EFORL บ่จี๊

สภาแมงเม่า : ดร.สมชาย

 

คุณนริศ จากรามอินทรา กรุงเทพฯ พูดถึงผลประกอบการไตรมาส 1 ของหุ้น EFORL หรือบริษัท อี ฟอร์ แอล เอม จำกัด (มหาชน) ซึ่งมีผลขาดทุนกว่า 30 ล้านบาท ทั้งที่ช่วงเดียวกันของปีก่อนมีกำไรกว่า 100 ล้านบาท มันทำให้ผมรู้สึกแย่กับหุ้นตัวนี้มากขึ้นในทันที เพราะที่ผ่านมาเคยเชื่อว่า ธุรกิจเสริมความงามจะไปได้สวย สุดท้ายกลับไม่เป็นเหมือนที่คาดคิดไว้เลยแม้แต่นิดเดียว จึงสงสัยว่า ในไม่ช้าคงมีรายการถังแตกเกิดขึ้นแน่ๆ ไม่ทราบว่า อาจารย์เห็นด้วยกับความคิดแบบนี้ของผมไหมครับ

 

หากดูจากสถานการณ์ที่เกิดขึ้นกับหุ้น EFORL หรือ บริษัท อี ฟอร์ แอล เอม จำกัด (มหาชน) ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมาจะเห็นว่า สถานการณ์ของบริษัทเริ่มถดถอยอย่างเห็นได้ชัด ขณะที่ความคืบหน้าในการทำธุรกิจความสวยความงามก็ไม่มีอะไรที่เปลี่ยนแปลงให้เห็นเป็นชิ้นเป็นอัน

ตรงนี้คือข้อเสียที่ทำให้นักลงทุนตัดสินใจเทขายหุ้นทิ้งอย่างเอาเป็นเอาตาย เพราะเมื่อส่องดูงบการเงินแบบละเอียดจะเห็นว่า สินทรัพย์ที่ใหญ่ขึ้นมาพร้อมกับหนี้สินที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน บริษัทจำเป็นต้องเบ่งกำไรให้ได้มากที่สุดเพื่อนำเงินมาชำระหนี้ที่ก่อไว้ซึ่งเป็นเรื่องที่ท้าทายความสามารถของผู้บริหารมากพอสมควร(ดูตารางประกอบ)

 

	ปี 55	ปี 56	ปี 57	ปี 58
สินทรัพย์รวม	60.86	840.99	7,366.28	7,305.49
หนี้สินรวม	29.54	143.22	5,417.06	4,307.47
ส่วนของผู้ถือหุ้น	31.32	697.78	938.50	1,305.13
รายได้รวม	87.20	170.76	1,490.21	4,530.03
กำไรสุทธิ	-65.43	26.46	240.73	210.39
กำไรต่อหุ้น (บาท)	-0.02	0.00	0.03	0.02

(หน่วย : ล้านบาท)

 

เมื่อความจริงปรากฏออกมาว่า ความสามารถในการทำกำไรไม่แข็งแกร่งเหมือนเมื่อก่อน และการเทรดหุ้น ณ ตอนนี้ก็อยู่ค่า P/E 25 เท่า ย่อมทำให้ทุกคนรู้สึกเป็นกังวล เพราะเป็นการเทรดที่สูงเกินไป เมื่อเทียบกับผลงานงวดล่าสุดที่ออกมาขาดทุนหน้าตาเฉย

หากสถานการณ์ยังดำเนินแบบนี้ต่อไปเรื่อยๆ ย่อมส่งผลกระทบต่อบริษัทในวงกว้างอย่างเลี่ยงไม่ได้ ซึ่งตัวอาจารย์ไม่รู้เหมือนกันว่า กลุ่มผู้บริหารมีแผนกอบกู้ให้กิจการกลับมาทำกำไรอย่างยั่งยืนอย่างไร?

ในเมื่อสิ่งที่กำลังทำทุกวันนี้ ไม่ได้มีอะไรที่ดีขึ้นอย่างเป็นรูปธรรม แต่กลับทำให้ผู้คนสงสัยมากขึ้นว่า ทำไมต้องมีการซื้อวุฒิศักดิ์เข้ามา ต่อจากนั้นก็ขายวุฒิศักดิ์ออกไป บวกกับมีคนตรงกลางเข้ามาเกี่ยวข้องอีกทอดหนึ่ง เรื่องราวเลยชวนปวดหัวกันไปใหญ่ เพราะผู้คนทั่วไปไม่รู้ว่า ดีลดังกล่าวจะก่อให้เกิดการรั่วไหลของเงินหรือเปล่า?

สรุปก็คืออาจารย์เห็นด้วยบนสมมุติฐานที่ว่า หากปล่อยให้สถานการณ์ของบริษัทย่ำแย่ต่อไปแบบนี้ สุดท้ายก็คงเกิดรายการถังแตกนะครับ

…

 

กราฟประกอบข่าว : Aspen, ราคาปิด ณ วันที่ 19 พ.ค.59