“ฟินันเซียฯ” หั่นคาดการณ์กำไร HANA ลดเป้าเหลือ 46 บ. มองปัจจัยลบบาทแข็ง

โดย บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ (25 พ.ย.2563) หลังจากได้เยี่ยมชมโรงงาน บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน)  หรือ HANA ที่อยุธยา โดยพบว่าคำสั่งซื้อเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 4/2563 ทั้งกลุ่ม Smartphone และ Automotive จนใช้เกือบเต็มกำลังการผลิตมากกว่า 90%แล้ว และอย่รูะหว่างเริ่มผลิตให้กับลูกค้ารายใหม่ (Smartphone) ที่โยกค่ำสั่งซื้อ (มองว่าเป็นการถาวร) มาจากคู่แข่งในมาเลเซียที่ได้รับผลกระทบจาก COVID19 นำไปสู่การขยายกำลังการผลิตที่อยุธยา (บนพื้นที่เดิมแต่มีการปรับ Layoutและเพิ่มเครื่องจักร) เพิ่มขึ้น 20% ในปี 2564 คาดจะเริ่มใช้ได้ตั้งแต่ไตรมาส 1/2564 เป็นต้นไป

ทั้งนี้ผู้บริหารดูมีความมั่นใจต่อการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อมากกว่าการประชุมครั้งก่อน แต่ความเสี่ยงที่ค่อนข้างกังวลคือ ค่าเงินบาทแข็งค่า ทั้งนี้ได้ปรับลด สมมติฐานค่าเงินบาทเป็น 30.5 บาท/USD (เดิม 31.5 บาท/USD) กอปรกับกำไรไตรมาส 3/2563 ที่ต่ำกว่าคาด ซึ่งมองเป็นจุดต่ำสุดของปีนี้แล้ว

ขณะที่ปรับลดกำไรปกติปี 2563-2564 ลง 4% – 8% เป็นการเติบโต 17.8% จากช่วงเดียวกันเมื่อปีก่อน และ 22.3% จากช่วงเดียวกันเมื่อปีก่อน ตามลำดับ และปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยเป็น 46 บาท จากเดิม 48 บาท (อิง PE เดิม 17 เท่า) แม้จะปรับกำไรลงเพื่อสะท้อนความเสี่ยงที่มากขึ้นแต่ยังถือเป็นการเติบโตที่ดี และทำให้มีมุมมองเป็นบวก รวมถึงความมั่นใจต่อการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อมากขึ้น ด้วย Upside 21.1% จึงคงคำแนะนำซื้อ