พลวัต • Page 133 of 139 • ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์

วิษณุ โชลิตกุล ต่างชาติทำท่าซื้อบาทเมื่อเปิดตลาดเช้าวานนี้ จนค่าบาทแข็งเกือบหลุดไปใต้ระดับ 35.00 บาทต่อดอลลาร์ แต่พอถึงตอนบ่ายและค่ำ การเทขายบาทไปถือดอลลาร์กลายเป็นงานหลัก จนบาทอ่อนยวบไปเกือบ 35.20 บาท และมีเค้าว่าจะอ่อนต่อ โดยไม่ต้องรอให้แบงก์ชาติไทยเข้าแทรกเหมือน 2 สัปดาห์ก่อนหน้า แล้วก็ไม่แปลกที่ค่าเงินบาทอ่อน จะสัมพันธ์กันอย่างดีกับการที่ต่างชาติกลายเป็นผู้ขายสุทธิในตลาดหุ้น และตราสารหนี้ของไทยอย่างชัดเจนบ่ายวานนี้ โดยที่ต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้นไทย 927 ล้านบาท (ซื้อ 21% ขาย 23%) และ ขายล่วงหน้าในตลาด TFEX มากถึง 3,917 สัญญา ท่าทีของต่างชาติ ส่งสัญญาณชัดว่า มีการถอนตัวออกจากตลาดไทยชั่วคราว ในช่วงก่อนและระหว่างวันหยุดของเทศกาลสงกรานต์ ส่วนจะกลับมาอีกครั้งหลังสงกรานต์หรือไม่ ยังไม่มีคำตอบ ท่าทีของกองทุนต่างชาติไม่ถือว่าเป็นเรื่องผิดปกติ เพราะสุ้มเสียงของกองทุนเก็งกำไรในตอนบ่ายของวานนี้เริ่มเปลี่ยนไปจากกระแสของการหันกลับมาถือเงินดอลลาร์ครั้งใหม่ หลังจากที่ดอลลาร์อ่อนลงอย่างมากในรอบหลายปี จนเกิดแรงเหวี่ยงว่าการเข้าซื้อดอลลาร์ยามถูกเช่นนี้ จะสร้างกำไรมหาศาลในระยะข้างหน้าไม่ไกลนัก ผลลัพธ์ก็คือ เงินทุนเก็งกำไรที่ไหลเข้ามาในเอเชียนับแต่เดือนมกราคมเริ่มหมดเสน่ห์ลงไปกะทันหัน โดยการกลับทิศของกองทุนเก็งกำไรค่าเงินเกิดขึ้นเมื่อวานนี้เอง (ตามเวลาประเทศไทย) เมื่อช่วงเช้า ดอลลาร์อ่อนค่าลงในการซื้อขายช่วงแรกของตลาดเอเชีย เพราะกองทุนยังคงเชื่อมั่นว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟดฯ) จะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจุดยืนในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป ถึงแม้มีการประกาศตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งในสัปดาห์ที่แล้ว สถานการณ์ดังกล่าวเปลี่ยนไปเมื่อ ค่าดอลลาร์เทียบสกุลเงินเอเชียในเวลาต่อมา เมื่อนักวิเคราะห์ของวาณิชธนกิจใหญ่ โกลด์แมน แซคส์ ออกคำชี้แนะว่า ถึงเวลาที่จะต้องขายเงินสกุลเอเชียที่เป็นหลักและรองได้แล้ว เนื่องจากการวิ่งขึ้นยาวนาน 2 เดือนนับแต่มกราคม น่าจะจบสิ้นเสียที เมื่อพิจารณาจากพื้นฐานเศรษฐกิจของชาติในเอเชียที่ยังคงเปราะบางจากการส่งออกที่ย่ำแย่ลงและเศรษฐกิจที่มีปัญหาเงินเฟ้อติดลบต่อเนื่องหลายประเทศ รวมถึงการที่ S&P ประกาศลดอันดับเครดิตฮ่องกง จีน และ สิงคโปร์ นักวิเคราะห์โกลด์แมน แซคส์ ระบุว่า การแข็งขึ้นของค่าเงินสกุลในเอเชียที่ดีสุดในรอบ 9 เดือน (หากนับรายเดือนก็แข็งสุดในรอบ 7 ปี ควรถึงเวลาสิ้นสุดลงได้แล้ว เริ่มตั้งแต่เงินเยน และหยวน เพราะเศรษฐกิจที่ถดถอยของทั้งสองประเทศ (แม้จะมีเสียงโต้แย้งว่าเกินจริง) จะฉุดให้ค่าเงินทั้ง 2 สกุลตกต่ำลง สำหรับค่าเงินแข็งเกินพื้นฐานในเอเชีย นักวิเคราะห์ระบุว่า มีตั้งแต่ค่าเงินบาทของไทย เงินวอนของเกาหลีใต้ ไต้หวันดอลลาร์ หยวนจีน และริงกิตของมาเลเซีย หลังจากที่ราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์เริ่มรีบาวด์กลับจากจุดต่ำสุด รวมทั้งกระแสเงินไหลเข้าจากการทิ้งดอลลาร์เมื่อเฟดฯยืนยันท่าทีไม่เร่งร้อนขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ แต่ค่าเงินที่แข็งเกินจริง สวนทางกับเศรษฐกิจที่ยังไม่ยอมฟื้นตัว ทำให้ชาติที่ยังคงควบคุมค่าเงินมีแนวโน้มที่จะหาทางลดค่าเงินระลอกใหม่ และชาติที่ปล่อยเงินลอยตัวก็จะทำการแทรกตลาด เพื่อให้ค่าเงินอ่อนลงเป็นระยะๆ แบบที่ธนาคารกลางของไทยได้กระทำอยู่ในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ค่าเงินที่นักวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ระบุว่า จะต้องอ่อนตัวลงอย่างแรงในปีนี้ ประกอบด้วยเงินเยนที่คาดว่าจะอ่อนลงจากระดับปัจจุบัน 111 เยนต่อดอลลาร์ ไปที่ระดับ 130 เยนต่อดอลลาร์ หรือลดลง 14% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า ส่วนเงินภายในก็ถูกคาดหมายว่าจะร่วงลง 7.4% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ส่วนเงินวอนของเกาหลีใต้ คาดว่าจะร่วงลงไป 12% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ แม้ตลาดจะไม่ได้เห็นพ้องกับคำชี้แนะของโกลด์แมน แซคส์ทั้งหมด เพราะว่า กองทุนของซิตี้แบงก์ ซึ่งเป็นเทรดเดอร์รายใหญ่ระดับหัวแถวของโลก กลับมองว่าเร็วเกินไปที่จะซื้อดอลลาร์กลับมาอีกครั้ง ตราบใดที่เฟดฯยังไม่ใส่ใจ กับการเร่งขึ้นดอกเบี้ยระลอกใหม่ แต่สัญญาณลบดังกล่าวก็มีเสียงขานรับพอสมควรว่าตลาดอัตราแลกเปลี่ยนนั้น ไม่ได้พึ่งพาปัจจัยจากเฟดฯ อย่างเดียวเสมอไป การถอนตัวของกองทุนเก็งกำไรในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเอเชียกลับไปถือดอลลาร์ ยังไม่ชัดเจนว่า เป็นไปเพราะสาเหตุชั่วคราวหรือระยะกลางจากพื้นฐานของเศรษฐกิจในเอเชียหรือไม่ แต่สัญญาณดังกล่าว ก็ใช่ปัจจัยบวกในระยะสั้นสำหรับตลาดหุ้นเอเชียยามนี้มากนัก ความแปรปรวนของตลาดหุ้นเอเชีย ทั้งในระหว่างวัน และข้ามวัน หรือ ระหว่างสัปดาห์ จึงเป็นปัจจัยเสี่ยงที่นักลงทุนจะต้องติดตามกันต่อไป ด้วยขวัญกระเจิงที่ชวนหวาดผวาง่ายเกินระดับปกติ เงินบาทที่แข็งค่ามานานนับเดือนก็คงต้องถึงเวลาที่จะต้องอ่อนยวบ ไม่ว่าจะเต็มใจหรือไม่ เพราะความจริงแล้ว มันควรจะเป็นเช่นนั้นมานาน หากพิจารณาจากพื้นฐานของเศรษฐกิจไทย ที่ยังคงคาดว่าจะย่ำอย่างต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นปีนี้ เพียงแต่ที่ผ่านมาถูกกระแสฟันด์โฟลว์ไหลเข้ามาทำให้ผิดธรรมชาติไป จากนี้ไป คงได้เวลากลับสู่สามัญเสียที พร้อมกับยอมรับข้อเท็จจริงของชีวิตบางส่วน แม้จะไม่ทั้งหมดเพราะความดื้อรั้นส่วนตัวของใครบางคน ที่ไม่เหมาะจะเป็นนักลงทุน

ได้เวลาบาทอ่อนพลวัต 2016

มายาในสัจจะพลวัต 2016

ละครฉากใหม่ 4Gพลวัต 2016

ปรากฏการณ์คุ้นๆพลวัต 2016

ยาสารพัดนึกจากเฟดฯพลวัต 2016

ยุคกระชับอำนาจพลวัต 2016

มาตรการสิ้นคิดพลวัต 2016

ท่ายากของแบงก์ชาติพลวัต 2016

แบงก์ชาติกับค่าบาทพลวัต 2016

ความเสี่ยงมาเยือนพลวัต 2016

ฟองสบู่อันทรงเกียรติ พลวัต 2016

สงครามลดดอกเบี้ยพลวัต 2016

หมวดหมู่

บริษัท บูรพาทัศน์ (1999) จำกัด