BRR ดีขึ้นเรื่อยๆ

–คุณค่าบริษัท–

 

ผลผลิตน้ำตาลทรายโลกในปี 2559 ลดลง เป็นผลจากการที่บราซิลปรับเพิ่มสัดส่วนผสมเอทานอลจากร้อยละ 25 เป็นร้อยละ 27 และคาดผลผลิตอ้อยต่อพื้นที่เพราะปลูกของประเทศผู้ผลิตน้ำตาลทรายหลักของโลก เช่น ไทยและอินเดีย อาจลดลง ซึ่งถูกกดดันจากผลกระทบของปราฏการณ์เอลนีโญ ขณะที่ความต้องการบริโภคน้ำตาลทรายคาดว่าจะเพิ่มมากขึ้นตามการขยายตัวของอุตสาหกรรมอาหารและเครื่องดื่มโลก

ผลดังกล่าวจะช่วยผลักดันให้ผลประกอบการของ บริษัท น้ำตาลบุรีรัมย์ จำกัด (มหาชน) หรือ BRR เติบโตต่อเนื่องใน 2 ปี ข้างหน้า โดยราคาน้ำตาลโลกที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เนื่องจากคาดว่าอุตสาหกรรมน้ำตาลโลกอาจเข้าสู่ภาวะการขาดดุล แต่ปริมาณผลผลิตน้ำตาลทรายของ BRR ที่จะเพิ่มขึ้น 8% ต่อปี จากการขยายพื้นที่เพราะปลูกอ้อยเป็น 3 แสนไร่ จากปัจจุบัน 2 แสนไร่

ปรากฎการณ์การขยายพื้นที่การปลูกอ้อยจะทำให้  BRR มีปริมาณผลผลิตน้ำตาลทรายที่มากขึ้น ทำให้สามารถส่งออกน้ำตาลได้มากขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนให้ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง

ขณะที่ผลการดำเนินงานสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีรายได้จากการขายและการให้บริการขยับขึ้นมาอยู่ที่ 4,226.65 ล้านบาท จากงวดเดียวกันของปีก่อน 3,920.32 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทมีกำไรขยับขึ้นมาอยู่ที่ 271.96 ล้านบาท หรือ 0.40 บาทต่อหุ้น จากงวดเดียวกันของปีก่อน 235.97 ล้านบาท หรือ 0.44 บาทต่อหุ้น เป็นการตอกย่ำกว่าบริษัทมีความแข็งแกร่งจริง

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ บล.ไอร่า มองว่าการขยายกำลังการผลิตอ้อยเพิ่มขึ้นเป็น 63,000 ตันอ้อยต่อวัน จากปัจจุบัน 23,000 ตันอ้อยต่อวัน ด้วยเงินลงทุน 10,000 ล้านบาท หลังได้รับใบอนุญาตก่อสร้างโรงเพิ่ม 2 โรงงาน จากสำนักงานคณะกรรมการอ้อยและน้ำตาลทราย (สอน.) ที่คาดว่าเริ่มหีบอ้อยในปี 62 จะช่วยหนุนให้ยอดขาย BRR เติบโตในระยะยาว อีกทั้งคาดว่า BRR อาจมีการต่อยอดจากธุรกิจน้ำตาลทรายดิบสู่ Super Refined Sugar ซึ่งมี GPM สูงกว่าน้ำตาลทรายดิบราว 0.7 Cent/lbs โดยจะช่วยหนุนให้ GPM รวมของ BRR เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ดียังประเมินราคาเหมาะสมปี 59 ที่ 16.30 บาท อิง EV/EBITDA เฉลี่ยย้อนหลังที่ 22 เท่า ทำให้ภายใต้ปัจจัยที่คาดว่าราคาน้ำตาลทรายโลกที่อาจฟื้นตัวหลังคาดว่าอุตฯ น้ำตาลโลกเข้าสู่ภาวะขาดดุลและปริมาณผลผลิตน้ำตาลทรายที่คาดว่าเพิ่มขึ้นจากการขยายพื้นที่เพาะปลูก ซึ่งจะช่วยหนุนผลประกอบการ BRR เติบโต และ รวมทั้ง คาดอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเฉลี่ย 2% ทำให้เริ่มต้นคำแนะนำ “ซื้อ”

…

 

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่

1.บริษัท ทุนบุรีรัมย์ จำกัด 338,380,000 หุ้น 50.00%

2.นายอนันต์ ตั้งตรงเวชกิจ 27,507,500 หุ้น 4.06%

4.นางวันเพ็ญ ปุญญนิรันดร์ 27,407,500 หุ้น 4.05%

5.นายสฤษดิ์ ตั้งตรงเวชกิจ 27,407,500 หุ้น 4.05%

                                                                               

รายชื่อกรรมการ

1.นาย ประจวบ ไชยสาส์น ประธานกรรมการ

2.นาย ประจวบ ไชยสาส์นกรรมการอิสระ

3.นาย ประจวบ ไชยสาส์น ประธานกรรมการตรวจสอบ

4.นาย อนันต์ ตั้งตรงเวชกิจกรรมการผู้จัดการ

5.นาย อนันต์ ตั้งตรงเวชกิจกรรมการ