SCI ดูยาวๆ แล้วเห็น

–คุณค่าบริษัท–

 

เข้าเกียร์เดินหน้าลุยงานไม่หยุดจริงๆ สำหรับ SCI หรือ บริษัท เอสซีไอ อีเลคตริค จำกัด (มหาชน) ล่าสุดมีความคืบหน้าของโครงการปรับปรุงระบบจำหน่ายไฟฟ้า (PDSR) เฟส 2 ใน สปป.ลาว มูลค่าโครงการประมาณ 67 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือกว่า 2,200 ล้านบาทซึ่งบริษัทสามารถมีการเซ็นสัญญาได้ช่วงเดือนเมษายนนี้ และน่าจะทำให้มีการรับรู้รายได้จากโครงการดังกล่าวได้บางส่วนตั้งแต่ในเดือนพฤษภาคม แต่จะมีการรับรู้รายได้เต็มไตรมาส ตั้งแต่ช่วงไตรมาส 3 เป็นต้นไป ซึ่งโครงการดังกล่าวทยอยรับรู้รายได้เป็นระยะเวลา 28 เดือน

ขณะที่มูลค่างานในมือ (Backlog) มีอยู่ประมาณ 1,100 ล้านบาท คาดว่าจะมีการทยอยรับรู้รายได้ช่วงไตรมาส 1 ปี 59 ประมาณ 200 ล้านบาท ส่วนที่เหลือจะทยอยรับรู้รายได้ไปจนถึงช่วงกลางปี 2560 นอกจากนี้ บริษัทยังคาดหวังจะได้ขายอุปกรณ์ให้กับผู้รับเหมาโครงการที่เข้าประมูลงานของการไฟฟ้าฝ่ายผลิตแห่งประเทศไทย (EGAT) คาดจะมีการเปิดประมูลช่วงเดือนพฤษภาคมนี้

สำหรับงานเสาสื่อสารโทรคมนาคมในปีนี้ คาดว่าจะเติบโตโดยได้รับอานิสงส์จากการลงทุนระบบ 4G ของภาคเอกชนเป็นหลัก จาก 3 เครือข่ายหลัก ทั้ง AIS, DTAC และ TRUE ที่เริ่มทยอยสั่งเสาตั้งแต่ช่วงปลายเดือนมีนาคมนี้ ซึ่งบริษัทคาดหวังจะได้งานกว่า 1,000 ต้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 400-500 ล้านบาท

นี่จะทำให้เห็นผลการดำเนินงานปี 2559 ว่าบริษัทน่าจะมีรายได้ในระดับที่เท่ากับปี 2557 ที่มีรายได้ประมาณ 2,800 ล้านบาท แต่จะเพิ่มขึ้นจากปี 2558 ที่มีรายได้ 2,116.84 ล้านบาท

แม้ว่าผลการดำเนินงานสำหรับปี สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2558 บริษัทมีรายได้รวมลดลงเหลือ 2,116.84 ล้านบาท จากงวดเดียวกันของปีก่อน 2,823.33 ล้านบาท เป็นผลจากรายได้จากการให้บริการลดลง ส่งผลให้บริษัทมีกำไรลดลงเหลือ 187.05 ล้านบาท หรือ 0.37 บาทต่อหุ้น จากงวดเดียวกันของปีก่อน 326.51 ล้านบาท หรือ 1.98 บาทต่อหุ้น

เมื่อวิเคราะห์ฐานะทางการเงินยังคงดูดี เนื่องจากบริษัทมีสินทรัพย์หมุนเวียนมากถึง 2,272.11 ล้านบาท เมื่อเทียบกับหนี้สินหมุนเวียนเพียง 953.56 ล้านบาท ได้ค่า CURRENT RATIO อยู่ที่ระดับ 2.39 เท่า ถือว่าสภาพคล่องมีมากเกินไป อีกทั้งเมื่อพิจารณาหนี้สินของบริษัทไม่น่าเป็นห่วง เพราะมีหนี้สินเพียง 1,048.08 ล้านบาท นำมาเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น 1,859.61 ล้านบาท ได้ค่า D/E อยู่ที่ระดับ 0.57 เท่า แสดงว่า ส่วนหนี้สินของบริษัทยังไม่มีผลกระทบใดๆ

ในขณะที่นักวิเคราะห์ บล. คันทรี่ กรุ๊ป เริ่มต้นคำแนะนำ “เก็งกำไร” ด้วยราคาเป้าหมายปี 60 ที่ 12.10 บาทต่อหุ้น โดยมีปัจจัยเด่นจากที่ SCI อยู่ระหว่างการรอเซ็นสัญญาผู้รับเหมาโครงการระบบจำหน่ายไฟฟ้าและสายส่งไฟฟ้ามูลค่ารวม 2.6 หมื่นล้านบาท ซึ่งเราได้ใส่ความน่าจะเป็นของการได้โครงการที่ระดับ 50% เพื่อประเมินมูลค่าของบริษัท และประเมินมูลค่าพื้นฐานอิง PER 15 เท่า ทั้งนี้หาก SCI เซ็นสัญญาโครงการ ราคาปัจจุบันจะคิดเป็น PER ที่ระดับ 5.3 เท่า ของผลประกอบการปี 60 และลดลงเหลือ PER 4.3 เท่า ของปี 61

…

 

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่

1.นายศิริชัย พฤฒินารากร 135,356,300 หุ้น 18.05%

2.นางวนิดา พฤฒินารากร 108,521,200 หุ้น 14.47%

3.น.ส.รัศมี พฤฒินารากร 106,686,800 หุ้น 14.22%

4.น.ส.อุนนดา พฤฒินารากร 94,933,300 หุ้น 12.66%

5.นางเปรมมิกา พฤฒินารากร 27,169,800 หุ้น 3.62%

 

รายชื่อกรรมการ

1.นาย นพพล มิลินทางกูร ประธานกรรมการ

2.นาย นพพล มิลินทางกูร กรรมการอิสระ

3.นาย เกรียงไกร เพียรวิทยาสกุล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร

4.นาย เกรียงไกร เพียรวิทยาสกุล กรรมการ

5.นางสาว อุนนดา พฤฒินารากร กรรมการ