“สภาธุรกิจตลาดทุนไทย” เสนอคลังฟื้นชีพ LTF ลดผันผวนดันหุ้นไทย

นายกอบศักดิ์ ภูตระกูล กรรมการรองผู้จัดการใหญ่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL ในฐานะประธานกรรมการ สภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) เปิดเผยว่า หลังจาก FETCO ได้ส่งหนังสือเพื่อขอเข้าพบนายเศรษฐา ทวีสิน นายกรัฐมนตรีและรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เพื่อหารือเกี่ยวกับการพัฒนาตลาดทุนไทยให้เติบโตอย่างยั่งยืน รวมถึงข้อเสนอเกี่ยวกับกองทุนรวมเพื่อการออม (SSF) ที่จะครบอายุภายในปี 2567 หลังจากได้ส่งหนังสือฯ ดังกล่าว ทาง FETCO ได้เดินหน้าส่วนของขั้นตอนอื่นๆ อาทิ การทำความเข้าใจในประเด็นต่าง ๆ ที่จะเข้าหารือกับนายกรัฐมนตรีกับทีมเศรษฐกิจของรัฐบาลที่จะเข้าร่วมหารือด้วยกัน

ทั้งนี้หากได้กำหนดการเข้าพบนายกฯ อย่างเป็นทางการ การหารือในประเด็นต่าง ๆ จะได้ไม่เกิดการติดขัด เนื่องจากได้มีการทำความเข้าใจในทิศทางเดียวกันไว้เรียบร้อยแล้ว ดังนั้นระหว่างรอกำหนดการวันนัดพบ FETCO ยังเดินหน้าทำความเข้าใจกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องต่าง ๆ อย่างต่อเนื่อง เพื่อให้ง่ายต่อการทำความเข้าใจระหว่างนายกฯ และ FETCO

“การขอเข้าพบนายกฯ ของ FETCO มีเรื่องสำคัญคือ แผนการพัฒนาตลาดทุนผ่านการลงทุนรูปแบบใหม่ ๆ และกองทุนประหยัดภาษีอย่าง SSF ที่จะครบกำหนด ทาง FETCO และสมาชิกเห็นควรให้มีการขยายอายุ SSF ออกไปพร้อมกับปรับเงื่อนไขกองทุนให้มีความยืดหยุ่นและสอดคล้องกับสถานการณ์ให้มากที่สุด นอกจากนี้สมาคม บลจ.เองก็มีกองทุนภาษีและกองทุนอื่น ๆ ที่มีรูปแบบการลงทุนใหม่นำเสนอภาครัฐ เชื่อว่าข้อเสนอของ FETCO และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะช่วยผลักดันให้ตลาดทุนไทยเติบโตได้” นายกอบศักดิ์ กล่าว

นายกอบศักดิ์ กล่าวด้วยว่า นายกสมาคมบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม หรือ AIMC (นางชวินดา หาญรัตนกูล) ได้มีการเข้าพบกับรัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลัง และหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในกระทรวงฯ ในการนำเสนอกองทุนรูปแบบใหม่ ทั้งกองทุนรวมประหยัดภาษีตัวใหม่ รวมถึงกองทุนรวมเพื่อความยั่งยืน (Sustainable and Responsible Investing Fund) แล้ว และกระทรวงการคลังให้ความสนใจค่อนข้างมาก

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า การนำเสนอกองทุนประหยัดภาษีให้กับรัฐบาล “เศรษฐา” ในครั้งนี้ จะมีอยู่ 2 รูปแบบคือ 1. กองทุน SSF เดิมที่จะหมดอายุลงในปี 2567 นั้น จะมีการขอปรับเงื่อนไขใหม่ ทั้งระยะเวลาการถือครองหน่วยลงทุนที่อาจปรับลดลงมาเหลือ 8 ปี และปรับเกณฑ์การลงทุนที่หันมาลงทุนในหุ้นไทยมากขึ้น คล้ายกับกองทุน LTF ที่หมดอายุไปก่อนหน้านี้ น่าจะได้รับความสนใจจากคนที่ต้องการซื้อหน่วยลงทุนเพื่อนำไปลดหย่อนภาษี และเพื่อเป็นช่องทางการออมเงินระยะยาวมากขึ้น

อย่างไรก็ดี หากรัฐบาลไม่อนุมัติการต่ออายุกองทุน SSF ทางสมาคม บลจ. จะมีการเสนอกองทุนประหยัดภาษีรูปแบบใหม่เข้าไป เพื่อเป็นทางเลือกในการตัดสินใจของรัฐบาล โดยรูปแบบหรือเงื่อนไขการลงทุนนั้น จะมีความคล้ายกับกองทุน LTF เช่นเดียวกัน

นายภากร ปีตธวัชชัย กรรมการและผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) กล่าวถึงกรณีสภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) เสนอปรับเกณฑ์กองทุน SSF ให้สิทธิลดหย่อนภาษี เน้นลงทุนหุ้นไทยยั่งยืนมากขึ้นนั้น มองว่าเป็นเรื่องที่น่าสนใจและเป็นเรื่องที่ควรสนับสนุน เนื่องจากการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวกับความยั่งยืน และ ESG เป็นสิ่งที่เกิดขึ้นทั่วโลก ไม่ใช่เฉพาะในประเทศไทย และมีแนวโน้มที่ทั่วโลกจะมีการลงทุนแบบนี้มากขึ้น เพราะฉะนั้นการที่เราจะสนับสนุนเรื่องนี้ให้ได้รับการยอมรับและมีอินเทนซีฟมากขึ้นจึงเป็นเรื่องที่เหมาะสม

ส่วนกรณีมีการประเมินว่า จะช่วยดึงเม็ดเงินลงทุนเข้าสู่ตลาดทุนปีละ 50,000 ล้านบาทนั้น มองว่าหากย้อนดูในอดีตทั้งกองทุน LTF และ RMF ก็สามารถดึงเม็ดเงินเข้าตลาดทุนได้เสมอ ทั้งนี้ช่วงที่ตลาดหุ้นมีความผันผวน จะเห็นนักลงทุนเข้ามาลงทุนในกองทุนประเภทนี้ค่อนข้างมาก เพราะฉะนั้นการที่เราสนับสนุนให้มีกองทุนรูปแบบใหม่ ๆ ที่ช่วยสนับสนุนการเจริญเติบโตแบบยั่งยืนจึงน่าจะเป็นผลดี

นายเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม รองกรรมการผู้อำนวยการสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด กล่าวว่า หากมีการนำกองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) กลับมาใหม่ จะเป็นตัวช่วยลดความผันผวน และสร้างเสถียรภาพให้ตลาดหุ้นไทยอีกด้วย โดยเห็นได้ชัดว่าตั้งแต่ยกเลิกกองทุน LTF เม็ดเงินหายออกไปในตลาดจำนวนมาก

ทั้งนี้มองในภาพใหญ่ตลาดหุ้นไทย มีมูลค่ามาร์เก็ตแคปใหญ่ขึ้น ส่วนเม็ดเงินลงทุนใหม่ที่จะเติมเข้ามาไม่มี ยังเป็นเม็ดเงินก้อนเดิมที่หมุนเวียนโยกลงทุนในหุ้นแต่ละกลุ่มเท่านั้น จึงไม่แปลกที่ตลาดหุ้นไทยไม่สามารถปรับตัวขึ้นมาได้ ขณะที่ฟันด์โฟลว์ต่างชาติยังไม่กลับเข้ามาซื้อหุ้นไทย ตามสถิติ 10 ปีย้อนหลังต่างชาติขายหุ้นไทยไปกว่า 9.2 แสนล้านบาทแล้ว

“การนำ LTF กลับมาไม่ต้องเสียเวลา เพราะคอนเซปต์เดิมดีอยู่แล้ว ซึ่งจะเห็นว่าตั้งแต่ยกเลิกไปเงินหายไปจากตลาดหุ้นค่อน ข้างมาก เพราะไม่มีเงินก้อนใหม่เติมเข้ามา มีแต่เงินเดิมที่โยกเล่นหุ้นแต่ละกลุ่มเท่านั้น รวมทั้งเม็ดเงินต่างชาติก็ยังไม่กลับมาซื้อหุ้นไทย”

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า จากสถิติเม็ดเงินลงทุนจาก LTF และ SSF ที่ไหลเข้าตลาดหุ้นไทยช่วงเดือนธันวาคมแต่ละปี มีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน โดยช่วงปีที่มีกองทุน LTF (ปี 2559-2562) พบว่า ปี 2559 มีเงินไหลเข้า 22,223 ล้านบาท ปี 2560 มีเงินไหลเข้า 26,698 ล้านบาท ปี 2561 มีเงินไหลเข้า 22,262 ล้านบาท ปี 2562 มีเงินไหลเข้า 25,335 ล้านบาท ขณะที่ช่วงที่มีกอง SSF (ปี 2563-2565) พบว่า ปี 2563  มีเงินไหลเข้า 18,000 ล้านบาท ปี 2564 มีเงินไหลเข้า 8,600 ล้านบาท ปี 2565 มีเงินไหลเข้า 4,500 ล้านบาท

“ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร” นักลงทุนเน้นวีไอ มองว่า หากรัฐบาลจะมีนโยบายหรือมาตรการเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการลงทุนในตลาดหุ้นไทยเหมือนในอดีตที่ผ่านมา อย่าง การลงทุนผ่านกองทุนการออมเพื่อลดหย่อนภาษี เช่น กองทุน LTF เชื่อว่าจะเข้ามาช่วยลดความผันผวน และทำให้ตลาดหุ้นไทยมีเสถียรภาพมากขึ้น เพราะกองทุนดังกล่าวมีนโยบายการลงทุนในระยะยาว

ดังนั้น การมีกองทุนการออม หรือกองทุนช่วยลดหย่อนภาษีในตลาดหุ้นไทย เหมือนยุคหนึ่งที่ตลาดหุ้นไทยมีเสถียรภาพ และไม่ผันผวนรุนแรง และยังเป็นหนึ่งในทางเลือกในการลงทุนไว้สำหรับหลังการเกษียณอายุ ซึ่งกองทุนเหล่านี้ถือเป็นการส่งเสริมการออมเงินในระยะยาว ที่ผ่านมาเม็ดเงินจากกองทุน LTF มีจำนวนมาก แต่หลังจากยกเลิกกองทุนดังกล่าวไป ทำให้ช่วงที่ผ่านมา กำลังซื้อของกลุ่มกองทุนลดลงมาก ทั้งที่ตลาดหุ้นลงมาเป็นโอกาสเข้าลงทุนระยะยาว สะท้อนผ่านเม็ดเงินเหล่านี้หายไปเยอะ เนื่องจากไม่มีการสนับสนุนจากทางภาครัฐ