SC ลงทุน “FJBKK” ลุยโรงแรม โบรกชี้หนุนกำไรอนาคต เคาะเป้า 4.88 บ.

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า จากกรณีบริษัท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SC ได้พิจารณาและมีมติอนุมัติให้บริษัท เอสซี เอ็กซ์เพดิชั่น จํากัด (SCX) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยบริษัทฯ เข้าลงทุนในบริษัท เอฟเจ บีเคเค จํากัด (FJBKK) มีทุนจดทะเบียน 1,420 ล้านบาท โดยการเข้าซื้อหุ้นสามัญจำนวน 142 ล้านหุ้น คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้น 100% โดยมีวัตถุประสงค์การลงทุนเพื่อพัฒนาธุรกิจโรงแรม

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุว่าจากการได้รับข้อมูลเบื้องต้นจากทางบริษัทพบว่า FJBKK เป็นบริษัทญี่ปุ่นที่พัฒนาโรงแรมในไทยเพียง 1 แห่งที่สุขุมวิท ทั้งนี้ถือว่าเป็นไปตามกลยุทธ์การขยายพอร์ตโรงแรมของบริษัทต่อจากโรงแรมแห่งแรกอย่าง YANH ราชวัตรที่บริษัทลงทุนเองและมีแผนเปิดให้บริการในเดือนธันวาคม 2565 โดยการซื้อกิจการจะสามารถขยายธุรกิจได้เร็วกว่าการลงทุนเองและตอบรับการฟื้นตัวของตลาดท่องเที่ยว ทั้งนี้ยังไม่รวมในประมาณการและอยู่ระหว่างสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมจากบริษัท

ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ระบุว่า สำหรับ SC เข้าซื้อหุ้น 100% จากกลุ่ม FJ BKK บริษัทของญี่ปุ่น มูลค่า 1.42 พันล้านบาท เพื่อลงทุนโรงแรมบนหัวมุมซอยสุขุมวิท 29 จำนวน 323 ห้องพัก ปัจจุบันอยู่ระหว่างก่อสร้าง คาดเปิดปี 2568 และจะใช้เงินลงทุนรวม 2.5 พันล้านบาท สำหรับการลงทุนดังกล่าวเป็นไปตาม Roadmap เพื่อเติบโตระยะยาวทั้งจากอสังหาฯ เพื่อขายและธุรกิจใหม่ หวังเพิ่มสัดส่วนจาก Recurring Income เป็น 20-25% ซึ่งฝ่ายวิจัยยังไม่ได้รวมในประมาณการ คาดยังไม่มีผลอย่างมีนัยฯ ระยะอันใกล้

ทั้งนี้อิง PER 8 เท่า และขยับไปใช้ FV ปี 2566 เท่ากับ 4.88 บาท มี upside 35% แนะนำ “ซื้อ” โดยระยะสั้นมีปัจจัยบวกจากทิศทางกำไรไตรมาส 3/2565 เติบโตทั้งจากงวดเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน อยู่ในกรอบ 600-700 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2564 อยู่ที่ 545 ล้านบาท และไตรมาส 2/2565 อยู่ที่ 581 ล้านบาท ด้านราคาหุ้นมี PER ซื้อขาย 6.4 เท่าปีนี้ และ 5.9 เท่าปีหน้า รวมถึงคาด Dividend Yield เฉลี่ยกว่า 6% ต่อปี