 77% จากปีก่อนที่ 153.47 ล้านบาท มาที่ 271.74 ล้านบาท มหัศจรรย์สมกับที่เป็นบริษัทเหนือตลาดของ “ข่าวหุ้นธุรกิจ” ฉบับพิเศษวันเกิด มาเมื่อหลายเดือนก่อน…เจ๋งเป้ง 

กำไรที่ก้าวกระโดดชนิดสุดยอดของ growth stock นี้ มาจากการโตของรายได้จากวงเงินให้บริการผ่านตู้ ที่เพิ่มจากปีก่อน 10,550 ล้านบาท มาเป็น 15,386 ล้านบาทเพราะจำนวนตู้บุญเติมได้รับความนิยมแบบกระฉูดจากปีก่อน 42,859 ตู้ มาเป็น 62,876 ตู้ มากกว่าจำนวนตู้เอทีเอ็มของธนาคารพาณิชย์ทั้งประเทศรวมกัน…..ใครจะกล้าสู้น้องล่ะ 

ไม่ใช่โตสวยแค่ตัวเลขอย่างเดียว แต่การเติบโตของ FSMART นั้นเขาโตแบบคู่ขนาน คือทั้งเชิงปริมาณ (ในงบการเงิน) และเชิงคุณภาพ (การเพิ่มพันธมิตรและช่องทางใหม่กับตู้บุญเติม)  จะเห็นว่าตัวเลขที่ลงลึกบอกอะไรได้เยอะ….ผิดปกติ 

ช่องทางทำเงินของ FSMART นั้นมีการพัฒนาเป็นแอปพลิเคชั่นผ่านเครือข่ายออนไลน์มากถึง 65 app (เยอะจนจำไม่หวาดไหว) ตามด้วยการประชาสัมพันธ์ และกิจกรรมส่งเสริมการขายหลากช่องทาง ผ่านตลาดเป้าหมายที่คู่แข่งตามไม่ทัน แถมยังมีการปรับประสิทธิภาพคอลล์เซ็นเตอร์ที่ดี ทำให้ลูกค้าไม่หงุดหงิดกับคำตอบประเภท “ไม่รู้ ไม่ทราบ” แบบที่บางรายเคยกระทำ 

รายได้ที่โดดเด่นจากบริการที่พันธมิตรธุรกิจมาเสริมบริการเพิ่มเติม เติบโตมากถึง 39% เรียกว่าเก็บทุกเม็ด….ตามประสาคนถนัดเก็บเบี้ยใต้ถุนร้านแบบ Long-Tail นั่นเอง 

การเติบโตจากบริการพ่วงต่อที่รวดเร็ว นอกเหนือแค่ “เติมเงิน” อันเป็นหลักเหมือนเดิม สอดรับแผนธุรกิจที่สมชัยเคยบอกไว้ก่อนหน้านี้ว่า หากแผนงานเดินได้ตามแผนที่กำหนดไว้ ภายในปี 2560 บริษัทอาจมีรายได้มากกว่า 2,000 ล้านบาท ส่วนในแง่ของกำไรสุทธิแน่นอนตัวเลขต้องเปลี่ยนแปลงไป เพราะ FSMART มีแผนจะจับมือกับพันธมิตรอีกหลายราย ล่าสุดกำลังคุยบริษัทจดทะเบียน 2 ราย ซึ่งข่าวกระซิบบอกว่า “ใหญ่ไม่ใช่เล่น” 

ที่สำคัญ ตัวเลขมาร์เก็ตแชร์ตู้เติมเงิน ในอนาคตอาจยืนระดับ 50 เปอร์เซ็นต์ จากปัจจุบันที่อยู่ระดับ 40 เปอร์เซ็นต์ เรียกว่านอกจากโตเร็ว ยังรุกกินแดนคู่แข่งให้ถอยร่นไปอีก

คำถามเหลืออยู่ก็แค่ว่า โตเร็วอย่างนี้ ราคาหุ้นยังน่าซื้ออยู่มั้ย…. เพราะแม้พี/อีปัจจุบัน จะสูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาดเยอะ แต่ก็ยังไม่ถือว่าแพง เพราะพี/อีล่วงหน้า จะลดลงไปอีกแน่นอน 

เพียงแต่เมื่อเทียบกับหุ้นแม่อย่าง บริษัท ฟอร์ท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ FORTH ที่ถือหุ้น FSMART อยู่ที่ 45.75% แล้วควรจะซื้ออย่างไหนมากกว่ากัน เพราะราคาหุ้นแม่นั้น แค่ครึ่งหนึ่งของราคาหุ้นลูก……ซื้อหุ้นแม่ 2 หุ้น ได้หุ้นลูกแค่ 1 หุ้น 

ที่สำคัญหุ้นบริษัทแม่อย่าง FORTH ภายใต้อำนาจบริหารของบอสวิสัยทัศน์ยาวไกล และใจถึงอย่าง พงศ์ชัย อมตานนท์ ก็ไม่ใช่แม่ประเภท “ขายลูกสาวกิน” อย่างเดียว มีรายได้ของตัวเองเพิ่มเติมต่างหาก….. ที่ไม่เลวอะไรนัก แถมยังสวยประเภท หม้ายสาวใหญ่กระดังงาลนไฟเสียอีก 

นักวิเคราะห์ประเมินว่า คาดกำไรสุทธิ FORTH ปีที่รอประกาศตามหุ้นลูกในอีกไม่กี่วันข้างหน้าเรี่ยมเร้แน่นอน เพราะ คาดจะเติบโต 31% จากปีก่อน เพราะรับการเสริมส่งจากธุรกิจเติมเงินของบุญเติม แล้วยังมี งานรับเหมาของภาครัฐ เช่น การติดตั้งกล้อง CCTV หลายร้อยล้าน ตามด้วยงานเก่าต่อเนื่องที่ได้รับสิทธิในการบริหารดูแลป้ายจราจรอัจฉริยะของกรุงเทพฯกว่า 40 แห่ง ทำให้มีรายได้จากการบริหารและค่าโฆษณาเข้ามาอย่างต่อเนื่อง 

ลูกสาวว่าสวยระดับนางงามระดับขวัญใจช่างภาพแล้ว แม่ยายที่อยู่ข้างเวทีก็ยิ่ง “เซ็กซี่” น่าอุ้ม….. ต้องเป็นมากกว่า “รักพี่เสียดายน้อง” ทำนอง บัวตูมบัวบาน เสียแล้ว 

อย่างนี้ต้อง “เทครัว” อย่างเดียว….ปล่อยให้หลุดรอดมือไปได้ มีสิทธิถูกหยามว่า มีตาหามีแววไม่ และ บ่มิไก๊….เอิ๊ก…