คัด 8 กอง REIT น่าเก็บ ชูยีลด์สูง ลุ้นราคาวิ่งหาก “เฟด” หยุดขึ้นดอกเบี้ย

“ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์” ได้ทำการสำรวจบทวิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ซึ่งได้ทำการคัดเลือกกอง REIT ที่มีความน่าสนใจในแง่ของสภาพคล่องในการซื้อขาย และให้ผลตอบแทนสูง

โดย บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์ว่า จากกรณีเฟดขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 4.75-5% และคาดว่าจะขึ้นอีก 0.25% ในการประชุมวันที่ 3 พ.ค. ก่อนจะจบรอบดอกเบี้ยขาขึ้น ข้อมูลในอดีตพบว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ และไทย 10 ปีจะหยุดขึ้นตามการดอกเบี้ยของเฟด (สหสัมพันธ์ 83% และ 50% ตามลำดับ) ในขณะเดียวกันราคาหุ้น REIT น่าจะ outperform เนื่องจากดัชนี REIT มีสหสัมพันธ์เชิงลบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทย 10 ปี (-69%) ทั้งนี้ถ้าเหตุการณ์ต่างๆ เป็นไปตามที่เฟด คาด เชื่อว่าเฟด จะหยุดขึ้นดอกเบี้ยหลังการประชุมเดือนพ.ค. ข้อมูลในอดีตราคาหุ้น REIT จะปรับขึ้นภายในสองสัปดาห์หลัง Fed หยุดขึ้นดอกเบี้ย

ดังนั้น บล.กรุงศรี จึงเลือกหุ้น REIT ที่มีสภาพคล่องสูง, อัตราผลตอบแทนแท้จริงสูง และราคาต่อมูลค่าทรัพย์สิน หรือ P/NAV ต่ำ มาแนะนำ ได้แก่ BTSGIF, IMPACT, WHAIR, AIMIRT, FTREIT, WHART, ALLY และ LPF

โดยพิจารณาจาก 2 เงื่อนไข ได้แก่ 1.) สภาพคล่องในการซื้อขาย (มูลค่าตลาดสูงกว่า 5 พันล้านบาท) และ  2.) real yield สูงกว่า 5% (gross yield [รวมเงินปันผล และผลตอบแทนจากเงินลงทุน] หักด้วยต้นทุนการลงทุนในสิทธิการเช่าทรัพย์สินตามระยะเวลาที่เหลือของสัญญา)

REIT	Share price (Bt/Unit)	Gross yield (%)	Real yield (%)	P/NAV (%)
BTSGIF	3.44	28.20	11.90	0.50
IMPACT	12.60	6.70	6.37	1.10
WHAIR	7.40	8.50	6.60	0.80
AIMIRT	12.00	7.40	6.10	1.00
FTREIT	10.90	6.90	5.60	1.00
WHART	11.10	6.80	5.60	1.00
WHART	7.30	9.50	5.40	0.80
LPF	13.10	6.20	5.00	1.10