2 โบรกเชียร์ “ซื้อ” MASTER ลุ้นปี 66 กำไร “นิวไฮ” ทุกไตรมาส

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อ” หุ้นบริษัท มาสเตอร์ สไตล์ จำกัด (มหาชน) หรือ MASTER โรงพยาบาลด้านศัลยกรรมเสริมความงามภายใต้ชื่อ โรงพยาบาลมาสเตอร์พีช โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ที่ 92.50 บาท เบื้องต้นคาดการณ์แนวโน้มกำไรในไตรมาส 2/2566 ไว้ที่กว่า 80 ล้านบาท และมีโอกาสทำจุดสูงสุดใหม่ (New High) เนื่องจากรายได้ในช่วง 2 เดือนแรกในไตรมาสนี้ค่อนข้างดี เหลือเพียงเดือนมิถุนายน 2566 ซึ่งมีการเพิ่มห้อง OR อีก 10 ห้อง และลูกค้าต่างชาติเติบโตสูง

ทั้งนี้คาดว่าผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2566-4/2566 มีโอกาสสูงที่จะทำระดับสูงสุดใหม่ได้ทุกไตรมาสจาก OR ใหม่สร้างรายได้เต็มไตรมาส และธุรกิจ Skin care และ Hair รับลูกค้าได้มากขึ้น 30% และค่าใช้จ่ายทางการตลาดต่อรายได้มีสัดส่วนลดลงต่อเนื่อง รวมถึงการ M&A ที่จะสำเร็จในปีนี้ไม่น้อยกว่า 2 ดีล

ดังนั้นบล.หยวนต้า จึงยังคงมีมุมมองบวก แม้ว่าราคาหุ้นจะซื้อขายด้วย PER ปี 2566 ราว 43 เท่า แต่มีอีกหลายปัจจัยที่ยังไม่รวมในประมาณการเช่นกัน และราคาหุ้นปรับลดลงแล้ว 13% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา ทำให้มี Upside gain จากราคาเป้าหมายมากขึ้น

ด้าน บล.ทรีนีตี้ ออกบทวิเคราะห์ แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” หุ้น MASTER พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 90 บาท จากการอิงคาดการณ์ผลประกอบการปี 2566 และเทียบ P/E ที่ระดับ 4 เท่า เทียบเป็น PEG ที่ระดับ 0.95 เท่า โดยคาดการณ์ของ บล.ทรีนีตี้ มี Upside จากการเริ่มให้บริการห้องผ่าตัดที่เร็วกว่ากำหนด ส่งผลให้สามารถรองรับลูกค้าได้มากขึ้น และสัดส่วนลูกค้าต่างชาติที่มีสัดส่วนสูงขึ้น

ทั้งนี้ การเพิ่ม OR จำนวน 10 ห้องของ MASTER หนุนกำไรก้าวกระโดดในไตรมาส 2/2566 ขณะที่การลงทุนใน Wind Clinic คาดว่าจะเริ่มรับรู้กำไรในไตรมาส 2/2566 เป็นต้นไป และจะเห็นผลกำไรเพิ่มขึ้นจาก Synergy ร่วมกันในอนาคต ประกอบกับสัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างชาติปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ 20% ของรายได้ และกลุ่มลูกค้าต่างชาติคาดว่ายังสามารถเติบโตได้จากตลาดใหม่ เช่น อินโดนีเซีย

โดยคาดว่าไตรมาส 2/2566 ผลการดำเนินงานของ MASTER จะเติบโตโดดเด่นทั้งไตรมาสก่อนหน้า และไตรมาสเดียวกันปีก่อน จากการเริ่มให้บริการ Operation Room ใหม่กว่าเท่าตัว และคาดว่ากำไรสุทธิปี 2566-2567 สามารถทำระดับ New High ต่อเนื่องที่ 450 ล้านบาท และ 590 ล้านบาทตามลำดับ