MAKRO คืนชีพ! ชนราคาเพิ่มทุน 43.50 บ. เก็งเข้า “MSCI” ลุ้นปีนี้กำไรทะลุ 1.3 หมื่นล้าน

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัท สยามแม็คโคร จำกัด (มหาชน) หรือ MAKRO ในที่สุดราคาหุ้นปิด ณ วันที่ 16 ม.ค. 66 ขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 43.50 บาท บวก 1.00 บาท หรือขึ้นไป 2.35% ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 1,488.64 ล้านบาท โดยเป็นราคาสูงสุดในรอบ 10 เดือน กลับมาเท่ากับราคาเสนอขายของหุ้นเพิ่มทุน (PO) ที่ 43.50 บาทต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่าเสนอขายรวมไม่เกิน 62,205 ล้านบาท (รวมมูลค่าของหุ้นส่วนเกิน) ที่เปิดให้ผู้ถือหุ้นเดิมของ MAKRO, CPALL และ CPF ได้รับสิทธิ รวมถึงนักลงทุนรายย่อยได้จองซื้อไปแล้วเข้าเทรดไปเมื่อ 24 ธันวาคม 2564

โดยหลังจากการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน MAKRO แล้วลูกหุ้นมีการเข้าเทรดตั้งแต่ 24 ธันวาคม 2564 ราคาหุ้นบนกระดานได้ปรับตัวลงต่อเนื่อง แม่ระหว่างทางจะเด้งขึ้นบ้างแต่ขึ้นเล็กน้อยคงต่ำกว่าราคาเพิ่มทุน จนราคาลงมาต่ำสุดที่ 32 บาทเมื่อวันที่ 3 ตุลาคม 2565 แล้วจากนั้นราคาก็ค่อยๆเด้งขึ้นมาจนล่าสุดมาชนราคาเพิ่มทุนนั้นเอง

ด้านบล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า ราคาหุ้นที่ฟื้นกลับมาชนราคาเพิ่มทุน อาจเป็นเพราะปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นทั้ง Fund flow และเชิงพื้นฐาน ซึ่งคาดว่า MAKRO จะเข้า MSCI รอบ ก.พ.นี้ โดยคาดว่าจะมีการประกาศวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2566 แล้วจะมีผล 28 กุมภาพันธ์ 2566 ด้วยระดับความเชื่อมั่นสูงว่าเม็ดเงิน 110 ล้านเหรียญสหรัฐ เทียบเท่า 7 วันของมูลค่าซื้อขายเฉลี่ยจะไหลเข้ามา

ประกอบกับด้วยแนวโน้มการบริโภคที่ดีขึ้น แม้นโยบายเป็นบริษัท conservative แต่ตั้งเป้ารายได้ปี 2566 โตมากกว่า 15% ด้วยสาขาเดิม (SSSG) เพิ่มขึ้น 7% รวมถึงการเปิดสาขาที่จะเร่งตัวขึ้นของ MAKRO ทั้งไทยและต่างประเทศ จะรวมเป็นโมเมนตัมบวกต่อ Earnings revision ของตลาด

ทั้งนี้ คาดกำไรปกติในไตรมาส 4/2565 จะทำจุดสูงสุดของปีที่ 2.2-2.3 พันล้านบาท เติบโต เพิ่มขึ้น 40% จากไตรมาสก่อน ตามอานิสงส์ High season ของการท่องเที่ยว โดยสาขาเดิม (SSSG) เดือนตุลาคม-พฤศจิกายน 2565 พลิกกลับมาบวก ทั้ง MAKRO (เพิ่มขึ้น 8-9%) และโลตัสส์ (เพิ่มขึ้น 1-3%) โดยประเมินกำไรปกติปี 2565 ที่ 7.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และคาดกำไรปี 2566 โตสูง เพิ่มขึ้น 75% เป็น 1.3 หมื่นล้านบาท แรงหนุนจาก synergy ระหว่างธุรกิจค้าส่งค้าปลีกมากขึ้น ให้ราคาเป้าหมายที่ 48.00 บาท

นอกจากนี้มีการประเมินว่า แนวโน้มในไตรมาส 1/2566 คาดว่า MAKRO ดีต่อเนื่อง โดยเฉพาะการได้มาตรการ “ช้อปดีมีคืน” หนุน รวมทั้งการท่องเที่ยวที่ดีขึ้นเรื่อย ๆ ขณะที่บริษัทมีแผนลดหนี้รีไฟแนนซ์ก็จะทำให้บริษัทมีฐานะการเงินที่ดีขึ้น

อีกส่วนที่ผลักดันราคาหุ้น MAKRO  คือการเพิ่ม Free Float เป็น 15.04% จากเดิม 13.53% หลังจากบริษัท เจริญโภคภัณฑ์โฮลดิ้ง จำกัด (CPH) ขายหุ้น MAKRO ให้กองทุนทำให้ MAKRO มีโอกาสเข้า MSCI เท่ากับเปิดช่องให้นักลงทุนต่างประเทศเข้ามาซื้อขายได้มากขึ้น ก็ยิ่งทำให้หุ้น MAKRO มีโอกาสดีขึ้นและราคาหุ้นปรับตัวขึ้น

ส่วนผลการดำเนินงานช่วงที่ผ่านมาช่วงงวด 9 เดือนแรก สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทมีกำไรสุทธิ 5,225.47 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.78% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนมีกำไรสุทธิ 4,592.72 ล้านบาท เป็นผลจากกลุ่มธุรกิจค้าปลีกมีรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น เนื่องจากยอดขายเติบโตในทุกช่องทางการจำหน่าย อย่างไรก็ดียอดขายผ่านช่องทางออนไลน์ของ Lotus’s Thailand เติบโตเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ รายได้จากการให้เช่าและการให้บริการศูนย์การค้ายังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมีอัตราการเช่าพื้นที่ (Occupancy rate) อยู่ที่สัดส่วน 91% ดีขึ้นต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนและไตรมาสเดียวกันของปีก่อน