III กำไรสดใส! พร้อมรับ High season นำเข้า-ส่งออก

คุณค่าบริษัท

แผนยุทธศาสตร์การขยายธุรกิจทั้งการเข้าซื้อกิจการและการร่วมลงทุนของบริษัท ทริพเพิล ไอ โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ III ในปีที่ผ่านมาประสบความสำเร็จเป็นอย่างมาก ซึ่งเริ่มส่งผลต่อผลประกอบการของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ โดยเริ่มมีการรับรู้กำไรจากบริษัทที่เข้าลงทุนเข้ามา

โดยชัดเจนจากผลการดำเนินงานไตรมาส 1 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2562 มีรายได้จากการให้บริการขยับขึ้นมาอยู่ที่ 679.11 ล้านบาท จากงวดเดียวกันของปีก่อน 599.64 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทมีกำไรขยับขึ้นมาอยู่ที่ 42.89 ล้านบาท หรือ 0.0709 บาทต่อหุ้น จากงวดเดียวกันของปีก่อน 25.91 ล้านบาท หรือ 0.0429 ล้านบาท

บริษัทมีประเด็นสำคัญจากผลการดำเนินงานในไตรมาส 1 ดังนี้

1.  รายได้ที่เติบโตมาจากการเติบโตในแทบจะทุกธุรกิจของบริษัท โดยมีธุรกิจ Air freight เติบโตได้โดดเด่นที่สุด
2. อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 16.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 21.2% เนื่องจากการจัดประเภทต้นทุนใหม่ ทำให้ต้นทุนด้าน SG&A ลดลง แต่มีต้นทุนการให้บริการเพิ่มขึ้น
3. ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยยะสำคัญ เป็น 16 ล้านบาท จาก 4 ล้านบาท เนื่องจากมีการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัท DGP และ Around Logistic
4. บริษัทมีอัตรากำไรสุทธิที่ 6.3% สูงที่สุดในรอบ 7 ไตรมาส

นอกจากนี้ ทางนักวิเคราะห์เชื่อเป็นอย่างยิ่งว่ากำไรของบริษัทในช่วงไตรมาส 1/2562 จะเป็นกำไรที่ต่ำที่สุดของปีนี้ เนื่องจากเป็นช่วง Low season โดยจะมีปริมาณการขนส่งสินค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนตั้งแต่กลางถึงปลายไตรมาส 2/2562 เป็นต้นไป เนื่องจากจะเข้าสู่ช่วง High season ของการส่งออกและนำเข้า กอปรกับการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรของบริษัท Around Logistic เข้ามาเต็มไตรมาสตั้งแต่ไตรมาส 2 เป็นต้นไปอีกด้วย

ถึงแม้ว่า III จะถูกกดดันด้วยประเด็นการต่อสัญญาของธุรกิจ GSA ในอนาคต แต่ III ก็ยังคงดำเนินธุรกิจในปัจจุบันได้อย่างราบรื่น

ดังนั้น จึงเชื่อว่ากำไรที่ดีของ III ในปีนี้ จะเป็นตัวสะท้อนราคาหุ้นที่แท้จริงในอนาคต นอกจากนี้ คาดว่าประเด็นด้านการต่อสัญญาธุรกิจ GSA ควรจะได้ข้อสรุปในอีก 2-3 เดือนต่อจากนี้ เนื่องจากจะเข้าสู่ช่วงใกล้หมดสัญญาในสิ้นปีนี้ โดยยังคงมีมุมมองเดิม ที่การเจรจาจะออกมาเป็นกลางต่อ III มากกว่าเป็นลบอย่างรุนแรงอย่างที่ตลาดคาด

ดังนั้น ทางบล.ทรีนีตี้ จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 8.10 บาท

…

ผู้ถือหุ้นรายใหญ่

1. นายทิพย์ ดาลาล 111,571,386 หุ้น 18.46%
2. นายวิรัช นอบน้อมธรรม 105,044,074 หุ้น 17.38%
3. นายธีรนิติ์ อิศรางกูร ณ อยุธยา  60,710,381 หุ้น 10.04%
4. นางมาร์การิต ลินดา ดาลาล 30,000,000 หุ้น 4.96%
5. นางวรพรรณ จึงทรัพย์ไพศาล 28,463,700 หุ้น 4.71%

รายชื่อกรรมการ

1. นายเกริกไกร จีระแพทย์ ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ
2. นายทิพย์ ดาลาล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร, กรรมการ
3. นายวุฒิพงษ์ โมฬีชาติ รองประธานกรรมการบริษัท, กรรมการอิสระ, ประธานคณะกรรมการตรวจสอบ
4. นายวิรัช นอบน้อมธรรม กรรมการ
5. นายธนัท ตาตะยานนท์ กรรมการ