CLSA มองยอดขาย PTTEP ปี 67 โต 5% รับรู้แหล่ง “เอราวัณ” เพิ่ม ชูเป้า 155 บาท
PTTEP กางแผนลงทุนปี 67-71 ใช้งบ 3.26 หมื่นล้านดอลลาร์ ฟาก CLSA มองรายได้ปีนี้ทรงตัว 2.8 แสนล้าน ส่วนปี 67 รับรับรู้กำลังผลิตแหล่งเอราวัณเพิ่ม หนุนยอดขายโต 5% เคาะราคาเป้าหมาย 155 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ ซี แอล เอส เอ (ประเทศไทย) จำกัด หรือ CLSA ระบุในบทวิเคราะห์ เกี่ยวกับ บริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP หลังบริษัทออกมาประกาศแผนลงทุน 5 ปี ว่า งบลงทุนมูลค่า 3.26 หมื่นล้านดอลลาร์ สำหรับปี 67-71 นั้น 64% จะจัดสรรให้กับการลงทุนด้านสินทรัพย์ (CAPEX) และอีก 36% จัดสรรให้กับการลงทุนด้านการดำเนินงาน (OPEX)
โดย PTTEP มีการจัดสรรเงินลงทุน 300 ล้านดอลลาร์ ให้กับการดักจับและกักเก็บก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ หรือ CCS (Carbon Capture and Storage) ที่โครงการอาทิตย์ และ SK410B LLB ซึ่งจะมีการสรุปเรื่องการลงทุนอีกทีในช่วงครึ่งแรกของปี 67 นอกจากนั้นยังจัดงบลงทุน 2.2 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนการลงทุนด้านพลังงานหมุนเวียน, บริการ CCS, ไฮโดรเทน และเทคโนโลยี เช่นกัน ซึ่งคาดการณ์ว่าจะช่วยตอกย้ำการเติบโตที่ยั่งยืนในช่วงการเปลี่ยนผ่านของระบบพลังงานในโลก
ทั้งนี้ งบประมาณส่วนใหญ่จะใช้ไปกับการผลักดันปริมาณการผลิตให้มากที่สุด รวมถึงการกระตุ้นการสำรวจ และพัฒนา โดยงบ 3 พันล้านดอลลาร์จะใช้ในการลงทุนในแหล่งเอราวัณให้เสร็จสมบูรณ์ และ1.3 พันล้านดอลลาร์ในโครงการ LNG โมซัมบิก และ 2 พันล้านดอลลาร์ ในโครงการ SK410B LLB นอกจากนี้ PTTEP ยังมีแผนที่จะขุดเจาะหลุมสำรวจ และหลุมประมวลผลอีก 12 จุดใน 4 ประเทศปีหน้า
ด้านฝ่ายบริหารมองการเติบโตของการผลิต และปริมาณยอดขายอยู่ที่ 5% โดยจะมุ่งเน้นไปยังการเติบโตของการผลิตในปี 67 ผลักดันโดยการผลิตจากแหล่งเอราวัณที่เพิ่มขึ้น (ผลิตเต็มประสิทธิภาพ 800mmscfd ในเดือนเม.ย. 67) และจะรับรู้เต็มปีในปี 68 ส่วนโมซัมบิก, SK410B LLB กับ Algeria HBR (เฟส 2) จะรับรู้ในปี 71 โดยในตอนนี้สามารถเข้าแหล่งโมซัมบิกได้แล้ว และจะเริ่มการก่อสร้างในไตรมาส 2/67
โดย PTTEP วางแผนลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกให้ได้ 30% ภายในปี 73 (นับจากฐานของปี 63) และ 50% ภายในปี 67 ก่อนจะเข้าสู่ Net Zero ในปี 93
ทั้งนี้ PTTEP สามารถลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกได้ 7 แสนตัน CO2e (เทียบเท่าคาร์บอนไดออกไซด์) ต่อปี โดยไม่มี CCS และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.4 ล้านตัน CO2e ด้วยโครงการอาทิตย์เทียบกับการปล่อยก๊าซ 6 ล้านตัน CO2e ต่อปี ทั้งนี้การปล่อยก๊าซเรือนกระจกในไทยทั้งหมดมีอยู่ราว 320 ล้านตัน CO2e
ด้าน CLSA ระบุเพิ่มว่า แผนการลงทุนทั้งหมด และประมาณการณ์ปริมาณการผลิตนั้นมีผลกระทบต่อคาดการณ์กำไรของปี 67 น้อยมากเพียง 0.4% ทั้งนี้คาดว่ารายได้ของ PTTEP จะทรงตัวต่อเนื่อง โดยปี 66-68 จะอยู่ที่ 2.838 แสนล้านบาท, 2.844 แสนล้านบาท และ 2.762 แสนล้านบาท ส่วนกำไรคาดว่าจะอยู่ที่ 6.79 หมื่นล้านบาท ในปีนี้ และ 6.16 หมื่นล้านบาท และ 5.13 หมื่นล้านบาท ในปี 67-68
อย่างไรก็ดี CLSA ยังคงมอง PTTEP ที่ระดับ Underperform ให้ราคาเป้าหมายที่ 155 บาท