คุณค่าบริษัท • Page 31 of 72 • ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์

คุณค่าบริษัท มีการประเมินต่อ บริษัท ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด (มหาชน) หรือ ORI ว่ายังมีความสดใส ท่ามกลางประเด็นบวกสำคัญดังต่อไปนี้ 1) ORI ประเมินตลาดที่อยู่อาศัยในปี 2564 จะกลับมาเติบโตเพิ่มขึ้น 15% ดีขึ้นจากปี 2563 ที่คาดว่าจะปรับตัวลดลง 15-18% โดยประเมินว่าคอนโดฯ จะกลับมาฟื้นตัวได้ดีกว่าแนวราบ มีสมมติฐานจะสามารถควบคุมการแพร่ระบาด COVID-19 ไม่ให้รุนแรงได้ ซึ่งปัจจุบันในแง่ของยอด walk in และ presales ยังไม่เห็นผลกระทบมากนัก 2) ORI ตั้งเป้าหมาย presales ปี 2564 ในเบื้องต้นว่าจะเติบโตไม่ต่ำกว่า 10% จากปี 2563 ที่ประเมินว่าจะอยู่ที่ 2.5 - 2.6 หมื่นล้านบาท ซึ่ง presales ในปี 2563 ยังใกล้เคียงกับที่คาด แต่มากกว่าเป้าหมายที่ ORI ตั้งไว้ที่ 2.15 หมื่นล้านบาท 3) ORI มีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ปี 2564 จะเพิ่มขึ้นเป็น 2 หมื่นล้านบาท (แบ่งเป็นคอนโดฯ 50%, แนวราบ 50%) เพิ่มขึ้นจากปี 2563 ที่เปิด 1.32 หมื่นล้านบาท (คอนโดฯ 53%, แนวราบ 47%) 4) ประเมินสัดส่วนยอด presales จากต่างชาติในปี 2564 จะเพิ่มขึ้นเป็น 10% จากปี 2563 ที่ 2-3% โดยจะมาจากฮ่องกงเป็นหลัก เนื่องจากมีสถานการณ์ที่ไม่สงบในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา จึงมีความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยในต่างประเทศมากขึ้น และคาดว่ายอดขายจาก CLMV จะเพิ่มขึ้น ขณะที่ทางนักวิเคราะห์ บล.เคทีบี ยังคงประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 4/2563 จะยังคงโดดเด่นและสูงสุดของปี เนื่องจากจะมีคอนโดฯ ใหม่เริ่มโอนมากขึ้นเป็น 6 โครงการ พร้อมกับประเมินกำไรสุทธิปี 2563 ที่ 2.85 พันล้านบาท ลดลง 6% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรปกติจะอยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากงวดเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ ประเมินไปยังปี 2564 โดยกำไรปกติที่ 3.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ยังคงเติบโตดีกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่เพิ่มขึ้น 18% จากงวดเดียวกันของปีก่อน จาก backlog ที่รอโอนปี 2564 ที่สูงถึง 66% จากยอดโอนที่เราประเมินแล้ว ซึ่งจะมีคอนโดฯ ใหม่เริ่มโอน 8 โครงการ โดยโครงการ highlight ได้แก่ Park Origin ทองหล่อ (JV) มูลค่าโครงการสูงถึง 1.2 หมื่นล้านบาท ซึ่งเป็นโครงการที่มีขนาดใหญ่สุดของ ORI ขายได้แล้ว 74% เริ่มโอนไตรมาส 4/2564 และ Park Origin พญาไท มูลค่าโครงการ 4.6 หมื่นล้านบาท ขายได้แล้ว 75% รวมถึงรายได้จากโครงการแนวราบจะปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการเปิดโครงการใหม่มากขึ้น ทั้งนี้ จากแนวโน้มกำไรที่จะสดใส โดยมีงานในมือ (backlog) ที่สูง และจะมีคอนโดฯ ใหม่เริ่มโอนมากขึ้น ด้านกำไรปกติปี 2563-2564 จะเติบโตได้ดีกว่ากลุ่ม ขณะที่ valuation ยังถูกสุดในกลุ่ม โดยเทรด PER ปี 2564 ที่ 6.2 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 10.2 เท่า ประเมินราคาเป้าหมาย 10.00 บาท แนะนำ “ซื้อ” ... ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ นายพีระพงศ์ จรูญเอก 693,606,354 หุ้น 28.28% นางอารดา จรูญเอก 466,272,556 หุ้น 19.01% นายสมพงษ์ ชลคดีดำรงกุล 135,000,000 หุ้น 5.50% บริษัท ทุนพีรดา จำกัด 115,500,000 หุ้น 4.71% ด.ช.พีระ จรูญเอก 101,639,959 หุ้น 4.14% รายชื่อกรรมการ นายลักษณะน้อย พึ่งรัศมี ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ นายนิวัติ ลมุนพันธ์ ประธานคณะกรรมการบริหาร, กรรมการ นายพีระพงศ์ จรูญเอก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ นายเมธา จันทร์แจ่มจรัส กรรมการ นางอารดา จรูญเอก กรรมการ

ORI สดใส

BBL กำไรปี 64 โตเด่น

THIP เติบโตมั่นคง

PRM เสริมกำลังธุรกิจ

AMANAH แนวโน้มโตต่อเนื่อง

BJC รอรับใช้สอยฟื้น

TSR ธุรกิจเดิม-ธุรกิจใหม่หนุน

GUNKUL กำไรโตยาว

TNP สดใส

LEO กำไรโลดแล่นยาว

CCP ยันไตรมาส 4/63 ฟื้น!

JUBILE จ่อรับอานิสงส์หลายต่อ

หมวดหมู่

บริษัท บูรพาทัศน์ (1999) จำกัด